أهم النقاط:
- أسهم NVIDIA تحظى بدفعة قوية بفضل برنامج إعادة الشراء: أضافت شركة تصنيع الرقائق 150 مليار دولار إلى برنامج إعادة الشراء الخاص بها، ليرتفع إجمالي الترخيص المتبقي إلى رقم قياسي يبلغ 235 مليار دولار حتى نهاية السنة المالية 2028.
- ويزيد هذا التفويض الجديد بأكثر من الضعف عن برنامج إعادة الشراء الذي أعلنت عنه شركة آبل بقيمة 110 مليار دولار في عام 2024.
- ارتفاع طفيف في سهم NVDA: تداول سهم Nvidia عند حوالي 226.97 دولارًا قبل افتتاح السوق في 28 سبتمبر، بارتفاع بنسبة 0.84% عن سعر الإغلاق السابق.
في 28 سبتمبر، ارتفعت أسهم Nvidia في التداول قبل افتتاح السوق عقب موافقة الشركة المصنعة للرقائق على برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 150 مليار دولار، مما يرفع إجمالي عمليات إعادة الشراء المصرح بها إلى 235 مليار دولار حتى نهاية السنة المالية 2028.
ارتفع سعر سهم NVIDIA بنسبة 0.84 في المائة في التداول قبل افتتاح السوق إلى 226.97 دولارًا على Google Finance، مقارنة بسعر الإغلاق في 25 سبتمبر البالغ 225.07 دولارًا.
يُعد هذا الإعلان جريئًا، حتى بمعايير Nvidia نفسها. وقالت الشركة إن الزيادة التي تمت الموافقة عليها مؤخرًا هي الأعلى على الإطلاق. كما أنها تساعد Nvidia على تجاوز تفويض إعادة شراء الأسهم الذي أصدرته Apple بقيمة 110 مليار دولار في مايو 2024.
ويضيف هذا الإعلان عنصرًا يتعلق بعائد رأس المال إلى قصة الاستثمار التي ركزت بشكل أساسي على الذكاء الاصطناعي والحوسبة فائقة الأداء بالنسبة لسهم NVIDIA.
سهم «إنفيديا» يتلقى إشارة بقيمة 235 مليار دولار
وافق مجلس إدارة شركة NVIDIA على تخصيص مبلغ إضافي قدره 150 مليار دولار في إطار برنامج إعادة شراء الأسهم الحالي، مما يترك للشركة رصيدًا متاحًا يبلغ 235 مليار دولار بموجب التفويض الحالي. وتتوقع NVIDIA تنفيذ الجزء المتبقي من البرنامج خلال السنة المالية 2028.
هذا التمييز مهم. فالتفويض بإعادة شراء الأسهم يختلف عن مبلغ الـ235 مليار دولار الذي تم إنفاقه بالفعل. فهو يمنح الشركة القدرة على إعادة شراء الأسهم في إطار البرنامج، على أن تخضع عمليات الشراء الفعلية لقرارات الشركة التنفيذية وظروف السوق.
وقد بدأت NVIDIA بالفعل في استخدام التفويض الممنوح لها. وأظهرت أحدث تقاريرها المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنها أعادت شراء 94 مليون سهم بقيمة 19.7 مليار دولار خلال الربع الثاني من السنة المالية 2027، و203 ملايين سهم بقيمة 39.8 مليار دولار خلال النصف الأول من السنة المالية.
يُضفي هذا التاريخ بعض السياق على التفويض الجديد. فالزيادة الأخيرة أكبر بكثير من المبالغ التي كانت «إنفيديا» قد التزمت بها سابقًا في عمليات الشراء الإضافية الفردية. وبالنسبة لسهم «إنفيديا»، فإن السؤال العملي هو إلى أي مدى ستستخدم الشركة هذا التفويض بشكل مكثف لتنفيذ عمليات إعادة الشراء.
أسهم «إنفيديا» والمقارنة مع «آبل»
وضعت شركة «آبل» معيارًا للمقارنة الحالية عندما وافق مجلس إدارتها على برنامج إضافي لإعادة شراء الأسهم بقيمة 110 مليارات دولار في مايو 2024. واستخدمت «آبل» لاحقًا المبلغ النهائي البالغ 19.8 مليار دولار في إطار ذلك البرنامج خلال السنة المالية 2025.
وبالتالي، فإن الإضافة الجديدة لشركة «إينفيديا» البالغة 150 مليار دولار أكبر من إجمالي التفويض الممنوح لشركة «آبل» لعام 2024. والأهم من ذلك، أن «إينفيديا» لا تزال تمتلك 235 مليار دولار من التفويض المتبقي بعد الزيادة الأخيرة.
وهذا يغير حجم النقاش الدائر حول عائد رأس المال فيما يتعلق بأسهم «إنفيديا». وربط الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ هذا القرار بقدرة «إنفيديا» على توليد السيولة النقدية وتوسعها في مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة.
قال هوانغ في إعلان الشركة الصادر في 28 سبتمبر: «يتيح لنا توليدنا للنقد القدرة على الاستثمار في التقنيات التي تدفع هذا التحول إلى الأمام وإعادة رأس المال إلى المساهمين».
القصة الأكبر لـ NVDA
تأتي عملية إعادة الشراء في الوقت الذي تواجه فيه Nvidia عدة تطورات أخرى أبقت الشركة في قلب سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
أفادت صحيفة «كوين ريبابليك» في 28 سبتمبر أن السلطات الصينية طلبت، حسبما ورد، معلومات من شركات التكنولوجيا المحلية حول عمليات شراء محتملة لشرائح RTX Pro 5500 من «إنفيديا».
وأفادت التقارير أن شركة بايت دانس (ByteDance) تدرس طلب شراء حوالي مليون شريحة، على الرغم من أن الصين لم تؤكد علنًا الموافقات المذكورة في التقرير. كما استبعدت توقعات نفيديا للربع المنتهي في سبتمبر إيرادات الحوسبة لمراكز البيانات في الصين.
وكان من المتوقع أيضًا أن يكون جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة «إنفيديا»، من بين كبار المسؤولين التنفيذيين في قطاع التكنولوجيا الذين سيحضرون مأدبة العشاء الرسمية التي ستُقام في البيت الأبيض يوم 24 سبتمبر بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، وفقًا لتقرير صدر مؤخرًا .
ثم هناك شركة «إنسكال» (Nscale)، وهي شركة متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مدعومة من «إنفيديا» (Nvidia)، والتي تقدمت بطلب للإدراج في بورصة نيويورك في 18 سبتمبر. وأظهر طلب الإدراج أن إجمالي قيمة العقود السارية والمبرمة تبلغ 103.4 مليار دولار، إلى جانب التزام تمويلي من «إنفيديا» يصل إلى مليار دولار من خلال الأوراق المالية القابلة للتحويل.
بالنسبة لسهم «إينفيديا»، فإن حجم هذا التفويض يضع عوائد المساهمين جنبًا إلى جنب مع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والوصول إلى الأسواق الخارجية، والشبكة المتوسعة من الشركات التي تعتمد على تكنولوجيا «إينفيديا».
كان تحرك السهم قبل افتتاح السوق متواضعًا مقارنةً بحجم الخبر. ووفقًا لـ Google Finance، ظل سعر سهم Nvidia عند 226.97 دولارًا، أي أقل من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا البالغ 236.54 دولارًا.
هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. ولا تضمن تفويضات إعادة شراء الأسهم إجراء عمليات شراء في المستقبل.
