Ключевые выводы:
- Акции криптовалютных компаний привлекли новый поток покупок со стороны ARK Invest Кэти Вуд на фоне общего ослабления рынка.
- Наибольшее падение в последнее время продемонстрировали Coinbase (COIN), Circle (CRCL) и Bullish (BLSH).
- Криптовалютный рынок оказался под давлением со стороны биткоина и политических рисков.
За последние три торговых дня компания ARK Invest приобрела криптовалютные акции на сумму 43,5 млн долларов. Управляющая компания под руководством Кэти Вуд увеличила свои позиции на фоне падения криптовалютных акций на рынках США, когда инвесторы сокращали риски в связи с ослаблением курса биткоина.
Данные о покупках свидетельствовали о контрциклическом движении в сторону котирующихся на бирже криптовалютных компаний на фоне общего спада на криптовалютном рынке. Это давление было вызвано падением цен на цифровые активы, ухудшением настроений в отношении акций биржевых компаний и ослаблением доверия к законодательству США, регулирующему структуру рынка.
Акции криптовалютных компаний упали на фоне увеличения доли в портфеле ARK Invest
Согласно данным о торговых операциях ARK Invest, компания приобрела 122 544 акции Coinbase на сумму около 18,6 млн долларов. Кроме того, она приобрела 169 777 акций Circle на сумму почти 12,9 млн долларов, тем самым расширив свое присутствие в двух крупнейших криптовалютных компаниях.
Эти покупки произошли на фоне того, что акции компаний Coinbase, Circle и Bullish демонстрировали падение в течение месяца. За этот же период акции Coinbase подешевели на 16,9 %, акции Circle — на 27,6 %, а акции Bullish — на 26,3 %.
ARK также приобрела акции компании Bullish на сумму почти 5,2 млн долларов и акции Robinhood на сумму 5,12 млн долларов. Компания увеличила свои вложения в SoFi Technologies на 1,69 млн долларов, что позволило ей расширить присутствие в сфере банковских и брокерских услуг, ориентированных на криптовалюты.
Большая часть новых покупок пришлась на биржевой фонд ARK Innovation. Следующая доля инвестиций была направлена в биржевой фонд ARK Next Generation Internet, а фонд ARK Blockchain and Fintech Innovation также пополнил свои активы криптовалютными активами.
Этот шаг последовал за возобновлением давления на акции криптовалютных компаний. Между тем, в отдельном отчете ARK было указано, что ранее были приобретены акции Coinbase, Circle, Bullish и Robinhood, при этом их курс снижался.
В центре внимания — политика в отношении рынка биткоина и криптовалют
Курс биткоина опустился до 58 190 долларов, достигнув почти двухлетнего минимума на фоне общего оттока капитала из рисковых активов. Это падение оказало негативное влияние на акции криптовалютных компаний, поскольку в периоды падения рынка доходы бирж, объемы торгов и активность розничных инвесторов зачастую снижаются.
Этот спад также стал отражением опасений, связанных с законом CLARITY. В мае издание Finance Yahoo сообщило, что за одну неделю вероятность принятия закона до 2027 года на рынках прогнозов снизилась с почти 75 % до 50 %.
Это изменение имело большое значение, поскольку в этом году ясность в вопросах регулирования подкрепляла некоторые тенденции на рынке криптовалют. Инвесторы учитывали в ценах более строгие правила как потенциальный катализатор роста для брокерских компаний, эмитентов стейблкоинов и криптовалютных бирж.
Впоследствии политическая обстановка стала более сложной. Издание «The Guardian» сообщило, что Ассоциация независимых банков США (Independent Community Bankers of America) выступила против законодательства в отношении стейблкоинов, предупредив, что компании, работающие с цифровыми активами, могут вывести депозиты из местных кредитных организаций.
Эта оппозиция усилила давление на акции криптовалютных компаний, связанных со стейблкоинами. Компания Circle подвергалась прямой уязвимости, поскольку её деятельность зависела от внедрения US Dollar Coin, доходов от резервов и спроса со стороны институциональных инвесторов на платежные услуги.
Компания Coinbase столкнулась с дополнительным фактором риска. Её акции выступали в качестве инструмента с левериджем, отражающего динамику криптовалютного рынка, особенно в периоды снижения объёмов спотовых торгов и активности розничных инвесторов.
Компания Robinhood также оказалась под пристальным вниманием инвесторов, поскольку в её криптовалютном бизнесе рост брокерских операций был напрямую связан с торговлей токенами. Эта взаимосвязь играла положительную роль в периоды роста рынка, но усугубляла давление в периоды его падения.
Покупка акций криптовалютных компаний в соответствии со стратегией ARK Invest
Компания ARK Invest нередко использовала периоды падения курсов для открытия позиций по акциям технологических компаний, характеризующихся высокой волатильностью. Последние покупки акций криптовалютных компаний вписываются в эту стратегию, хотя выбор момента сопряжен с очевидным риском.
Рыночный аккаунт «Whale Factor» в социальной сети X сообщил, что компания ARK приобрела акции криптовалютных компаний через платформы Coinbase, Circle, Bullish и Robinhood. В публикации эти покупки были охарактеризованы как накопление активов институциональными инвесторами, в то время как розничные инвесторы продавали акции на фоне падения курса.
Тем не менее, комментарии в социальных сетях не содержали существенных доказательств, помимо данных о торговых потоках. Сведения, опубликованные самой компанией ARK, имели больший вес, поскольку отражали сделки на уровне фондов по всем её биржевым продуктам.
Эти покупки также продемонстрировали предпочтение ARK в пользу криптоинфраструктуры по сравнению с прямыми инвестициями в токены. Coinbase обеспечила доступ к биржевым операциям и услугам по хранению активов, а Circle — к доходам, связанным со стейблкоинами.
Компания Bullish добавила ещё один канал торговли, хотя её акции находились под давлением. Robinhood представила брокерские услуги для розничных инвесторов, при этом криптовалюта стала лишь одной из составляющих более широкой торговой платформы.
Помимо акций криптовалютных компаний, в тот же период ARK также увеличила долю в акциях SpaceX и Palantir. Это свидетельствует о том, что компания осуществляла покупки акций отдельных быстрорастущих компаний, а не ограничивала свою деятельность исключительно цифровыми активами.
В то же время ARK сократил позиции в акциях компаний Alibaba, Roku и Strata Critical Medical. Эти продажи, вероятно, помогли профинансировать новые инвестиции в компании, связанные с разработкой программного обеспечения, брокерской деятельностью и инфраструктурой блокчейна.
Следующим испытанием для криптовалютных акций станет динамика восстановления курса биткоина и сроки принятия законодательных мер в США. Прорыв выше недавних уровней поддержки может ослабить давление на акции, однако слабая динамика принятия политических мер может ограничить краткосрочный спрос.
