Основные выводы:
- Криптовалютная платформа Ethena расширяет обеспечение USDe за счёт токенизированных акций через сервис Binance bStocks.
- Цена ENA растёт на фоне выхода Ethena на рынок бессрочных контрактов на акции Binance с применением стратегии «дельта-нейтральной».
- Бессрочные контракты на акции Binance предоставляют Ethena доступ к растущему рынку за пределами криптоактивов.
Криптовалюта Ethena расширяет свою стратегию обеспечения USDe через Binance, используя токенизированные bStocks в качестве спотового обеспечения и бессрочные контракты на акции для хеджирования. Этот шаг предпринят на фоне скачка цены ENA, при этом Ethena нацелена на гораздо более обширный рынок, выходящий за пределы криптоактивов, и расширяет свою базисную торговлю.
Ethena Crypto расширяет поддержку USDe через Binance
Криптопроект Ethena расширяет сферу своей основной торговой деятельности за пределы цифровых активов благодаря новому партнерству с Binance. Этот шаг позволяет включить токенизированные акции в стратегию поддержки USDe. В соответствии с соглашением, Binance bStocks будут выступать в качестве токенизированного спотового обеспечения для данной стратегии. Затем Ethena будет хеджировать эту позицию с помощью бессрочных контрактов на акции, номинированных в USDT, от Binance.
Данная стратегия основана на том же дельта-нейтральном подходе, который компания Ethena применяет в отношении криптовалютных активов с момента запуска USDe. Цель заключается в удержании базовой позиции при одновременном использовании деривативов для снижения направленного риска.
Компания Ethena заявила, что данный шаг расширяет рынок потенциального обеспечения с примерно 2,5 триллиона долларов в криптовалютных активах. По оценкам компании, рынок реальных активов превышает 150 триллионов долларов. Согласно данным, предоставленным Ethena, открытый интерес на Binance по бессрочным фьючерсам на акции составляет более 2,9 миллиарда долларов. Рынок также демонстрирует рост по мере расширения торговли токенизированными активами.
Данное партнерство также обеспечивает соответствующим требованиям дельта-нейтральным счетам, в том числе счетам Ethena, более низкий приоритет при автоматическом снижении левериджа на платформе Binance. Компания Ethena охарактеризовала это как ещё одну меру защиты от рисков для держателей USDe.
Примечательно, что Комитет по рискам Ethena уже одобрил механизм добавления токенизированных сделок с акциями. Это позволило проекту расширить свою стратегию за счёт более широкого спектра активов.
Цена ENA растёт на фоне расширения рынка бессрочных контрактов на акции
После этого объявления цена ENA резко выросла: согласно рыночным данным, токен ENA торговался на уровне около 0,2432 доллара. Согласно предоставленным данным, за последние 24 часа токен подорожал примерно на 19,04 %.
Этот рост связан с реакцией трейдеров на значительное изменение в подходе Ethena к формированию доходности для USDe. В настоящее время проект выходит за рамки криптовалютных рынков бессрочных контрактов. По данным Ethena, доходность торговли акциями на Binance за последние шесть месяцев в среднем составляла около 11 % в годовом исчислении.
Её данные также показали, что за последние три месяца открытый интерес рос примерно на 30 % в месяц. Однако отдельные данные, приведённые изданием The Block, свидетельствовали о том, что открытый интерес по бессрочным контрактам на акции на Binance превышал 2,9 млрд долларов. Эти данные также продемонстрировали гораздо более высокие темпы роста в течение 2026 года.
Общие цифры подчёркивают, почему Ethena рассматривает рынок акций как значительную возможность. Компания ожидает, что рынок бессрочных контрактов на акции со временем станет значительно больше, чем рынок бессрочных криптовалютных контрактов.
Компания Ethena сообщила, что в ходе предыдущего цикла ей удалось реализовать возможности на рынке бессрочных криптовалютных контрактов на сумму более 15 млрд долларов. В настоящее время компания ожидает, что потенциал рынка акций значительно превысит эту цифру. Согласно данным The Block, объем предложения USDe в настоящее время составляет около 4,9 млрд долларов. Таким образом, Ethena расширяет стратегию, лежащую в основе значительного рынка синтетических долларов.
Ethena Crypto нацелена на более обширный рынок токенизированных активов
Криптовалюта Ethena выходит на рынок, где традиционные активы всё чаще представлены в сетях блокчейн. В июне биржа Binance запустила торговлю тысячами акций и ETF, котирующихся на американских биржах, для пользователей, отвечающих соответствующим требованиям, за пределами США.
Позже в том же месяце биржа запустила торговлю bStocks. Эти активы представляют долю в ценных бумагах, находящихся во владении BTech Holdings Limited, и могут быть конвертированы в базовые ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством.
На платформе Binance также наблюдается высокая активность на рынке бессрочных фьючерсов TradFi. По данным, ранее опубликованным в СМИ, объем торгов в августе достиг примерно 433,4 млрд долларов.
На долю контрактов, привязанных к акциям, пришлось примерно 342,9 млрд долларов от этого объема. Такая активность предоставляет Ethena доступ к растущему рынку в то время, когда компания тестирует новую стратегию обеспечения. Ранее Binance также внедрила USDe на всей своей платформе, в том числе для использования в качестве залога при торговле фьючерсами и бессрочными контрактами.
Для Ethena данное партнерство открывает ещё один путь обеспечения USDe при сохранении существующей дельта-нейтральной модели. Реакция цены ENA свидетельствует о том, что трейдеры внимательно следят за этим расширением.
