الرؤى الرئيسية:
- استقطبت أسهم شركات العملات المشفرة موجة جديدة من عمليات الشراء من قبل شركة «آرك إنفست» (ARK Invest) التي تديرها كاثي وود، وذلك في ظل تراجع السوق بشكل عام.
- قادت كل من «كوينبيز» (COIN) و«سيركل» (CRCL) و«بوليش» (BLSH) موجة الخسائر الأخيرة.
- واجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا ناجمة عن البيتكوين والمخاطر السياساتية.
اشترت شركة «ARK Invest» أسهمًا في شركات العملات المشفرة بقيمة 43.5 مليون دولار خلال الأيام الثلاثة الماضية من التداول. وقامت شركة إدارة الأصول التي تقودها كاثي وود بزيادة استثماراتها في هذا القطاع مع تراجع أسهم شركات العملات المشفرة في الأسواق الأمريكية، حيث سارع المستثمرون إلى تقليص مخاطرهم عقب انخفاض سعر البيتكوين.
وأظهرت عمليات الشراء تحركًا معاكسًا للاتجاه السائد نحو الشركات العاملة في مجال العملات المشفرة المدرجة في البورصة، وذلك في خضم موجة بيع واسعة النطاق في سوق العملات المشفرة. وجاء هذا الضغط نتيجة انخفاض أسعار الأصول الرقمية، وتراجع المعنويات تجاه الأسهم المرتبطة بالبورصات، وتلاشي الثقة في التشريعات المتعلقة بهيكل السوق الأمريكية.
انخفضت أسهم شركات العملات المشفرة مع زيادة استثمارات شركة «آرك إنفست» فيها
أظهرت بيانات التداول الخاصة بشركة «ARK Invest» أن الشركة اشترت 122,544 سهمًا في «Coinbase» بقيمة تبلغ حوالي 18.6 مليون دولار. كما أضافت 169,777 سهمًا في «Circle» بقيمة تقارب 12.9 مليون دولار، مما زاد من استثماراتها في سهمين رئيسيين في قطاع العملات المشفرة.
جاءت عمليات الشراء في الوقت الذي تكبدت فيه شركات «كوينبيس» و«سيركل» و«بوليش» خسائر استمرت لمدة شهر. فقد انخفض سهم «كوينبيس» بنسبة 16.9٪، وتراجع سهم «سيركل» بنسبة 27.6٪، بينما خسر سهم «بوليش» 26.3٪ خلال نفس الفترة.
كما اشترت شركة ARK ما يقارب 5.2 مليون دولار من أسهم شركة Bullish و5.12 مليون دولار من أسهم شركة Robinhood. كما استثمرت الشركة 1.69 مليون دولار في شركة SoFi Technologies، مما أدى إلى توسيع نطاق استثماراتها في الخدمات المصرفية والوساطة المالية المتعلقة بالعملات المشفرة.
وقد تم توجيه معظم عمليات الشراء الجديدة إلى صندوق ARK Innovation المتداول في البورصة. وحصل صندوق ARK Next Generation Internet المتداول في البورصة على الحصة التالية، في حين اكتسب صندوق ARK Blockchain and Fintech Innovation أيضًا استثمارات مرتبطة بالعملات المشفرة.
جاءت هذه الخطوة في أعقاب تجدد الضغوط على أسهم شركات العملات المشفرة. وفي الوقت نفسه، أظهر إفصاح منفصل صادر عن شركة ARK قيامها بشراء أسهم في شركات «كوينبيز» و«سيركل» و«بوليش» و«روبنهود» في وقت سابق، في الوقت الذي كانت فيه أسعار تلك الأسهم تتداول على انخفاض.
تسليط الضوء على سياسة سوق البيتكوين والعملات المشفرة
تراجع سعر البيتكوين إلى 58,190 دولارًا، مسجلاً أدنى مستوى له منذ ما يقرب من عامين في ظل الاتجاه العام للابتعاد عن المخاطرة. وأثر هذا الانخفاض سلبًا على أسهم شركات العملات المشفرة، لأن إيرادات البورصات وتدفقات التداول وأنشطة التداول الفردي غالبًا ما تضعف خلال المراحل الهبوطية.
كما عكس هذا التراجع القلق بشأن قانون «كلاريتي» (CLARITY Act). فقد أفاد موقع «فاينانس ياهو» في مايو بأن احتمالات إقرار القانون قبل عام 2027، وفقًا لأسواق التنبؤات، انخفضت من حوالي 75% إلى 50% في غضون أسبوع واحد.
