أظهر تحليل الأداء التاريخي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الدورات الرئاسية الأمريكية منذ الدورة الرئاسية الثانية لبيل كلينتون إلى الدورة الرئاسية الثانية لدونالد ترامب ديناميكيات مثيرة للاهتمام.
ويبدأ الأمر بانخفاض أعقبه انخفاض آخر في فترة ولاية بوش الأولى خلال فترة ولاية بوش الأولى خلال فترة انهيار دوت كوم.
وخلال فترة ولاية جورج بوش الثانية، ارتفعت هذه النسبة قبل أن تنخفض مرة أخرى.
واجهت فترة ولاية أوباما الأولى أزمة مالية لكنه تعافى منها؛ وشهدت فترة ولايته الثانية ارتفاعًا بنسبة 50%.
خلال فترة ولاية ترامب الأولى، ارتفعت بنسبة 70%، ثم انخفضت في عام 2020، ولكنها تعافت بعد فترة وجيزة.
شهدت فترة ولاية بايدن ارتفاعًا بنسبة 20%، وهي أعلى نسبة في عام 2024. منذ أن استأنف دونالد ترامب مهام منصبه في 20 يناير 2025، والأسواق المالية مضطربة.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 9% من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6، وهي أسوأ بداية للرئاسة منذ عام 2009، عندما أدت الأزمة المالية الكبرى إلى انخفاض حاد مدفوع بالركود.
عندما حدث ذلك، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 20% في أول شهرين لأوباما في منصبه حيث عانى الاقتصاد من الانهيار المصرفي.
ولكن السبب اليوم ليس الركود الصريح ولكن عدم اليقين هو الذي يقود السوق.
وقد أثارت تكتيكات ترامب في الحرب التجارية، ومواجهات الميزانية، ورفضه استبعاد حدوث ركود اقتصادي – وهو ما أوضحه بقوله: “أكره التنبؤ بمثل هذه الأمور” – فزع المستثمرين.
كما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي أيضًا بمقدار 890 نقطة بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4%، مما يعكس اتجاهًا واسع النطاق نحو العزوف عن المخاطرة.
وإذا ما نجحت سياسات دونالد ترامب، مثل التخفيضات الضريبية أو إلغاء الضرائب، ستستقر الأسواق وتتعافى بحلول نهاية عام 2025، مما قد يدفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى ما يقرب من 6,500، كما يتوقع مورغان ستانلي.
ومع ذلك، إذا استمرت الحروب التجارية أو انخفض الناتج المحلي الإجمالي (مثل الانخفاض بنسبة 2.8% الذي توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في الربع الأول من عام 2025)، فسيكون الانخفاض أعمق، وقد ينخفض المؤشر إلى ما دون 5,000، وهو انخفاض أعمق بنسبة 16%.
ارتفاع الاحتياطي الاستراتيجي للعملات الرقمية المشفرة والارتباط بين البيتكوين و BTC-SPX 500
تسبب الإعلان عن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين (SBR) في أوائل مارس 2025 في ارتفاع عابر للعُملات الرقمية.
وصلت عملة البيتكوين (BTC) لفترة وجيزة إلى 90,000 دولار، والإيثريوم (ETH) إلى 2,025 دولار، وارتفعت العملات البديلة مثل Cardano (ADA) وSOLانا (SOL) وXRP بنسبة تصل إلى 9%. وقد تلاشى ذلك أيضًا.
ومع ذلك، انخفضت البيتكوين جنبًا إلى جنب مع العملات الرقمية الأخرى. وعلى الرغم من كونها ملاذًا آمنًا، إلا أن ارتباط البيتكوين بمؤشر S&P 500 – والذي يقدره المحللون ب 0.6 – قد ربطها بانخفاض الأسهم.
أدى الضجيج حول الآمال في حدوث ارتفاع فوري في السوق إلى تغذية الاندفاع الأولي، ولكن الحماس قصير الأجل لم يستطع التغلب على العزوف عن المخاطرة على نطاق واسع.
كانت SBR، التي من المقرر أن تمتلك 103,500 بيتكوين عند إطلاقها، تهدف إلى إضافة الشرعية إلى العملات الرقمية، ولكن توتر الركود ومخاطر التعريفة الجمركية قد أزاحت تأثيرها إلى الخلفية.
إذا اتضحت الرؤية بالنسبة لاعتماد SBR بحلول 5 مايو 2025، كما يتوقع محللو K33، فقد تنتعش البيتكوين إلى مستويات 100,000 دولار. ولكن استمرار ضعف الأسهم يمكن أن يدفعها إلى أدنى مستوياتها السنوية.
أخبار العملات الرقمية: الملامح التاريخية لأهم التراجعات في الأسواق الرئيسية
على الرغم من هذه البداية المتعثرة، إلا أن البيانات التاريخية لمؤشر S&P 500 قدمت منظورًا واقعيًا: غالبًا ما كانت فترات التراجع مؤقتة.
إن وضع التقلبات الحالية في منظورها الصحيح يستلزم النظر إلى التقلبات التاريخية لمؤشر S&P 500.
عانت فقاعة دوت كوم بين عامي 2000 و2002 من انخفاض بنسبة 49% مع انهيار أسهم التكنولوجيا.
وقد أدت الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2007-2009 إلى انخفاض قيمة المؤشر بنسبة 57% إلى أدنى مستوى له عند 666 في مارس 2009.
على مدار عقود، اتجه المؤشر إلى الارتفاع، حيث ارتفع بنسبة 70% تقريبًا خلال فترة ولاية ترامب الأولى (2017-2021) على الرغم من انهيار فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19) لعام 2020.
ثم أعقب انهيار كوفيد-19 في مارس 2020 هبوط بنسبة 34% في غضون أسابيع، ولكن سرعان ما تم التغلب عليه من خلال التعافي الذي قاده الاحتياطي الفيدرالي مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 114% اعتبارًا من عام 2022.
إن الطفرة التي أعقبت عام 2009، والتي كانت مدفوعة بانخفاض الفائدة ونمو قطاع التكنولوجيا، قد خرجت عن مسارها بسبب التضخم الذي حدث في عام 2022، ولكن لم يترتب على ذلك أي انهيار في الأزمة.
أما الانخفاض الأخير فهو ضئيل بالنسبة إلى هذه، مما يشير إلى حيوية الاقتصاد – ما لم تدفع سياسات دونالد ترامب الاقتصاد إلى الركود.
