La Comisión Europea ha anunciado planes de importantes reformas para centralizar la supervisión de los servicios financieros.
La Comisión pretende regular las bolsas de valores, las cámaras de compensación y las bolsas de criptomonedas.
Esto coincide con su objetivo de completar la Unión de Mercados de Capitales. Al mismo tiempo, el FMI ha expresado su preocupación por el rápido crecimiento de las stablecoins.
El FMI también ha hecho hincapié en el aumento del riesgo que suponen las fintech y las grandes empresas tecnológicas en la intermediación financiera mundial.
Según el Financial Times, la reforma de la Comisión también prevé ampliar las competencias de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM).
La AEVM adquirirá autoridad directa de supervisión sobre las bolsas de valores y las cámaras de compensación. Esto significa que los proveedores de servicios de criptoactivos ahora también estarán sujetos a la supervisión de la AEVM.
La reforma se centrará en las grandes instituciones financieras que operan en todos los Estados miembros.
La propuesta pretende reducir la fragmentación normativa entre los Estados miembros y aumentar la competitividad de la UE.
La AEVM obtendrá poderes similares a los de la SEC
Como parte del plan, se otorgaría a la AEVM la supervisión directa de las organizaciones transfronterizas significativas.
Esto incluiría las bolsas de valores, los proveedores de servicios de activos de criptomoneda y las entidades post-negociación, como las cámaras de compensación.
La AEVM también tendría potestad para resolver litigios entre los reguladores nacionales y los grandes gestores de activos mediante decisiones vinculantes.
Alemania ha expresado su apoyo a la propuesta, mientras que Luxemburgo e Irlanda se muestran más cautelosos.
Les preocupa la cesión del control nacional y la posibilidad de un impacto desproporcionado en los sectores financieros más pequeños.
Las organizaciones del sector también han expresado su preocupación por el aumento de los costes de cumplimiento y la posibilidad de que la AEVM se extralimite en sus expectativas.
La Comisión sigue examinando modelos alternativos de supervisión, trabajando para encontrar el equilibrio adecuado entre los intereses a escala de la UE y la experiencia en el ámbito local.
Las reformas forman parte de un esfuerzo más amplio por aumentar la competitividad de la UE y armonizar sus mercados financieros.
Si se promulgan, estas reformas podrían cambiar la forma en que se regulan los servicios financieros, incluidas las criptomonedas, en todo el bloque.
El FMI advierte del auge de las stablecoin y de los riesgos de las fintech
Por otra parte, el FMI destacó el crecimiento explosivo de las stablecoins. USDT y USDC son las dos mayores stablecoins.
Crecieron rápidamente en los últimos años. En 2022, su valor de mercado combinado había superado los 200.000 millones de dólares. El FMI advirtió que las stablecoins ofrecen pagos más rápidos y un mejor acceso financiero.
Afirmó que también crean riesgos para el control monetario y la estabilidad financiera, y añadió que las stablecoins pueden debilitar los esfuerzos para detener el blanqueo de dinero.
La organización pidió una regulación con visión de futuro para gestionar estos riesgos y garantizar la transparencia en el respaldo de los activos.
El FMI también habló de cómo las fintech y las grandes empresas tecnológicas están transformando los servicios financieros.
Impulso mundial para una regulación más inteligente
Tanto los avances de la UE como los del FMI reflejan un creciente esfuerzo mundial por regular las finanzas digitales. El FMI apoya iniciativas como el Proyecto Agorá, que explora los libros de contabilidad unificados para los pagos transfronterizos.
Destaca la necesidad de infraestructuras públicas sólidas. Pide que la innovación privada impulse el progreso y aboga por una política coordinada para mitigar los riesgos financieros.
A medida que los activos y plataformas digitales siguen evolucionando, los reguladores luchan por seguir el ritmo. Las reformas propuestas por la UE y las advertencias del FMI subrayan la urgencia de crear sistemas financieros resistentes, inclusivos y bien regulados.
