Ключевые выводы:
- На этой неделе будут разблокированы токены на общую сумму 278 млн. долларов, из которых 56,83 млн. долларов приходятся на разблокировку утесов и 221,18 млн. долларов – на линейные релизы, распределенные на две недели до 16 февраля.
- STRK сталкивается с самым высоким процентным воздействием – 4,61%, но при этом абсолютное значение составляет всего $6,28 млн. В то время как разблокировка Solana на сумму $41,52 млн. представляет собой всего 0,08% размывания.
- Реакция криптосообщества оставалась сдержанной с минимальной социальной активностью. Это говорит о том, что трейдеры рассматривают запланированные разблокировки как рутинные события, уже заложенные в цены рынков.
На этой неделе на криптовалютных рынках произошло разблокирование токенов на сумму 278 миллионов долларов. Компания Wu Blockchain опубликовала данные 9 февраля. На графике были показаны разблокировки обрыва и линейные разблокировки, запланированные до 16 февраля. Реакция социальных сетей оставалась спокойной.
Теперь трейдеры видят такие события постоянно. Большие цифры в долларах уже никого не пугают. Вот что на самом деле означают эти цифры
Разблокировка скал и линейных токенов на поверхности
Токен-проекты блокируют монеты при запуске. Команды, инвесторы и консультанты не могут продать монеты сразу. Периоды блокировки длятся месяцы или годы. Когда блокировка заканчивается, токены выпускаются.
Существует два типа. Обрывные разблокировки позволяют получить все жетоны сразу. Линейные разблокировки выдают небольшие суммы каждый день или неделю.
Резкие разблокировки создают внезапное предложение. Если проект выпускает 10 миллионов токенов в один день, продавцы могут наводнить рынок. Цена может быстро упасть, если никто не захочет покупать столько сразу.
Линейные разблокировки распределяют боль. Те же 10 миллионов токенов, но выпущенные в течение 30 дней, означают 333 333 токена в день. Рынки легче это воспринимают. Покупатели и продавцы сходятся постепенно. Меньше шока для системы.
Данные за эту неделю показывают $56,83 млн. в разблокировке утесов и $221,18 млн. в линейных релизах. Линейное число выглядит огромным, но помните, что оно распределено на две недели. Это примерно 15,8 миллионов долларов в день. Сравните это с ежедневным объемом торгов Биткойна в несколько миллиардов долларов. Прирост предложения едва заметен.
Проекты используют длинные графики разблокировки, чтобы предотвратить крах. Никто не выиграет, если ранние инвесторы бросят все и обвалят цену. Периоды наделения правами заставляют проявлять терпение. Большинство токенов переходят в собственность в течение 2-4 лет, при этом небольшие суммы выпускаются постоянно.
Эти замки подвергаются различным рискам в зависимости от размера
На этой неделе Starknet (STRK) демонстрирует самый высокий процент влияния – 4,61%. Звучит пугающе. Но фактическая долларовая стоимость составляет всего 6,28 миллионов долларов. Сравните это с основными токенами. Разблокировка Solana достигает $41,52 млн, но составляет всего 0,08% от объема предложения.
Маленький процент, большие доллары. Или большой процент, маленькие доллары. Что имеет большее значение? Оба имеют значение, но по-разному. 4,61% от STRK могут изменить цену, если у токена низкая ликвидность. Покупатели и продавцы торгуют меньшими объемами. Давление продаж в несколько миллионов долларов имеет значение.
Разблокировка Соланы в размере $41,52 млн выглядит огромной. Но 0,08% предложения – это ничто. Солана ежедневно торгует сотнями миллионов. Разблокировка пройдет незаметно для всех. Цена может вообще не измениться.
Дождь (RAIN) показывает самое большое абсолютное число – 86,65 млн. долларов. Но это линейная разблокировка за две недели. Это примерно $6,19 млн. в день. И это составляет 2,59% предложения. Умеренный показатель по обоим параметрам. Рынки легко справляются с такого рода разблокировкой, если только с проектом не происходит что-то еще.
Трейдеры следят за этими цифрами, чтобы найти возможности. Большие проценты разблокировки в небольших проектах создают волатильность. Некоторые люди шортят токен, ожидая падения. Другие покупают на падении, если считают, что у проекта сильные фундаментальные показатели. Сама по себе разблокировка просто предоставляет известное событие, вокруг которого можно торговать.
Разблокировка токенов на этой неделе может не сильно сдвинуть рынки с места
Пост Wu Blockchain набрал 11 000 просмотров, но минимальную вовлеченность. Это говорит Вам кое о чем. Если бы трейдеры ожидали волатильности рынка, подкрепленной этими разблокировками, они бы говорили об этом больше. Форумы заполнились бы паническими сообщениями. Интерес к коротким позициям резко возрос бы.
Ничего подобного не произошло. Криптосообщество теперь воспринимает графики разблокировки как рутину. Tokenomist и другие сайты постоянно публикуют эти данные. Все знают, когда будут крупные релизы. Цены часто корректируются за несколько недель до релиза.
Посмотрите на токены в этом списке. Solana, Avalanche, Dogecoin. Эти сети существуют уже много лет. Их графики разблокировки были открыты с первого дня. Никто уже не удивляется.
Исключение могут составлять только новые проекты с меньшей историей. STRK и RIVER показывают более высокие проценты. Если в их сообществах есть слабые держатели, которые хотят продать немедленно, цены могут упасть в краткосрочной перспективе. Но даже в этом случае суммы в долларах останутся достаточно маленькими, чтобы один или два покупателя могли поглотить все.
В 2021 и 2022 годах разблокировка токенов вызывала панику. Рынки были менее зрелыми. Информация распространялась медленнее. Теперь каждое разблокирование отслеживается, анализируется и оценивается еще до того, как оно произойдет. Сумма в 278 миллионов долларов, полученная на этой неделе, выглядит большой на бумаге. На практике же это просто очередное запланированное событие, о котором трейдеры уже знали несколько месяцев назад.
