الرؤى الرئيسية:
- أصبحت ما يقرب من 80% من معاملات البيتكوين (BTC) الآن معاملات صغيرة، مدفوعة بتجدد النشاط في مجالات «أوردينالز» و«رونز» و«إنسكريبشن» الخاصة بالبيتكوين.
- تشير بيانات CryptoQuant إلى أن السوق عالقة بين حالة النشوة والاستسلام، مما يضع المتداولين في فترة طويلة من الصبر.
- يقول كي يونغ جو إن التحدي الأكبر الذي يواجه البيتكوين قد يكون استمرار التداول الجانبي لفترة طويلة، وليس حدوث انهيار حاد في السوق.
تحظى «بيتكوين أوردينالز» باهتمام متجدد بعد عودة المعاملات الصغيرة إلى الشبكة. وتُظهر البيانات الجديدة أن التحويلات الصغيرة تشكل الآن غالبية معاملات البيتكوين. كما يشهد نشاط الشبكة ارتفاعًا. وفي الوقت نفسه، يتناقش المحللون حول أرباح السوق ويحذرون من أن ركود الأسعار لفترة طويلة قد يضع ثقة المستثمرين على المحك.
“بيتكوين أوردينالز” تُطلق شرارة إعادة إطلاق المعاملات الصغيرة
عادت «بيتكوين أوردينالز» إلى دائرة الاهتمام بعد أن أظهرت بيانات جديدة ارتفاعًا حادًّا في المعاملات الصغيرة عبر الشبكة. ووفقًا لـ CryptoQuant، تبلغ قيمة ما يقرب من 80% من إجمالي معاملات البيتكوين حاليًّا أقل من 0.01 بيتكوين.
وقد رُبطت هذه الزيادة بتجدد النشاط في مجالات «الرونات» و«الأرقام الترتيبية» و«النقوش». فقد عادت هذه المجالات مرة أخرى إلى ملء الكتل بعمليات تحويل أصغر حجمًا.
أدى ارتفاع عدد المعاملات الصغيرة إلى اقتراب أعداد المعاملات اليومية من المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال فترات سابقة شهدت استخدامًا مكثفًا للشبكة. كما ارتفع عدد المعاملات في كل كتلة. ويشير ذلك إلى أن المنافسة على المساحة المتاحة في الكتل أصبحت أكثر حدة، حتى في ظل عدم حدوث تغير كبير في سعر البيتكوين.
وقد أثر هذا النشاط المتجدد أيضًا على ميمبول البيتكوين. فقد وصلت المعاملات المعلقة التي تنتظر التأكيد إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل عام 2025. ومع تزايد عدد المستخدمين الذين يتنافسون على المساحة المحدودة في الكتل، قد ترتفع رسوم المعاملات حيث يدفع المستخدمون مبالغ أكبر لضمان معالجة تحويلاتهم بشكل أسرع.
ومع ذلك، لم يواكب البيتكوين الزيادة في نشاط الشبكة بارتفاع قوي في الأسعار. ففي حين شهد الاستخدام على السلسلة انتعاشًا، استمر التداول في السوق ضمن نطاق ضيق نسبيًا. وقد دفع هذا التباين المتداولين إلى الانتظار لمعرفة ما إذا كان الطلب المتزايد على الشبكة سينعكس في النهاية على الأسعار أم سيظل مقتصرًا على النشاط الناتج عن «أوردينالز» والبروتوكولات المرتبطة بها.
بيانات أرباح وخسائر البيتكوين تشير إلى سوق يتسم بالصبر
وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر آخر من CryptoQuant إلى أن السوق لم تصل بعد إلى حالة من التفاؤل المفرط أو الخوف الشديد.
أشار محلل CryptoQuant، مارتون، إلى «مؤشر الأرباح والخسائر» الخاص بالمنصة. وقال إن البيانات لا تدعم حتى الآن الرأي القائل بأن السوق قد وصلت إلى القاع النهائي للسوق الهابطة. بل إن المؤشر يُظهر ظروفًا تقع بين الحماس والذعر.
ووصف المرحلة الحالية بأنها مرحلة من الملل. فلا توجد أي مؤشرات على ذلك النوع من النشوة التي غالبًا ما تظهر قرب قمم السوق. ومع ذلك، لا توجد أيضًا موجة بيع واسعة النطاق، وهي التي عادةً ما تميز المرحلة النهائية من السوق الهابطة.
تتوافق هذه الصورة مع نمط التداول الأخير. فقد قضت عملة البيتكوين فترات طويلة في حركة جانبية. ولم تمنح المتداولين سبباً كافياً لمطاردة الأسعار المرتفعة، كما أنها لم تؤدِ إلى موجات كبيرة من البيع بدافع الذعر.
الملل يصبح الاختبار الأكبر للمستثمرين
يعتقد كي يونغ جو، مؤسس CryptoQuant، أن الخطر الأكبر الذي يواجه البيتكوين ليس الانهيار المفاجئ، بل بقاء السوق في حالة ركود لسنوات.
وأشار إلى أن فترات طويلة دون تحقيق مكاسب سعرية ملموسة قد تؤدي إلى إضعاف الطلب. وقد يجعل ذلك من الصعب على الشركات التي تعتمد استراتيجياتها على البيتكوين أن تستمر في جذب اهتمام المستثمرين. وأشار إلى نموذج مايكل سايلور لجمع رأس المال، قائلاً إنه يعتمد على الثقة المستمرة في أن البيتكوين ستواصل الوصول إلى مستويات أعلى بمرور الوقت.
كما تحدث كي عن التغيرات التي طرأت على الرواية المتعلقة بالبيتكوين على مر السنين. وقال إن الروايات السابقة، مثل «الذهب الرقمي» و«عملة الحرية» و«الاعتماد المؤسسي»، ساعدت في جذب مستثمرين جدد إلى السوق.
لقد استنفدت العديد من تلك الموضوعات آثاره الآن. وقد يكون من الصعب على الجمهور فهم الأفكار الأحدث، مثل الخدمات المصرفية باستخدام البيتكوين والائتمان الرقمي.
على الرغم من هذه المخاوف، قال كي إنه لا يزال يعتقد أن أموالاً مؤسسية ضخمة يمكن أن تتدفق إلى السوق بمرور الوقت. كما يعتقد أن سعر البيتكوين يمكن أن يستمر في الارتفاع على المدى الطويل. لكن ما يقلقه هو أن السوق قد تحتاج الآن إلى قصة جديدة يمكن للمستثمرين العاديين فهمها بسهولة لجذب الموجة التالية من الطلب.
