الرؤى الرئيسية:
- ارتفعت عملة البيتكوين الرقمية، ولكن المشتقات أشارت إلى وضع هابط.
- شهدت عُملة البيتكوين الرقمية 13 يومًا من البيع المؤسسي.
- أظهرت بيانات الخيارات والعقود الآجلة ضعف الطلب الصاعد.
ارتفعت عملة البيتكوين المشفرة إلى 68,000 دولار يوم الإثنين مع انتعاش الأسهم. وجاءت هذه الخطوة في أعقاب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن تخفيف حدة التوترات في الشرق الأوسط. وكان رد فعل المتداولين حذرًا، حيث أظهرت بيانات المشتقات ثقة محدودة في صمود الارتفاع.
شكّل السياق الأوسع للسوق الأوسع نطاقًا معنويات البيتكوين المشفرة. استجابت أصول المخاطر للإشارات الجيوسياسية وضغوط التضخم. ومع ذلك، لم يعكس متداولو العُملات الرقمية نفس التفاؤل الذي شهدناه في الأسهم.
ارتفاع عملة البيتكوين المشفرة يتتبع التحركات الكلية
أظهرت بيانات TradingView أن البيتكوين تحركت جنبًا إلى جنب مع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 خلال الجلسة. وعكس رد الفعل هذا انحسار المخاوف من تعطل مضيق هرمز لفترة طويلة. وكانت أسواق النفط قد ارتفعت في وقت سابق، مما دفع توقعات التضخم إلى الارتفاع وتشديد الأوضاع المالية.
أظهرت بيانات أداة CME FedWatch Tool انخفاض توقعات خفض أسعار الفائدة إلى أقل من 10% لشهر يوليو. وقد حدث هذا التحول بسبب ارتفاع أسعار الطاقة الذي ضغط على توقعات التضخم. وأدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض السيولة وإضعاف الإقبال على أصول المضاربة مثل عملات البيتكوين المشفرة.
أشارت التعليقات المرتبطة بـ Santiment التي تمت مشاركتها على X إلى استمرار ضغوط البيع من المؤسسات. أبلغت Crypto Tice عن 13 يومًا متتاليًا من توزيع البيتكوين. يعكس هذا الاتجاه انخفاض الاقتناع بين اللاعبين الكبار الذين دعموا الارتفاعات في السابق.
مشتقات البيتكوين المشفرة تُشير إلى تحيز هبوطي
أظهرت بيانات Laevitas أن علاوة العقود الآجلة للبيتكوين لمدة شهرين ظلت بالقرب من 2%. يشير هذا المستوى إلى ضعف الطلب على مراكز الشراء ذات الرافعة المالية. في الأسواق السليمة، ترتفع العلاوات عادةً فوق 4% حيث يتنافس المشترون على الانكشاف.
كشفت بيانات خيارات Deribit عن انحراف دلتا بنسبة 17% نحو عقود البيع. ويشير هذا الخلل في التوازن إلى أن المتداولين دفعوا مبالغ أكبر مقابل الحماية من الهبوط أكثر من التعرض للصعود. وغالبًا ما يظهر مثل هذا التمركز خلال فترات ارتفاع حالة عدم اليقين والنفور من المخاطرة.
أظهرت الرؤى المرتبطة بالعملة المرتبطة بالعملة المعدنية التي شاركتها KillaXBT أن السعر محاصر بين مناطق التصفية الثقيلة. تجمعت صفقات الشورت بالقرب من 69,000 دولار إلى 70,000 دولار، في حين أن صفقات الشراء قامت ببناء مراكز بالقرب من 64,000 دولار إلى 65,000 دولار. زاد هذا الهيكل من احتمالية التقلبات مع اقتراب السعر من أي من الجانبين.
وأوضح هيكل المشتقات سبب افتقار الارتفاع إلى المتابعة. وحتى عندما تحرك السعر لأعلى في وقت سابق من الأسبوع، تجنب المتداولون اتخاذ مراكز صعودية قوية. وقد أدى هذا التردد إلى الحد من الزخم الصعودي وعزز بيئة محدودة النطاق.
رواية البيتكوين المشفرة تواجه ضغوطًا خارجية
ذكر باحثو جوجل أن تشفير المنحنى الإهليلجي قد يتطلب طاقة كمية أقل لكسره. أثار التقرير قلق المتداولين لفترة وجيزة. ومع ذلك، سرعان ما رفض المشاركون في السوق المخاطر على المدى القريب بسبب قيود الأجهزة.
ظلت الظروف الكلية هي المؤثر المهيمن على سلوك أسعار البيتكوين. فقد أدى ارتفاع أسعار النفط والتوقعات النقدية الأكثر تشددًا إلى تقليل الإقبال على المخاطرة. كما فضلت توقعات التحفيز في المرحلة المبكرة الأسهم على مخصصات العملات الرقمية.
يفسر هذا التباين سبب فشل عملة البيتكوين الرقمية في جذب تدفقات قوية على الرغم من احتفاظها بمستويات رئيسية. لا يزال المستثمرون يتعاملون مع الأصل على أنه أصل عالي المخاطر بدلاً من كونه وسيلة تحوط دفاعية. وقد ساهم هذا التصور في تحديد المواقع عبر المشتقات والأسواق الفورية.
وقد عزز الاتجاه البيعي المؤسسي هذا الموقف الحذر. فقد تخارج كبار المتداولين من الصفقات خلال الارتفاعات بدلاً من تكديسها. وقد أشار هذا السلوك إلى التوزيع بدلاً من الاقتناع على المدى الطويل.
واجهت عملة البيتكوين الرقمية الآن بيئة مقيدة حيث كانت الإشارات الكلية هي التي تحدد الاتجاه. وبدون طلب مؤسسي متجدد، ظلت تحركات الأسعار تفاعلية بدلاً من أن تكون مدفوعة بالزخم العضوي.
تعتمد الحركة التالية على كيفية تفاعل السعر مع مناطق السيولة المحددة. قد يؤدي الاختراق فوق مجموعات البيع إلى عمليات تصفية وتوسيع الاتجاه الصعودي. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي التحرك نحو الأسفل إلى عمليات تصفية طويلة الأمد وتسريع الانخفاضات.
