Ideas clave:
- La criptomoneda Bitcoin subió, pero los derivados señalaron un posicionamiento bajista.
- La criptomoneda Bitcoin registró 13 días de ventas institucionales.
- Los datos de opciones y futuros mostraron una débil demanda alcista.
La criptomoneda Bitcoin subió hasta los 68.000 $ el lunes, al repuntar la renta variable. El movimiento se produjo tras los comentarios del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre el alivio de las tensiones en Oriente Medio. Los operadores reaccionaron con cautela, ya que los datos de derivados mostraban una confianza limitada en que el repunte se mantuviera.
El contexto más amplio del mercado determinó el sentimiento de las criptomonedas Bitcoin. Los activos de riesgo respondieron a las señales geopolíticas y a las presiones inflacionistas. Sin embargo, los criptooperadores no reflejaron el mismo optimismo observado en la renta variable.
El repunte de las criptomonedas Bitcoin sigue los movimientos macroeconómicos
Los datos de TradingView mostraron que el Bitcoin se movió junto con los futuros del S&P 500 durante la sesión. Esa reacción reflejó la disminución de los temores a una interrupción prolongada del Estrecho de Ormuz. Los mercados del petróleo habían subido antes, impulsando al alza las expectativas de inflación y endureciendo las condiciones financieras.
Los datos de la Herramienta FedWatch de la CME mostraron que las expectativas de recorte de tipos cayeron por debajo del 10% en julio. Este cambio se produjo porque el aumento de los precios de la energía presionó las perspectivas de inflación. Los tipos más altos redujeron la liquidez y debilitaron el apetito por activos especulativos como la criptomoneda Bitcoin.
El comentario de Santiment compartido en X indicaba una presión vendedora sostenida por parte de las instituciones. Crypto Tice informó de 13 días consecutivos de distribución de Bitcoin. Esta tendencia refleja una menor convicción entre los grandes actores que antes apoyaban las subidas.
Los criptoderivados del Bitcoin indican una tendencia bajista
Los datos de Laevitas mostraron que la prima de futuros a dos meses de Bitcoin se mantuvo cerca del 2%. Ese nivel indica una débil demanda de posiciones largas apalancadas. En mercados sanos, las primas suelen subir por encima del 4%, ya que los compradores compiten por la exposición.
Los datos de opciones de Deribit revelaron una inclinación delta del 17% hacia los contratos de venta. Este desequilibrio sugería que los operadores pagaban más por la protección a la baja que por la exposición al alza. Este posicionamiento suele aparecer en periodos de elevada incertidumbre y aversión al riesgo.
Las perspectivas vinculadas a CoinGlass compartidas por KillaXBT mostraron un precio atrapado entre zonas de fuerte liquidación. Los cortos se agruparon cerca de 69.000 $ a 70.000 $, mientras que los largos construyeron posiciones cerca de 64.000 $ a 65.000 $. Esta estructura aumentó la probabilidad de volatilidad a medida que el precio se acercaba a uno u otro lado.
La estructura de los derivados explica por qué la subida no tuvo continuidad. Incluso cuando el precio subió a principios de semana, los operadores evitaron una posición alcista agresiva. Esa indecisión limitó el impulso alcista y reforzó un entorno de rango limitado.
La cripto-narrativa del Bitcoin se enfrenta a presiones externas
Los investigadores de Google afirmaron que la criptografía de curva elíptica podría requerir menos potencia cuántica para romperse. El informe provocó una breve inquietud entre los operadores. Sin embargo, los participantes en el mercado descartaron rápidamente los riesgos a corto plazo debido a las limitaciones del hardware.
Las condiciones macroeconómicas siguieron siendo la influencia dominante en el comportamiento del precio del Bitcoin. La subida de los precios del petróleo y el endurecimiento de las expectativas monetarias redujeron el apetito por el riesgo. Las expectativas de estímulo inicial también favorecieron a la renta variable frente a las asignaciones a criptomonedas.
Esta divergencia explica por qué la criptomoneda Bitcoin no logró atraer fuertes flujos de entrada a pesar de mantener niveles clave. Los inversores seguían considerando el activo como de alto riesgo y no como una cobertura defensiva. Esa percepción determinó el posicionamiento en los mercados de derivados y al contado.
La tendencia a la venta institucional reforzó esta postura cautelosa. Los grandes actores salieron de sus posiciones durante los repuntes en lugar de acumularlas. Este comportamiento indicaba distribución más que convicción a largo plazo.
La criptomoneda Bitcoin se enfrentaba ahora a un entorno limitado en el que las señales macro dictaban la dirección. Sin una demanda institucional renovada, los movimientos de precios siguieron siendo reactivos en lugar de estar impulsados por un impulso orgánico.
El siguiente movimiento dependía de cómo interactuara el precio con las zonas de liquidez definidas. Una ruptura por encima de los grupos cortos podría desencadenar liquidaciones y ampliar las subidas. Por el contrario, un movimiento a la baja podría forzar liquidaciones de posiciones largas y acelerar los descensos.
