ارتفع سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 111,800 دولار في شهر مايو قبل أن يتراجع بحدة إلى ما دون 105,000 دولار. جاء هذا التراجع السريع في أعقاب موجة من جني الأرباح من قبل المستثمرين الذين احتفظوا بالعملات لأكثر من 12 شهرًا.
يُظهر أحدث تقرير أسبوعي صادر عن شركة Glassnode ارتفاع الأرباح المحققة إلى 1.47 مليار دولار في اليوم، وهو ما يمثل خامس حدث توزيع كبير في هذه الدورة.
ويختبر حجم هذه التدفقات الخارجة الآن مستويات الدعم الحرجة بالقرب من 103,700 دولار و95,600 دولار، حيث يتحول حاملي الأسهم المخضرمين من التكديس إلى البيع.
جلاسنود جني الأرباح من قبل حاملي الأسهم المخضرمين
يسلط أحدث تقرير صادر عن Glassnode الضوء على أن احتفاظ المجموعات التي تحتفظ بالبيتكوين لأكثر من عام أدى إلى تحقيق هذه الأرباح.
ساهم المتداولون على المدى الطويل بأغلبية الأرباح اليومية المُحققة التي بلغت 1.47 مليار دولار أمريكي. وعلى النقيض من ذلك، ساهم المتداولون على المدى القصير بمبلغ 0.32 مليار دولار فقط من الأرباح المحققة يوميًا.
يؤكد هذا التباين على نضج السوق، حيث يشكل المستثمرون المخضرمون قمم الأسعار بدلاً من المضاربين السريعين.
تكشف الخريطة الحرارية لاتفاقية التنوع البيولوجي (دلتا الحجم التراكمي) عن نطاقات الأسعار الرئيسية التي كانت بمثابة مناطق تجميع، وهي تعمل الآن كمناطق توزيع.
تُظهر النطاقات التاريخية عند 25,000$ – 31,000$، و38,000$ – 44,000$، و60,000$ – 73,000$ ضغط بيع شديد.
وقد دعمت هذه المستويات سعر البيتكوين، مما ساعدها على الارتفاع، ولكنها انعكست الأدوار مع استيلاء المشترين السابقين على المكاسب. يشير انقلاب هذه المناطق إلى أن العرض قد يفوق الطلب حتى يظهر دعم أعمق.
تحدد النماذج القائمة على أساس التكلفة على السلسلة مبلغ 103,700 دولار و95,600 دولار كطوابق حرجة تالية. يبلغ الحد الكمي لتوزيع العرض المنفق (SSD) 0.95 – الذي يمثل أعلى 5% من العملات التي يتم إنفاقها – 103,700 دولار.
وقد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى تسارع عمليات البيع. قد يكون مستوى 0.85 الكمي عند 95,600 دولار بمثابة حاجز ثانوي.
في هذه الأثناء، يبلغ متوسط أساس التكلفة لحامل العملة قصيرة الأجل (STH) 97,100 دولار للعملات المحتفظ بها لأقل من 155 يومًا. ويقع نطاق انحرافه المعياري +1 عند 114,800 دولار، وهو ما يتماشى مع الذروة الأخيرة.
يسلط نطاق الانحراف المعياري -1 عند 83,200 دولار الضوء على مخاطر هبوط أعمق إذا فشل الدعم.
سعر البيتكوين يُعيد تكرار أنماط الدورات السابقة
كان التحرك السريع للبيتكوين إلى ما بعد 111,800 دولار بمثابة صدى لقمم الدورة السابقة في عامي 2017 و2021. وفي كل مرة، سبقت عمليات جني الأرباح الكثيفة من قبل حاملي العملات طويلة الأجل التصحيحات في مراحل توطيد متعددة الأشهر.
تعكس موجة الأرباح المحققة الحالية – التي تجاوزت مليار دولار في اليوم – تلك الأنماط التاريخية. ومع ذلك، فقد خفت حدة جني الأرباح على مدار الدورات المتعاقبة.
وعلى عكس ذروة عام 2017، عندما تجاوزت الأرباح المحققة 0.4% من القيمة السوقية، فإن ارتفاعات اليوم التي تقترب من 0.1% تعكس سوقًا أكثر هدوءًا ونضجًا.
يجب على المتداولين مراقبة مستوى 103,700 دولار عن كثب. قد يحافظ الثبات فوق هذا المستوى على سيناريوهات الصعود. قد يؤدي الفشل إلى الانزلاق نحو 95,600 دولار أو أقل، بالقرب من محور منتصف الدورة عند 93,000 دولار.
أما بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن التحول من التراكم إلى التوزيع يؤكد الحاجة إلى فحص نقاط الدخول مقابل نطاقات الدعم على السلسلة.
تؤكد بيانات Glassnode أن حاملي الأسهم على المدى الطويل يقودون حركة السعر الحالية. يؤثر التوزيع من مناطق التراكم التاريخية الآن على الزخم.
سيحدد الدعم الحرج عند مستوى 103,700 دولار و95,600 دولار ما إذا كان بإمكان البيتكوين الاستقرار أو الدخول في تصحيح أعمق.
نظرًا لأن سعر البيتكوين يختبر هذه العتبات، تظل المقاييس على السلسلة هي الدليل الأكثر موثوقية لما سيأتي بعد ذلك.
