Ключевые выводы:
- Криптовалюта Биткойн выросла, но деривативы сигнализировали о медвежьей позиции.
- Криптовалюта Биткойн пережила 13 дней институциональных продаж.
- Данные по опционам и фьючерсам показали слабый “бычий” спрос.
В понедельник криптовалюта Биткойн поднялась до отметки $68 000 на фоне восстановления акций. Это движение последовало за комментариями Президента США Дональда Трампа об ослаблении напряженности на Ближнем Востоке. Трейдеры реагировали осторожно, поскольку данные по производным инструментам свидетельствовали об ограниченной уверенности в том, что ралли сохранится.
Более широкий рыночный контекст повлиял на настроения в криптовалюте Биткойн. Рисковые активы реагировали на геополитические сигналы и инфляционное давление. Однако криптотрейдеры не проявляли того же оптимизма, который наблюдался в акциях.
Ралли криптовалюты Биткойн отслеживает макросдвиги
Данные TradingView показали, что в течение сессии Биткойн двигался вместе с фьючерсами на S&P 500. Эта реакция отражала ослабление опасений по поводу длительного нарушения работы Ормузского пролива. Ранее нефтяные рынки резко выросли, повысив инфляционные ожидания и ужесточив финансовые условия.
Данные CME FedWatch Tool показали, что ожидания снижения ставки в июле упали ниже 10%. Этот сдвиг произошел из-за того, что рост цен на энергоносители оказал давление на прогнозы инфляции. Повышение ставок сократило ликвидность и ослабило аппетит к спекулятивным активам, таким как криптовалюта Биткойн.
Комментарии, опубликованные на сайте X по ссылке Santiment, указывают на постоянное давление продаж со стороны учреждений. Crypto Tice сообщил о 13 днях подряд распродаж Биткойна. Эта тенденция отражает снижение убежденности среди крупных игроков, которые ранее поддерживали ралли.
Криптовалютные деривативы на биткоин сигнализируют о медвежьем настрое
Данные Laevitas показали, что двухмесячная фьючерсная премия Биткойна оставалась на уровне около 2%. Этот уровень указывает на слабый спрос на длинные позиции с кредитным плечом. На здоровых рынках премии обычно поднимаются выше 4%, так как покупатели конкурируют за риск.
Данные по опционам Deribit выявили 17%-ный перекос дельты в сторону пут-контрактов. Такой дисбаланс говорит о том, что трейдеры больше платят за защиту от падения, чем за риск роста. Такое позиционирование часто возникает в периоды повышенной неопределенности и неприятия риска.
В аналитическом обзоре CoinGlass, которым поделился KillaXBT, видно, что цена застряла между зонами сильной ликвидации. Шорты сгруппировались в районе $69 000 – $70 000, а лонги создали позиции в районе $64 000 – $65 000. Такая структура увеличивала вероятность волатильности по мере приближения цены к любой из сторон.
Структура деривативов объясняет, почему ралли не было продолжено. Даже когда в начале недели цена пошла вверх, трейдеры избегали агрессивного “бычьего” позиционирования. Эта нерешительность ограничила восходящий импульс и усилила диапазонную ситуацию.
Криптовалюта Биткойн сталкивается с внешним давлением
Исследователи Google заявили, что для взлома криптографии с эллиптическими кривыми может потребоваться меньше квантовой энергии. Это сообщение вызвало кратковременное беспокойство среди трейдеров. Однако участники рынка быстро отбросили ближайшие риски, связанные с аппаратными ограничениями.
Макроэкономические условия по-прежнему оказывали доминирующее влияние на поведение цены Биткойна. Рост цен на нефть и ужесточение монетарных ожиданий снизили склонность к риску. Ожидания стимулирования на ранних стадиях также благоприятствовали распределению акций по сравнению с криптовалютами.
Это расхождение объясняет, почему криптовалюта Биткойн не смогла привлечь сильного притока, несмотря на то, что удерживалась на ключевых уровнях. Инвесторы по-прежнему рассматривали этот актив как высокорисковый, а не как защитный хедж. Такое восприятие определило позиционирование на рынках деривативов и спотовых рынках.
Тенденция институциональных продаж усилила эту осторожную позицию. Крупные игроки выходили из позиций во время ралли, а не накапливали их. Такое поведение свидетельствует скорее о распределении, чем о долгосрочной убежденности.
Криптовалюта Биткойн теперь столкнулась с ограниченной средой, в которой макросигналы диктовали направление. Без возобновления институционального спроса движение цен оставалось скорее реактивным, чем обусловленным органическим импульсом.
Дальнейшее движение зависело от того, как цена взаимодействовала с определенными зонами ликвидности. Прорыв выше коротких кластеров может спровоцировать ликвидацию и продлить рост. И наоборот, движение вниз может заставить ликвидировать длинные позиции и ускорить падение.
