أعلنت المفوضية الأوروبية عن خطط لإصلاحات كبيرة لإضفاء الطابع المركزي على الإشراف على الخدمات المالية.
تعتزم الهيئة تنظيم بورصات الأوراق المالية، وغرف المقاصة، وبورصات العملات الرقمية.
وهذا يتماشى مع هدفها المتمثل في استكمال اتحاد أسواق رأس المال. وفي الوقت نفسه، أثار صندوق النقد الدولي مخاوف بشأن النمو السريع للعملات المستقرة.
كما أكد صندوق النقد الدولي على المخاطر المتزايدة التي تشكلها شركات التكنولوجيا المالية وشركات التكنولوجيا الكبرى في الوساطة المالية العالمية.
ووفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز، فإن إصلاح المفوضية يخطط أيضًا لتوسيع صلاحيات هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).
ستحصل هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس على سلطة إشرافية مباشرة على البورصات وغرف المقاصة. وهذا يعني أن مزودي خدمات الأصول المشفرة سيخضعون الآن لإشراف هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أيضًا.
سيستهدف الإصلاح المؤسسات المالية الكبيرة التي تعمل عبر الدول الأعضاء.
يهدف المقترح إلى الحد من التجزئة التنظيمية بين الدول الأعضاء وتعزيز القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي.
هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس (ESMA) ستحصل على سلطات شبيهة بسلطات هيئة الأوراق المالية والبورصات
كجزء من الخطة، ستُمنح هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية الإشراف المباشر على المنظمات الهامة العابرة للحدود.
وقد يشمل ذلك بورصات الأوراق المالية، ومقدمي خدمات أصول العملات الرقمية، وكيانات ما بعد التداول مثل غرف المقاصة.
كما ستتمتع هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أيضًا بسلطة حل النزاعات بين الجهات التنظيمية الوطنية وكبار مديري الأصول من خلال قرارات ملزمة.
أعربت ألمانيا عن دعمها للمقترح، في حين أن لوكسمبورغ وأيرلندا أكثر حذرًا.
إنهم قلقون بشأن التخلي عن السيطرة الوطنية واحتمال حدوث تأثير غير متناسب على القطاعات المالية الأصغر.
وقد أثارت منظمات الصناعة أيضًا مخاوف بشأن ارتفاع تكاليف الامتثال وإمكانية تجاوز هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس لتوقعاتها.
وتواصل المفوضية دراسة نماذج الإشراف البديلة، والعمل على إيجاد التوازن المناسب بين المصالح على مستوى الاتحاد الأوروبي والخبرة المحلية في المنطقة.
تُعد الإصلاحات جزءًا من جهود أوسع نطاقًا لتعزيز القدرة التنافسية للاتحاد الأوروبي ومواءمة أسواقه المالية.
إذا تم سن هذه الإصلاحات، فمن الممكن أن تغير هذه الإصلاحات الطريقة التي يتم بها تنظيم الخدمات المالية، بما في ذلك العملات الرقمية، في جميع أنحاء الكتلة.
صندوق النقد الدولي يُحذر من طفرة العملات المستقرة ومخاطر التكنولوجيا المالية
وفي تطور منفصل، سلط صندوق النقد الدولي الضوء على النمو الهائل للعملات المستقرة. USDT و USDC هما أكبر عملتين مستقرتين.
نمت بسرعة في السنوات الأخيرة. وبحلول عام 2022، تجاوزت قيمتها السوقية مجتمعة 200 مليار دولار. وحذر صندوق النقد الدولي من أن العملات المستقرة توفر مدفوعات أسرع ووصولاً ماليًا أفضل.
وقالت إنها تخلق أيضًا مخاطر على الرقابة النقدية والاستقرار المالي، مضيفةً أن العملات المستقرة قد تضعف الجهود المبذولة لوقف غسيل الأموال.
وقد دعت المنظمة إلى تنظيم استشرافي لإدارة هذه المخاطر وضمان الشفافية في دعم الأصول.
ناقش صندوق النقد الدولي أيضًا كيف تقوم شركات التكنولوجيا المالية وشركات التكنولوجيا الكبرى بتحويل الخدمات المالية.
الدفع العالمي نحو تنظيم أكثر ذكاءً
تعكس تطورات كل من الاتحاد الأوروبي وصندوق النقد الدولي الجهود العالمية المتزايدة لتنظيم التمويل الرقمي. ويدعم صندوق النقد الدولي مبادرات مثل مشروع أغورا، الذي يستكشف دفاتر الأستاذ الموحدة للمدفوعات عبر الحدود.
ويسلط الضوء على الحاجة إلى بنية تحتية عامة قوية. ويدعو التقرير إلى الابتكار الخاص لدفع عجلة التقدم ويدعو إلى سياسة منسقة للتخفيف من المخاطر المالية.
مع استمرار تطور الأصول والمنصات الرقمية، تكافح الجهات التنظيمية من أجل مواكبة هذا التطور. تؤكد إصلاحات الاتحاد الأوروبي المقترحة وتحذيرات صندوق النقد الدولي على الحاجة الملحة إلى بناء أنظمة مالية مرنة وشاملة وجيدة التنظيم.
