Ideas clave:
- Las acciones del sector de las criptomonedas están resistiendo mejor la caída del mercado gracias a su diversificación más allá de los activos digitales: Galaxy Digital está ganando terreno con su negocio de centros de datos de IA y Robinhood se está expandiendo hacia una gama más amplia de productos fintech.
- Ambas empresas están respaldando el valor de sus acciones mediante importantes programas de recompra de acciones, lo que demuestra su confianza y recompensa a los accionistas a pesar de la caída del mercado de las criptomonedas.
- Robinhood está reduciendo su dependencia del comercio de criptomonedas, compensando la caída de los ingresos por este concepto con un rápido crecimiento en los mercados de predicción, la renta variable, las opciones y otros productos financieros.
Las acciones del sector de las criptomonedas han resistido mejor la reciente caída del mercado que muchos activos digitales, ya que los inversores prefieren cada vez más a las empresas con modelos de negocio diversificados en lugar de la exposición directa a las criptomonedas.
El bitcoin ha caído en picado desde su máximo de octubre de 2025, mientras que muchas altcoins han registrado pérdidas aún más pronunciadas. Sin embargo, las acciones de Galaxy Digital y Robinhood se han mantenido relativamente estables, gracias a nuevas iniciativas empresariales y a programas agresivos de retorno de capital.
En lugar de depender únicamente de la actividad de trading de criptomonedas, ambas empresas se han diversificado hacia áreas que pueden generar ingresos independientemente de los ciclos del mercado.
Las acciones del sector de las criptomonedas se benefician de la expansión de Galaxy en el ámbito de la IA
Galaxy Digital ha pasado el último año transformándose de una empresa financiera centrada en las criptomonedas a una empresa de infraestructuras con un ámbito de actuación más amplio.
La empresa ha anunciado un crecimiento de los ingresos en el primer trimestre a pesar de las difíciles condiciones del mercado y ha seguido reforzando su balance. La dirección ha hecho hincapié en desarrollar negocios que dependan menos de los precios de las criptomonedas y de la actividad de negociación.
El director ejecutivo, Mike Novogratz, ha destacado en repetidas ocasiones la flexibilidad financiera de Galaxy. En febrero, el consejo de administración aprobó un programa de recompra de acciones por valor de 200 millones de dólares, una medida que contribuyó a reforzar la confianza de los inversores. Solo durante el primer trimestre, Galaxy destinó 65 millones de dólares a la recompra de 3,2 millones de acciones para contrarrestar la dilución.
Las acciones subieron desde unos 20 dólares a principios de febrero hasta unos 33,50 dólares a mediados de junio.
La mayor iniciativa de crecimiento de la empresa no tiene nada que ver con los mercados de criptomonedas. En abril, Galaxy entregó el primer centro de datos operativo de su campus Helios, en Texas, al proveedor de infraestructura de inteligencia artificial CoreWeave, lo que le ha permitido generar ingresos gracias a un contrato de alquiler a largo plazo.
Galaxy espera que la planta inicial de 133 megavatios esté plenamente operativa a finales del segundo trimestre. Al mismo tiempo, la empresa sigue ampliando las instalaciones tras haber obtenido la autorización del Consejo de Fiabilidad Eléctrica de Texas (ERCOT) para añadir 830 megavatios más.
La dirección cree que Helios podría llegar a alcanzar los 3,5 gigavatios de capacidad, lo que generaría unos ingresos anuales de más de 1.000 millones de dólares. Esa transición proporcionaría a Galaxy una fuente importante de flujo de caja recurrente que sería, en gran medida, independiente de la volatilidad del mercado de las criptomonedas.
La estrategia ha conseguido el apoyo de Wall Street. La mayoría de los analistas que siguen la acción mantienen valoraciones alcistas, y los precios objetivo consensuados siguen estando por encima de los niveles actuales de cotización.
¿Por qué las acciones del sector de las criptomonedas están aguantando mejor?
