Основные выводы:
- Акции NVIDIA получили импульс благодаря программе обратного выкупа: производитель микросхем увеличил объем своей программы обратного выкупа на 150 млрд долларов, в результате чего общий объем разрешенных к выкупу акций достиг рекордных 235 млрд долларов до конца 2028 финансового года.
- Новый лимит более чем вдвое превышает объявленную в 2024 году программу обратного выкупа акций Apple на сумму 110 млрд долларов.
- Акции NVDA демонстрируют небольшой рост: 28 сентября в ходе предрыночных торгов акции Nvidia котировались на уровне 226,97 доллара, что на 0,84 % выше предыдущего значения закрытия.
28 сентября акции Nvidia выросли в ходе предрыночных торгов после того, как производитель микросхем одобрил новую программу обратного выкупа акций на сумму 150 млрд долларов, в результате чего общий объем разрешенных выкупов до финансового года 2028 составил 235 млрд долларов.
Цена акций NVIDIA выросла на 0,84 % в ходе предрыночных торгов до 226,97 доллара по данным Google Finance по сравнению с ценой закрытия 25 сентября, которая составляла 225,07 доллара.
Это объявление является смелым даже по меркам Nvidia. По словам компании, недавнее увеличение разрешенного объема выкупа акций является самым крупным за всю историю. Кроме того, это позволяет Nvidia превзойти разрешение Apple на выкуп акций на сумму 110 млрд долларов, выданное в мае 2024 года.
Данное объявление добавляет элемент возврата капитала в инвестиционную историю акций NVIDIA, которая до сих пор была сосредоточена преимущественно на искусственном интеллекте и высокопроизводительных вычислениях.
Акции NVIDIA получают сигнал на сумму 235 млрд долларов
Совет директоров компании NVIDIA одобрил выделение дополнительных 150 млрд долларов в рамках действующей программы обратного выкупа акций, в результате чего у компании по-прежнему остается в распоряжении 235 млрд долларов в рамках данной программы. Компания NVIDIA планирует реализовать оставшуюся часть программы в течение 2028 финансового года.
Это различие имеет значение. Разрешение на выкуп акций — это не то же самое, что уже потраченные 235 миллиардов долларов. Оно предоставляет компании возможность выкупать акции в рамках данной программы, при этом фактические покупки будут зависеть от решений руководства компании и рыночной конъюнктуры.
Компания NVIDIA уже воспользовалась предоставленными ей полномочиями. Согласно последней отчётности, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), во втором квартале 2027 финансового года она выкупила 94 миллиона акций на сумму 19,7 миллиарда долларов, а в первом полугодии — 203 миллиона акций на сумму 39,8 миллиарда долларов.
Эта история позволяет лучше понять контекст нового разрешения. Последнее увеличение объёма значительно превышает суммы, которые компания Nvidia ранее выделяла на отдельные выкупы. Что касается акций Nvidia, то на практике возникает вопрос: насколько активно компания будет использовать это разрешение для осуществления выкупа акций.
Акции NVIDIA и сравнение с Apple
Компания Apple установила ориентир для текущего сравнения, когда в мае 2024 года совет директоров одобрил дополнительную программу обратного выкупа акций на сумму 110 млрд долларов. Позже, в 2025 финансовом году, Apple использовала последние 19,8 млрд долларов в рамках этой программы.
Таким образом, новое увеличение квоты NVIDIA на 150 млрд долларов превышает общую квоту Apple на 2024 год. Что ещё более важно, после последнего увеличения у NVIDIA по-прежнему остаётся неиспользованная квота в размере 235 млрд долларов.
Это меняет масштаб дискуссии о возврате капитала в контексте акций Nvidia. Генеральный директор Дженсен Хуанг связал это решение с генерированием денежных средств компанией Nvidia, а также с её расширением деятельности в сфере искусственного интеллекта и ускоренных вычислений.
«Генерация денежных средств дает нам возможность инвестировать в технологии, способствующие этой трансформации, и возвращать капитал акционерам», — заявил Хуанг в заявлении компании от 28 сентября.
Более широкий контекст развития NVDA
Программа обратного выкупа акций запускается на фоне ряда других событий, благодаря которым компания Nvidia по-прежнему остается в центре рынка инфраструктуры искусственного интеллекта.
Как сообщило издание The Coin Republic 28 сентября, китайские власти, по имеющимся данным, запросили у отечественных технологических компаний информацию о потенциальных закупках чипов Nvidia RTX Pro 5500.
Сообщается, что компания ByteDance рассматривала возможность заказа примерно 1 миллиона чипов, хотя Китай официально не подтвердил факты получения разрешений, описанных в данном отчете. В прогнозе NVIDIA на сентябрьский квартал также не были учтены выручки от вычислительных ресурсов для центров обработки данных в Китае.
Кроме того, следует упомянуть компанию Nscale — разработчика инфраструктуры искусственного интеллекта, поддерживаемого Nvidia, которая 18 сентября подала заявку на листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Согласно представленным документам, совокупная стоимость действующих и заключённых контрактов компании составляет 103,4 млрд долларов, а также предусмотрено обязательство Nvidia о финансировании в размере до 1 млрд долларов посредством конвертируемых ценных бумаг.
Что касается акций Nvidia, масштаб данного разрешения ставит доходность для акционеров в один ряд со спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта, доступом к зарубежным рынкам и расширяющейся сетью компаний, развивающихся на основе технологий Nvidia.
Динамика акций в предторговом периоде была умеренной по сравнению с масштабом новости. Согласно данным Google Finance, цена акций Nvidia составила 226,97 доллара, что ниже их 52-недельного максимума в 236,54 доллара.
Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Разрешения на выкуп акций не гарантируют осуществления таких покупок в будущем.
