Анализ исторических показателей S&P 500 в президентских циклах США, начиная со второго Билла Клинтона и заканчивая вторым Дональдом Трампом, показал интригующую динамику.
Все начинается со спада, за которым последовал еще один спад в первый срок правления Буша во время Dot-Com Bust.
Во время второго срока Джорджа Буша он вырос, а затем снова упал.
В первый срок Обама столкнулся с финансовым кризисом, но оправился; во второй срок его правления наблюдался 50%-ный рост.
Во время первого срока Трампа он вырос на 70%, а в 2020 году упал, но вскоре восстановился.
За время правления Байдена он вырос на 20%, что стало самым высоким показателем за 2024 год. С тех пор как Дональд Трамп вступил в должность 20 января 2025 года, на финансовых рынках стало неспокойно.
Индекс S&P 500 снизился на 9% по сравнению со своим историческим максимумом в 6 лет, что стало худшим началом президентского срока с 2009 года, когда Великий финансовый кризис вызвал резкое падение, вызванное рецессией.
Когда это произошло, индекс S&P 500 упал более чем на 20% за первые два месяца пребывания Обамы на посту президента, когда экономика боролась с банковским крахом.
Но сегодня виновником является не откровенная рецессия, а неопределенность, которая движет рынком.
Тактика Трампа в отношении торговых войн, бюджетные разногласия и отказ исключить экономическую рецессию, который он пояснил словами: “Я ненавижу предсказывать подобные вещи”, – напугали инвесторов.
Индекс Dow Jones Industrial Average также потерял 890 пунктов, а индекс Nasdaq Composite упал на 4%, отражая общее настроение снижения риска.
Если политика Дональда Трампа, например, сокращение налогов или отмена регулирования, окажется успешной, рынки стабилизируются и восстановятся к концу 2025 года, что может привести к росту S&P 500 до уровня около 6 500, как прогнозирует Morgan Stanley.
Однако если торговые войны продолжатся или ВВП упадет (например, на 2,8%, как прогнозирует ФРС Атланты в 1 квартале 2025 года), падение будет более глубоким, и индекс может упасть ниже 5,000, что на 16% больше.
Стратегическое ралли криптовалют и корреляция BTC-SPX 500
Объявление о создании в начале марта 2025 года Стратегического Биткойн-резерва (SBR) вызвало мимолетное ралли криптовалют.
Биткойн (BTC) ненадолго достиг отметки $90 000, Ethereum (ETH) – $2 025, а такие альткоины, как Cardano (ADA), Solana (SOL) и XRP, подорожали на 9%. Это тоже сошло на нет.
Однако BTC упал вместе с другими криптовалютами. Несмотря на то, что Биткойн считается безопасной валютой, его корреляция с индексом S&P 500, составляющая, по оценкам аналитиков, 0,6, привязывает его к падениям акций.
Надежды на мгновенное рыночное ралли подогрели первоначальный ажиотаж, но краткосрочный энтузиазм не смог перебороть широко распространенное неприятие риска.
SBR, которому после запуска будет принадлежать 103 500 BTC, должен был придать криптовалютам легитимность, но рецессия и тарифный риск отодвинули его влияние на второй план.
Если к 5 мая 2025 г., как предполагают аналитики K33, появится ясность в отношении принятия SBR, то BTC может подняться до уровня $100 000. Но постоянная слабость акций может привести его к годовым минимумам.
Новости криптовалют: Исторические моменты ключевых спадов рынка
Несмотря на такое скалистое начало, исторические данные S&P 500 предлагают отрезвляющую перспективу: спады часто были временными.
Чтобы оценить текущую волатильность в перспективе, необходимо проанализировать исторические крахи S&P 500.
Пузырь доткомов в период с 2000 по 2002 гг. потерпел 49%-ное падение, поскольку акции технологических компаний рухнули.
Великий финансовый кризис 2007-2009 гг. сократил 57% стоимости индекса, достигнув минимума на отметке 666 в марте 2009 г.
На протяжении десятилетий индекс имел тенденцию к росту, поднявшись почти на 70% во время первого срока Трампа (2017-2021 гг.), несмотря на крах COVID-19 в 2020 году.
За крахом COVID-19 в марте 2020 г. последовало падение на 34% в течение нескольких недель, но оно было быстро преодолено восстановлением под руководством ФРС, в результате чего S&P 500 взлетел на 114% к 2022 г.
Бум после 2009 года, подпитываемый низкими процентными ставками и ростом технологического сектора, был сорван инфляцией 2022 года, но кризисного краха не последовало.
Недавнее снижение по сравнению с этими показателями ничтожно мало, что говорит об энергичности – если только политика Дональда Трампа не приведет экономику к рецессии.
