Ключевые выводы:
- Акции MicroStrategy (MSTR) торгуются вблизи отметки $177, в то время как ключевой уровень риска, связанный с Биткойном, продолжает приближаться.
- Опасная зона 0,9x mNAV может заставить продавать Биткойн, если акции упадут, а новое финансирование станет затруднительным.
- Цена должна удержаться на уровне $172, иначе MicroStrategy может опуститься к $146 или даже $126, если Биткойн останется слабым.
Акции компании MicroStrategy (MSTR) держатся около отметки $177 даже в то время, как биткойн снова упал, снизившись более чем на 4% по состоянию на момент публикации. За последний день акции не сильно упали, но их падение все равно составляет около 34% в этом месяце и почти 40% в этом году.
На ценовом графике видно, что акции MicroStrategy сейчас находятся в важной точке, и следующее движение зависит от Биткойна и одного главного сигнала риска.
Этот сигнал поступил из нового обновления, которым поделился генеральный директор компании Фонг Ле. Впервые компания заявила, что существует ситуация, когда она может быть вынуждена продать часть Биткойнов.
Это тот самый Биткойн, который компания всегда говорила, что “никогда не продаст”. Из-за этого трейдеры следят за акциями более пристально, чем раньше.
Почему акции MicroStrategy сталкиваются с новым видом риска?
Компания заявила, что Биткойн можно продать только в том случае, если две вещи произойдут одновременно.
Первое условие – это когда акции MicroStrategy падают ниже однократной рыночной стоимости чистых активов, также называемой mNAV. Это значение показывает, торгуются ли акции выше или ниже, чем биткойн, которым владеет компания.
Второе условие – это когда компания не может привлечь новые деньги за счет продажи акций или получения кредитов. Сейчас mNAV компании немного выше 1. Однако на некоторое время он упал до 0,96.
Аналитики говорят, что все, что ниже 0,90, является опасной зоной. Если цена Биткойна упадет примерно до $80 000, это число может опуститься ниже 0,90.
Когда это произойдет, продажа Биткойна станет более выгодным вариантом, чем продажа новых акций. Вот почему
Давление также исходит от больших дивидендных выплат, которые компания должна производить каждый год.
Эти выплаты составляют от $750 до $800 миллионов. Если акции продолжат падать, а Биткойн – снижаться, покрыть эту сумму станет сложнее. Именно поэтому компания добавила опцию экстренной продажи Биткойна.
И ближайшие настроения в отношении акций MSTR по-прежнему остаются медвежьими. Более того, индекс S&P 500 снова оставил ее вне списка претендентов.
Что график говорит об акциях MicroStrategy (MSTR)?
Акции MicroStrategy держатся выше $177, но график показывает, что этот уровень не является сильным. Если цена прорвется ниже этой отметки, то следующие области находятся вблизи $172 и $146.
Движение под этими уровнями может открыть более глубокое падение цены акций MSTR в направлении $126. Эти уровни совпадают со старыми зонами поддержки, которые уже не раз останавливали цену.
Акции MicroStrategy по-прежнему очень сильно реагируют на Биткойн.
Когда Биткойн падает, эти акции обычно падают быстрее. Этот месяц подтверждает эту идею. Биткойн резко упал за последние 24 часа, а акции MicroStrategy пока остались на прежнем уровне. Если Биткойн продолжит падать, акции могут последовать за ним с задержкой.
Но аналитики по-прежнему настроены позитивно на долгосрочную перспективу. Целевые показатели большинства аналитиков направлены вверх, и почти никто из них не имеет рейтинга “продавать”.
Они ожидают, что акции снова вырастут, когда Биткойн восстановится. Это означает, что аналитики не игнорируют риск, но они считают, что долгосрочный план все еще работает, если Биткойн найдет поддержку.
Большой рынок все еще имеет значение для акций MSTR
Широкий криптовалютный рынок слаб. Ликвидность низкая, а трейдеры осторожны. Это делает каждое движение Биткойна более важным для акций MicroStrategy.
Если криптовалютный рынок вступит в более глубокую коррекцию, акции MicroStrategy могут пробиться ниже отметки $172 и быстрее двинуться к следующим нижним уровням.
Триггер риска вокруг уровня mNAV добавляет еще больше напряжения. Рынок знает, что если это число опустится ниже 0,90, то компании, возможно, придется задуматься о продаже Биткойна.
Многие трейдеры теперь следят за этим числом каждый день. Они также следят за ценой Биткойна, потому что она напрямую влияет на mNAV.
Пока что компания говорит, что по-прежнему планирует хранить все свои Биткойны. Но ее генеральный директор подтвердил, что экстренный вариант существует. Вот почему ценовой риск реален, а не просто слухи.
Чтобы акции восстановились, акции MicroStrategy должны удержаться выше $177 и вернуться к уровням $195 и $220. Эти уровни могут помочь снова построить более сильный тренд. Но ничего из этого не произойдет, если Биткойн продолжит падать.
Акции застряли между хорошими долгосрочными надеждами и краткосрочным давлением от падения криптовалют.
