الرؤى الرئيسية:
- تركز أخبار البيتكوين الآن على خطر الركود بدلاً من حدوث انهيار حاد آخر.
- يقول كي يونغ جو إن مشتريات سايلور من عملة البيتكوين لا يمكن أن تحل محل الرواية السائدة في السوق.
- قد يؤدي ضعف المعنويات تجاه STRC إلى الضغط على «ستراتيجي» إذا ظل سعر البيتكوين ثابتًا لسنوات.
تحولت أخبار البيتكوين إلى تسليط الضوء على تحذير جديد أصدره كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، الذي قال إن «ملل السوق» قد يضر بالبيتكوين أكثر من أي انهيار مفاجئ. وتداولت عملة البيتكوين مقابل الدولار الأمريكي دون مستوى 62,500 دولار في أعقاب الضعف الذي شهدته مؤخرًا، في حين ظلت المعنويات تجاه سعر البيتكوين هشة.
وقد جادل جو بأن المستثمرين يمكنهم الصمود في وجه التراجعات الحادة عندما لا يزالون يتوقعون حدوث ارتفاع آخر. ومع ذلك، فإن الحركة الجانبية المطولة يمكن أن تستنزف الثقة، وتضعف الطلب، وتبطئ تدفقات الأموال الجديدة.
أخبار البيتكوين توضح لماذا لا يكفي ما يقوم به سايلور من عمليات شراء
وقال جو إن عمليات الشراء المكثفة التي يقوم بها مايكل سايلور لا يمكنها حل التحدي الأعمق الذي يواجه سوق البيتكوين. وفي رأيه، فإن المهمة الحقيقية لسايلور لا تقتصر فقط على إضافة المزيد من البيتكوين إلى الميزانية العمومية لشركة «ستراتيجي»، بل تتمثل في منح المستثمرين سببًا جديدًا للاعتقاد بالدورة القادمة.
هذا التحذير مهم لأن شركة «ستراتيجي» بنت نموذج توسعها على الثقة في عملة البيتكوين. فقد جمعت الشركة رأس المال من خلال أدوات مالية معقدة مرتبطة بتعرضها لعملة البيتكوين. وعندما يتجه سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي نحو الارتفاع، فإن هذه البنية يمكن أن تجذب المستثمرين الباحثين عن مكاسب وعوائد.
تزداد المخاطر عندما يظل سعر البيتكوين ثابتًا لفترة طويلة. وقال جو إن الانهيار الحاد قد يكون من الأسهل استيعابه إذا كان المستثمرون يتوقعون انتعاشًا. أما السوق الهابطة التي تستمر لفترة طويلة، فقد تكون أكثر إضرارًا لأنها تضعف الأسباب الكامنة وراء الطلب.
أصبحت أسهم STRC، وهي الأسهم الممتازة لشركة «ستراتيجي»، محور اهتمام رئيسي في هذا النقاش. وقد تم تداول هذه الأوراق المالية مؤخرًا بسعر أقل بكثير من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. وأثار هذا الضعف مخاوف بشأن قدرة شركة «ستراتيجي» على الاستمرار في جمع رأس المال في حال فقدت عملة البيتكوين زخمها.
كما ازداد اهتمام السوق بعد أن باعت شركة «ستراتيجي» 32 بيتكوين في يونيو. ورغم أن هذه الكمية كانت ضئيلة مقارنة بإجمالي مقتنياتها، إلا أنها شكلت مع ذلك تحديًا لصورة الشركة المعروفة بسياسة «الشراء والاحتفاظ».
أخبار البيتكوين تتابع ضعف STRC والضغوط على سعر BTC
وقد ربطت تغطية «بيتكوين نيوز» النقاش الدائر حول الركود بضغوط STRC والحذر العام على المستوى الكلي. وحذر جو من أن الركود المطول قد يؤدي إلى انخفاض العلاوات ويجعل من الصعب الحفاظ على آلية سايلور لجمع رأس المال.
كما واجه سعر البيتكوين ضغوطًا ناجمة عن التوترات الجيوسياسية وتراجع الرغبة في المخاطرة. وتراجع سعر البيتكوين نحو مستوى 62,000 دولار مع تجنب المتداولين للأصول عالية المخاطر. وأظهرت هذه الحركة مدى السرعة التي يمكن أن تتغير بها المعنويات عندما تتزامن حالة عدم اليقين على المستوى الكلي مع ضعف الزخم في سوق العملات المشفرة.
لا يعني رأي جو أنه أصبح متشائمًا بشأن مستقبل البيتكوين على المدى الطويل. فقد قال إن حجم رأس المال المحتمل لا يزال كبيرًا. كما يتوقع دخول المزيد من المؤسسات المالية إلى السوق مع مرور الوقت.
ومع ذلك، فقد تساءل عما إذا كان البيتكوين لا يزال يمتلك قصة بسيطة يمكنها جذب موجة السيولة القادمة. وقد ساعدت تلك الأفكار في جذب مستثمرين جدد إلى السوق.
يبدو الدورة الحالية مختلفة لأن تبني المؤسسات لها قد تقدم بالفعل. وأصبح تداول البيتكوين الآن أشبه بتداول الأصول السائدة خلال فترات تجنب المخاطرة.
البيتكوين بحاجة إلى رؤية سوقية جديدة
وخلص جو إلى أن خطر ركود البيتكوين يعكس مشكلة أعمق، وهي الافتقار إلى رؤية موحدة. وتساءل عن الدافع الرئيسي التالي الذي سيحفز على تبني البيتكوين . فقد كانت الدورات السابقة مدفوعة بتوقعات الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ومواضيع تتعلق بتبني العملة من قبل الدول.
والآن، تم بالفعل تحقيق تلك الإنجازات البارزة. ويكمن التحدي في تحديد «مركز ثقل» جديد للبيتكوين. فبدون ذلك، قد يواجه حتى استمرار عمليات شراء سايلور للبيتكوين صعوبة في إحياء الزخم. وقد أشار جو إلى أن السوق بحاجة إلى رؤية جديدة لجذب الموجة التالية من رؤوس الأموال.
وقد روَّج سايلور للخدمات المصرفية القائمة على البيتكوين والائتمان الرقمي باعتبارهما أفكارًا محتملة للمرحلة التالية. وأشار جو إلى أن هذه المفاهيم قد تكون معقدة للغاية بالنسبة للمستثمرين العاديين. فإذا لم يتمكن المتداولون الأفراد من فهم هذه الفكرة، فقد يعتمد تبنيها بشكل مفرط على المؤسسات.