Pérdida neta de 216 M$ (frente a la pérdida de 482 M$ del cuarto trimestre); patrimonio neto total de 2,8 B$; efectivo de 2,6 B$; se entregó según lo previsto la primera nave de 133 MW en Helios; recompra de acciones por valor de 65 M$ (3,2 M acciones) en el primer trimestre.
Los analistas siguen mostrándose, en general, optimistas: 12 analistas de Wall Street han valorado GLXY, con 10 recomendaciones de «Comprar» y 2 de «Mantener» (el precio objetivo medio a 12 meses es de 39,50 dólares, un 18 % por encima del precio de hoy).
Pero Robinhood lo compensó con un crecimiento espectacular en otras áreas. Los contratos de «mercado de predicción» basados en eventos experimentaron un auge: los ingresos por otras transacciones (principalmente estas apuestas sobre eventos) se dispararon un 320 %, hasta alcanzar los 147 millones de dólares, ya que los usuarios negociaron una cifra récord de 8.8 mil millones de contratos del mercado de predicción.
El análisis de la empresa destaca que los clientes están invirtiendo mucho en acciones, opciones y derivados, pero no solo en criptomonedas.
El director ejecutivo, Vlad Tenev, señaló durante la conferencia telefónica que «queremos dejar de hablar del precio del bitcoin y crear productos geniales; estos seguirán ahí a lo largo de todo el ciclo».
En cuanto a novedades de productos, Robinhood ha lanzado nuevas herramientas de negociación basadas en IA e incluso una app llamada «Trump Accounts» para los ahorros de los niños, lo que pone de relieve su creciente presencia en el sector fintech.
Robinhood también devolvió capital de forma agresiva. Las recompras de acciones del primer trimestre ascendieron a 250 millones de dólares (3,1 millones de acciones a unos 81 dólares cada una).
El consejo amplió su autorización para recomprar acciones por valor de 1.5 mil millones de dólares durante un periodo de aproximadamente tres años. El 16 de junio, Robinhood fue tendencia tras anunciar que recortaría su plantilla en aproximadamente un 10 % (unos 290 empleados).
La dirección dijo que se trataba de una medida proactiva. A los inversores les gustó: las acciones de HOOD subieron un 5 % aproximadamente tras conocerse la noticia.
Es importante destacar que el volumen de operaciones de Robinhood se ha disparado: a mediados de junio, el volumen medio diario en acciones, opciones y mercados de predicción alcanzó máximos históricos.
Cifras clave de Robinhood (primer trimestre de 2026 y datos recientes)
Los ingresos del primer trimestre fueron de 1,07 mil millones de dólares (+15 % interanual); el beneficio por acción diluido fue de 0,38 dólares (+3 %). Los ingresos por operaciones con criptomonedas ascendieron a 134 millones de dólares (-47 %), lo que se vio compensado por un aumento del 320 % en los ingresos del mercado de predicciones.
Clientes con saldo: 27,4 millones (+6 %); activos de la plataforma: 307 mil millones de dólares (+39 %). Suscriptores Gold: 4,3 millones (+36 %), ARPU: 157 dólares. Recompra de acciones en el primer trimestre: 250 millones de dólares; recompras autorizadas por el consejo de administración: 1.500 millones de dólares.
En junio de 2026, los volúmenes medios diarios en acciones, opciones y contratos de eventos alcanzaron máximos históricos. Las acciones se recuperaron recientemente tras las noticias, y las de HOOD cotizaban en torno a los 96 dólares a fecha del 16 de junio de 2026.
Ambas empresas también han recurrido a la recompra de acciones para reforzar la rentabilidad para los accionistas durante un periodo complicado para los activos digitales.
Aunque muchas acciones del sector de las criptomonedas siguen moviéndose al compás del bitcoin, Galaxy y Robinhood han demostrado que la diversificación puede ofrecer cierta protección cuando los mercados de criptomonedas se debilitan.
Dado que los inversores buscan exponerse al sector de los activos digitales sin asumir el riesgo directo de los tokens, es posible que esos modelos de negocio más amplios sigan llamando la atención.
