الرؤى الرئيسية:
- يتم تداول سهم MicroStrategy (MSTR) بالقرب من 177 دولارًا بينما يستمر مستوى المخاطرة الرئيسي المرتبط بالبيتكوين في الاقتراب أكثر فأكثر.
- قد تجبر منطقة الخطر عند 0.9 ضعف القيمة السوقية المتوسطة على بيع البيتكوين إذا انخفض السهم وأصبح التمويل الجديد أكثر صعوبة.
- يجب أن يحافظ السعر على 172 دولارًا، أو قد تنزلق MicroStrategy نحو 146 دولارًا أو حتى 126 دولارًا إذا ظلت البيتكوين ضعيفة.
يستقر سهم MicroStrategy (MSTR) بالقرب من 177 دولارًا أمريكيًا حتى في الوقت الذي انخفضت فيه عملة البيتكوين مرة أخرى، حيث انخفضت بنسبة تزيد عن 4% في وقت نشر هذا التقرير. لم ينخفض السهم كثيرًا في اليوم الأخير، ولكنه لا يزال منخفضًا بنحو 34% هذا الشهر وما يقرب من 40% هذا العام.
يُظهر الرسم البياني للسعر أن سهم MicroStrategy يقف الآن عند نقطة مهمة، وتعتمد الحركة التالية على البيتكوين وإشارة مخاطرة رئيسية واحدة.
وتأتي هذه الإشارة من التحديث الجديد الذي شاركه الرئيس التنفيذي للشركة، فونغ لي. وللمرة الأولى، قالت الشركة إن هناك حالة قد تضطر فيها إلى بيع بعض البيتكوين.
وهي نفس عملة البيتكوين التي لطالما قالت الشركة إنها “لن تبيعها أبدًا”. ولهذا السبب، يراقب المتداولون السهم عن كثب أكثر من ذي قبل.
لماذا يواجه سهم MicroStrategy نوعًا جديدًا من المخاطر؟
قالت الشركة إنه لا يمكن بيع البيتكوين إلا إذا حدث أمران في نفس الوقت.
الحالة الأولى هي عندما ينخفض سهم MicroStrategy عن صافي قيمة أصوله السوقية بمقدار مرة واحدة، وتسمى أيضًا mNAV. تُظهر هذه القيمة ما إذا كان السهم يتداول أعلى أو أقل من البيتكوين الذي تمتلكه الشركة.
الحالة الثانية هي عندما لا تستطيع الشركة جمع أموال جديدة من بيع الأسهم أو أخذ قروض. في الوقت الحالي، تزيد القيمة السوقية المتوسطة للشركة قليلاً عن 1.
يقول المحللون إن أي شيء أقل من 0.90 هو منطقة خطر. إذا انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من حوالي 80,000 دولار، فقد ينخفض هذا الرقم إلى أقل من 0.90.
عندما يحدث ذلك، يصبح بيع البيتكوين خيارًا أفضل من بيع الأسهم الجديدة. وهذا هو سبب
يأتي الضغط أيضًا من مدفوعات الأرباح الكبيرة التي يجب على الشركة أن تدفعها كل عام.
تتراوح هذه المدفوعات بين 750 مليون دولار و800 مليون دولار. إذا استمر السهم في الانخفاض واستمر البيتكوين في الانخفاض، فإن تغطية هذا المبلغ تصبح أصعب. ولهذا السبب أضافت الشركة خيار الطوارئ لبيع البيتكوين.
ولا يزال الشعور السائد على المدى القريب فيما يتعلق بسهم MSTR هبوطيًا. والأكثر من ذلك، فقد تركه مؤشر S&P 500 مرة أخرى خارج المنافسة على الإدراج.
ماذا يقول الرسم البياني عن سهم MicroStrategy (MSTR)؟
ظل سهم MicroStrategy فوق مستوى 177$، ولكن الرسم البياني يوضح أن هذا المستوى ليس قويًا. إذا اخترق السعر تحت هذه النقطة، فإن المناطق التالية تقع بالقرب من 172 دولارًا و146 دولارًا.
التحرك تحت هذه المستويات يمكن أن يفتح هبوطًا أعمق نحو 126 دولارًا لسعر سهم MSTR. تتطابق هذه المستويات مع مناطق الدعم القديمة التي أوقفت السعر عدة مرات من قبل.
لا يزال سهم MicroStrategy يتفاعل مع البيتكوين عن كثب.
عندما تنخفض البيتكوين، عادة ما ينخفض هذا السهم بشكل أسرع. وهذا الشهر يدعم هذه الفكرة. فقد انخفضت البيتكوين بحدة خلال الـ 24 ساعة الماضية، وظل سهم MicroStrategy ثابتًا فقط في الوقت الحالي. إذا استمرت البيتكوين في الانخفاض، فقد يتبعها السهم مع تأخير.
لكن المحللين لا يزالون إيجابيين على المدى الطويل. تشير معظم أهداف المحللين إلى أعلى، ولا أحد منهم تقريبًا لديه تصنيف “بيع”.
وهم يتوقعون أن يرتفع السهم مرة أخرى عندما تتعافى البيتكوين. ويعني ذلك أن المحللين لا يتجاهلون المخاطر، ولكنهم يعتقدون أن الخطة طويلة الأجل لا تزال ناجحة إذا وجدت البيتكوين الدعم.
لا يزال السوق الأكبر مهمًا بالنسبة لسهم MSTR
سوق العملات الرقمية الأوسع نطاقًا ضعيف. السيولة منخفضة، والمتداولون حذرون. وهذا يجعل كل حركة في البيتكوين أكثر أهمية بالنسبة لسهم MicroStrategy.
إذا دخل سوق العملات المشفرة في تصحيح أعمق، فقد يخترق سهم MicroStrategy أقل من 172 دولارًا ويتحرك نحو المستويات الأدنى التالية بشكل أسرع.
يضيف محفز المخاطرة حول مستوى mNAV المزيد من الضغط. يعلم السوق أنه إذا انخفض هذا الرقم إلى ما دون 0.90، فقد تحتاج الشركة إلى التفكير في بيع البيتكوين.
يراقب العديد من المتداولين الآن هذا الرقم كل يوم. كما أنهم يراقبون أيضًا سعر البيتكوين لأنه يؤثر بشكل مباشر على قيمة مينا.
في الوقت الحالي، تقول الشركة إنها لا تزال تخطط للاحتفاظ بجميع عملات البيتكوين الخاصة بها. ولكن أكد رئيسها التنفيذي أن خيار الطوارئ موجود. ولهذا السبب فإن مخاطر السعر حقيقية وليست مجرد شائعة.
ولكي يتعافى السهم، يجب أن يبقى سهم MicroStrategy فوق مستوى 177 دولارًا ويتحرك مرة أخرى نحو 195 دولارًا و220 دولارًا. يمكن أن تساعد هذه المستويات في بناء اتجاه أقوى مرة أخرى. ولكن لا يمكن أن يحدث أي من ذلك إذا استمرت البيتكوين في الانخفاض.
السهم عالق بين الآمال الجيدة على المدى الطويل والضغط قصير الأجل من انخفاض العملات الرقمية.
