الرؤى الرئيسية
- يتقلص المعروض من العملات الرقمية المستقرة، مما يدل على أن الأموال تتحرك خارج سوق العملات الرقمية بدلاً من الانتظار على الهامش.
- يجذب الذهب والفضة رؤوس الأموال في الوقت نفسه، مما يشير إلى التحول نحو الأمان.
- مع انخفاض سيولة العملات الرقمية المستقرة، من المرجح أن تظل ارتدادات أسعار العملات الرقمية أقل وأبطأ.
يتقلص المعروض من العملات المستقرة، وغالبًا ما يُظهر ذلك تغيرًا في كيفية تصرف الأموال في سوق العملات الرقمية. تُظهر البيانات الواردة من CryptoQuant أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة قد انخفض في أواخر شهر يناير، في حين أن Santiment يتتبع انخفاضًا هائلاً في أعلى العملات المستقرة في عشرة أيام فقط.
خلال نفس الفترة، انخفضت البيتكوين بحوالي 8% مع تحرك الذهب فوق مستوى 5,000 دولار. وتشير هذه التلميحات مجتمعة إلى أن بعض رؤوس الأموال تغادر العملات الرقمية بدلاً من الانتظار داخلها.
معروض العملات المستقرة آخذ في الانخفاض هذا يغير سلوك سوق العملات الرقمية
تعمل العملات المستقرة مثل النقد داخل سوق العملات الرقمية. عندما يبيع المتداولون البيتكوين أو العملات الرقمية البديلة ولكنهم يخططون للبقاء في السوق، فإن تلك الأموال عادةً ما توضع في عملات مستقرة. وهي تنتظر هناك حتى تبدو الأسعار جذابة مرة أخرى. عندما ينمو المعروض من العملات المستقرة، فغالبًا ما تظهر الأموال التي تبقى قريبة وجاهزة.
في الوقت الحالي، يحدث العكس. تُظهر بيانات CryptoQuant أن المعروض من العملات المستقرة يتراجع ثم يبدأ في الانخفاض. تضيف Santiment المزيد من التفاصيل.
انخفضت القيمة السوقية المجمعة لأكبر 12 عملة مستقرة بمقدار 2.24 مليار دولار في حوالي عشرة أيام. هذا ليس تحولًا بطيئًا. إنه ابتعاد واضح عن الاحتفاظ بالنقد داخل العملات الرقمية.
يشير هذا التحول إلى أن بعض المستثمرين ينقلون أموالهم إلى العملات الورقية بدلاً من الاحتفاظ بها في عملات مستقرة. عندما يحدث ذلك، تتقلص القوة الشرائية داخل العملات الرقمية. وحتى إذا تباطأت عمليات البيع، فإن الأموال النقدية التي تنتظر دعم الأسعار تقل.
يساعد هذا أيضًا في تفسير حركة السعر الأخيرة. فقد كافحت البيتكوين للحفاظ على ثباتها، وظلت الارتدادات صغيرة. وقد شعرت العملات البديلة بمزيد من الضغط. فمع انخفاض سيولة العملات المستقرة حولها، غالبًا ما تفقد تحركات الأسعار للأعلى قوتها قبل أن تذهب بعيدًا جدًا.
الذهب والفضة يرتفعان بينما تتقلص سيولة العُملات الرقمية
في الوقت الذي تتراجع فيه العملات المستقرة في الوقت نفسه، تتحرك المعادن في الاتجاه الآخر. يتم تداول الذهب بالقرب من مستويات قياسية قريبة من 5,000 دولار. وتجاوزت الفضة 100 دولار. تحدث هذه التحركات خلال نفس الفترة التي تتراجع فيها سيولة العملات الرقمية.
يربط محللو CryptoQuant بين هذه الاتجاهات مباشرة. وجهة نظرهم بسيطة. يختار بعض المستثمرين الخروج من العملات الرقمية أثناء تصحيح الأسعار. ويجد رأس المال هذا طريقه إلى الأصول التي يُنظر إليها على أنها أكثر أمانًا خلال فترات عدم اليقين.
من المهم ملاحظة هذا النمط. عندما تتدفق الأموال نحو الذهب والفضة، فغالبًا ما يظهر ذلك عقلية دفاعية. يركز المستثمرون على حماية القيمة بدلاً من المخاطرة. في الدورات السابقة، كانت العملات الرقمية عادة ما تتحرك ببطء خلال هذه المراحل.
تدعم بيانات العملات المستقرة هذه الفكرة. إذا كان المتداولون يتنقلون بين الأصول الرقمية فقط، فإن المعروض من العملات المستقرة سيظل ثابتًا أو يرتفع. بدلاً من ذلك، فإنه ينخفض. يشير ذلك إلى أن الأموال تغادر مساحة العملات الرقمية بدلاً من التنقل داخلها.
وهذا يفسر أيضًا سبب ضعف انتعاش الأسعار في الآونة الأخيرة. فحتى عندما تخف ضغوط البيع، لا يوجد طلب جديد كافٍ لرفع الأسعار بشكل قوي. وغالبًا ما تتباطأ التحركات الصعودية قبل الوصول إلى المستويات الرئيسية.
ما الذي يعنيه ذلك بالنسبة للبيتكوين والعملات البديلة والأسابيع القادمة
انخفاض المعروض من العملات المستقرة لا يعني تلقائيًا أن الانهيار قادم. فهو يزيد من الضغط. كما أنه يغير أيضًا من سلوك تحركات الأسعار.
غالبًا ما تعمل البيتكوين كمنطقة آمنة نسبيًا داخل العملات الرقمية خلال هذه الفترات. وعلى الرغم من أنها قد تستمر في الانخفاض، إلا أنها عادةً ما تصمد بشكل أفضل من العملات الرقمية الأصغر. تميل العملات البديلة إلى المعاناة أكثر لأنها تعتمد بشكل كبير على السيولة الإضافية والمخاطرة.
هذا واضح بالفعل. البيتكوين منخفض، ولكن العديد من العملات البديلة انخفضت بمقدار أكبر. فبدون تدفقات ثابتة من العملات المستقرة، يصبح من الصعب على صفقات المضاربة أن تعود بسرعة.
ولكي تتحسن الظروف، يجب أن يتوقف المعروض من العملات المستقرة عن الهبوط أولاً. وهذا يشير إلى أن الأموال لم تعد تغادر النظام.
ومن شأن الارتفاع الثابت أن يظهر أن المشترين يستعدون مرة أخرى. وحتى ذلك الحين، قد تظل الارتدادات محدودة. لا يزال من الممكن أن تستمر تحركات الأسعار للأعلى، ولكن من المرجح أن تتوقف مؤقتًا في منتصف الطريق دون دعم قوي.
وطالما استمرت المعادن في جذب رؤوس الأموال واستمر المعروض من العملات المستقرة في التقلص، فقد تجد أسواق العملات الرقمية صعوبة في استعادة الزخم.