كان لهذا التحول أهمية كبيرة لأن الوضوح التنظيمي كان قد دعم بعض الروايات السائدة في سوق العملات المشفرة هذا العام. فقد أخذ المستثمرون في الحسبان أن القواعد الأكثر صرامة قد تشكل محفزًا محتملاً لشركات الوساطة ومصدري العملات المستقرة ومنصات تداول العملات المشفرة.
ثم أصبحت الخلفية السياسية أكثر تعقيدًا. فقد أفادت صحيفة «الغارديان» أن رابطة المصرفيين المستقلين في أمريكا عارضت التشريع المتعلق بالعملات المستقرة، محذرةً من أن شركات الأصول الرقمية قد تسحب ودائعها من المؤسسات الائتمانية المحلية.
وقد زاد هذا الرفض من الضغط على أسهم العملات المشفرة المرتبطة بالعملات المستقرة. وكانت شركة «سيركل» معرضة لمخاطر مباشرة لأن أعمالها تعتمد على تبني عملة «U.S. Dollar Coin»، وإيرادات الاحتياطي، والطلب المؤسسي على خدمات الدفع.
واجهت «كوينبيز» مستوىً إضافيًّا من المخاطر. فقد كان تداول أسهمها بمثابة مؤشر مُعزَّز بالرافعة المالية لسوق العملات المشفرة، لا سيما عندما تراجعت أحجام التداول الفوري وأنشطة المستثمرين الأفراد.
كما واجهت «روبينهود» تدقيقاً من جانب المستثمرين لأن نشاطها في مجال العملات المشفرة ربط نمو أعمال الوساطة بتداول التوكنات. وقد ساعد هذا الارتباط خلال فترات الارتفاع، لكنه زاد من الضغوط خلال فترات انخفاض السوق.
استراتيجية شراء أسهم شركات العملات المشفرة وفقًا لاستراتيجية ARK Invest
لطالما استغلت شركة «آرك إنفست» فترات التراجع في الأسعار لبناء مراكز في أسهم شركات التكنولوجيا التي تتسم بتقلبات عالية. وتتماشى أحدث عمليات شراء أسهم شركات العملات المشفرة مع هذا النهج، على الرغم من أن توقيت هذه الخطوة ينطوي على مخاطر واضحة.
ذكر حساب «Whale Factor» على منصة X أن شركة ARK قامت بشراء أسهم شركات العملات المشفرة عبر منصات Coinbase وCircle وBullish وRobinhood. ووصف المنشور هذه المشتريات بأنها عملية تراكم مؤسسي، في الوقت الذي قام فيه المستثمرون الأفراد بالبيع استغلالاً لانخفاض الأسعار.
ومع ذلك، لم تقدم التعليقات على وسائل التواصل الاجتماعي سوى أدلة محدودة تتجاوز التدفقات التجارية المُبلغ عنها. أما الإفصاحات الصادرة عن شركة ARK نفسها، فقد حظيت بأهمية أكبر لأنها أظهرت المعاملات على مستوى الصناديق عبر منتجاتها المتداولة في البورصة.
كما أظهرت عمليات الشراء تفضيل شركة ARK للبنية التحتية للعملات المشفرة على الاستثمار المباشر في التوكنات. فقد وفرت «كوينبيز» فرصًا للاستثمار في منصات التداول وخدمات الحفظ، بينما وفرت «سيركل» إيرادات مرتبطة بالعملات المستقرة.
أضافت شركة «بوليش» مسار تداول جديدًا، على الرغم من أن أسهمها تعرضت لضغوط. أما «روبنهود» فقد قدمت منظورًا للوساطة المالية الموجهة للمستهلكين، حيث تشكل العملات المشفرة جزءًا من منصة تداول أوسع نطاقًا.
وبصرف النظر عن أسهم شركات العملات المشفرة، زادت ARK أيضًا استثماراتها في شركتي «سبيس إكس» و«بالانتير» خلال الفترة نفسها. ويشير ذلك إلى أن الشركة قامت بشراء أسهم في مجموعة مختارة من الشركات النامية، بدلاً من قصر أنشطتها على الأصول الرقمية.
وفي الوقت نفسه، خفضت ARK مراكزها في كل من «أليبابا» و«روكو» و«ستراتا كريتيكال ميديكال». ومن المرجح أن تكون عمليات البيع هذه قد ساعدت في تمويل تخصيصات جديدة لشركات مرتبطة بالبرمجيات وأنشطة الوساطة المالية والبنية التحتية لتقنية البلوك تشين.
يكمن الاختبار التالي لأسهم العملات المشفرة في مسار انتعاش البيتكوين وتوقيت إصدار التشريعات الأمريكية. وقد يؤدي الاختراق فوق مستويات الدعم الأخيرة إلى تخفيف الضغط على الأسهم، لكن ضعف الزخم السياساتي قد يحد من الطلب على المدى القريب.
