Vigtige indsigter:
- Token-oplåsninger på i alt 278 millioner dollars kommer i denne uge, med 56,83 millioner dollars i cliff-oplåsninger og 221,18 millioner dollars i lineære udgivelser fordelt over to uger frem til 16. februar.
- STRK har den største procentvise påvirkning på 4,61 %, men kun 6,28 millioner dollars i absolut værdi, mens Solanas 41,52 millioner dollars kun repræsenterer en udvanding på 0,08 %.
- Kryptosamfundets reaktion forblev afmålt med minimalt socialt engagement. Det viser, at handlende ser planlagte oplåsninger som rutinemæssige begivenheder, der allerede er prissat på markederne.
Token-oplåsninger til en værdi af 278 millioner dollars ramte kryptomarkederne i denne uge. Wu Blockchain offentliggjorde dataene den 9. februar. Diagrammet viste cliff unlocks og lineære unlocks planlagt frem til 16. februar. Reaktionerne på de sociale medier forblev rolige.
Tradere ser disse begivenheder hele tiden nu. Det store dollartal skræmmer ikke længere nogen. Her er, hvad tallene faktisk betyder
Cliff og Linear Token Unlocks kommer op til overfladen
Token-projekter låser mønter, når de lanceres. Teams, investorer og rådgivere kan ikke sælge med det samme. Låseperioder varer måneder eller år. Når låsen ophører, frigives tokens.
Der findes to typer. Cliff unlocks frigiver alle tokens på én gang. Lineære unlocks frigiver små mængder hver dag eller uge.
Cliff unlocks skaber et pludseligt udbud. Hvis et projekt frigiver 10 millioner tokens på en dag, kan sælgerne oversvømme markedet. Prisen kan falde hurtigt, hvis ingen ønsker at købe så meget på én gang.
Lineære oplåsninger spreder smerten. De samme 10 millioner tokens, men frigivet over 30 dage betyder 333.333 tokens pr. dag. Markederne absorberer dette lettere. Købere og sælgere matcher hinanden gradvist. Mindre chok for systemet.
Denne uges data viser 56,83 millioner dollars i cliff unlocks og 221,18 millioner dollars i lineære udgivelser. Det lineære tal ser enormt ud, men husk, at det strækker sig over to uger. Det er cirka 15,8 millioner dollars om dagen. Sammenlign det med Bitcoins daglige handelsvolumen på flere milliarder dollars. Udbuddet kan knap nok registreres.
Projekter bruger lange oplåsningsplaner for at forhindre nedbrud. Ingen får noget ud af, at de tidlige investorer dumper alt og får prisen til at falde. Optjeningsperioder tvinger til tålmodighed. De fleste tokens optjenes over 2 til 4 år, med små mængder, der frigives løbende.
Disse låse står over for forskellige risici baseret på størrelse
Starknet (STRK) viser den højeste procentvise påvirkning i denne uge med 4,61%. Det lyder skræmmende. Men den faktiske dollarværdi er kun 6,28 millioner dollars. Sammenlign det med større tokens. Solanas unlock når op på 41,52 millioner dollars, men repræsenterer kun 0,08 % af udbuddet.
Lille procentdel, store dollars. Eller en stor procentdel, små dollars. Hvad betyder mest? Begge dele betyder noget, men på forskellige måder. STRK’s 4,61% kan flytte prisen, hvis tokenet har lav likviditet. Købere og sælgere handler mindre mængder. Et salgspres på et par millioner dollars gør en forskel.
Solanas oplåsning på 41,52 millioner dollars ser enorm ud. Men 0,08 % af udbuddet er ingenting. Solana handler med hundredvis af millioner hver dag. Oplåsningen bliver absorberet, uden at nogen lægger mærke til det. Prisen bevæger sig måske slet ikke.
Rain (RAIN) viser det største absolutte tal på 86,65 millioner dollars. Men det er en lineær oplåsning over to uger. Det er omkring 6,19 millioner dollars om dagen. Og det repræsenterer 2,59 % af udbuddet. Moderat på begge parametre. Markederne håndterer nemt den slags frigivelser, medmindre noget andet går galt med projektet.
Forhandlere holder øje med disse tal for at finde muligheder. Store procentvise oplåsninger på små projekter skaber volatilitet. Nogle mennesker shorter tokenet i forventning om et fald. Andre køber dykket, hvis de mener, at projektet har stærke fundamentale forhold. Selve oplåsningen giver bare en kendt begivenhed, som man kan handle omkring.
Denne uges oplåsning af tokens flytter måske ikke meget på markederne
Wu Blockchains indlæg fik 11.000 visninger, men minimalt engagement. Det fortæller dig noget. Hvis de handlende forventede markedsvolatilitet på grund af disse oplåsninger, ville de tale mere om det. Fora ville blive fyldt med panikindlæg. Short-interessen ville stige.
Intet af det skete. Kryptosamfundet ser oplåsningsplaner som rutine nu. Tokenomist og andre sider offentliggør disse data konstant. Alle ved, hvornår der kommer store udgivelser. Priserne justeres ofte flere uger i forvejen.
Se på tokens på listen. Solana, Avalanche, Dogecoin. Disse netværk har eksisteret i årevis. Deres oplåsningsplaner var offentlige fra første dag. Ingen bliver overraskede længere.
Undtagelsen er måske nyere projekter med mindre historik. STRK og RIVER viser højere procentsatser. Hvis deres samfund omfatter svage indehavere, som vil sælge med det samme, kan priserne falde på kort sigt. Men selv da forbliver beløbene små nok til, at en eller to købere kan absorbere det hele.
Token unlocks plejede at skabe panik i 2021 og 2022. Markederne var mindre modne. Information spredte sig langsommere. Nu bliver hver oplåsning sporet, analyseret og prissat, før det sker. Denne uges 278 millioner dollars ser stort ud på papiret. I praksis er det bare endnu en planlagt begivenhed, som de handlende allerede kendte til for flere måneder siden.