Vigtige indsigter:
- Zach Pandl fra Grayscale beskriver, hvordan MicroStrategy har påvirket Bitcoins volatilitet.
- Strategis urealiserede tab har nået det højeste niveau i historien, over 10 milliarder dollars.
- Bitcoin og Strategy-aktien underpræsterer i forhold til den storslåede 7.
Kryptolyset har været rettet mod MicroStrategy, især efter det blodbad, der udspillede sig i denne uge. Aktien har været genstand for samtale på grund af dens store eksponering mod Bitcoin.
Som forventet blev MicroStrategy ikke skånet af de seneste ustabile markedsforhold. Endnu mere interessant var det, at analytikere har tilskrevet noget af Bitcoin-volatiliteten til Strategy.
Zach Pandl, forskningschef hos Grayscale, udtalte for nylig, at Strategy kan have spillet en stor rolle i salgspresset. Det skete på baggrund af meddelelsen tidligere på måneden om, at de havde solgt 32 BTC.
Pandl mener, at salget har haft en afsmittende effekt på markedsstemningen. Han tilføjede også, at virksomhedens højt gearede forretningsmodel er under større pres nu, hvor markederne er styrtdykket.
Grayscale-analytikeren bemærkede også, at MicroStrategy nu har en begrænset evne til at akkumulere mere BTC til de nuværende MSTR-aktiekurser.
MicroStrategy sidder nu på ca. 10 milliarder dollars i urealiserede tab
Denne uges salgspres har ikke kun ødelagt stemningen, men også bragt MicroStrategy helt ned i tabsterritoriet. De seneste data afslørede, at virksomheden havde urealiserede tab til en værdi af over 10 milliarder dollars.
Dette tab er baseret på dets BTC-beholdninger og lånte midler. Bekymringen her er, at dybere tab kan påvirke virksomhedens evne til at overholde sine gældsforpligtelser.
Selskabets formand, Michael Saylor, har dog tidligere sagt, at MicroStrategy stadig har mulighed for at tilbagebetale gæld og udbytte. Denne forsikring styrkede investorernes tillid sidste gang og banede vejen for et opsving.
Denne gang er bekymringen, at virksomheden sluttede sig til sælgerne. Men mængden af solgt BTC gjorde næppe en bule i MicroStrategys Bitcoin-beholdning.
På trods af det er markedet stadig bekymret over den potentielle indvirkning på Strategy og dens forretningsmodel, hvis priserne fortsætter med at falde. Det faktum, at det allerede var dybt inde i tabsterritoriet, har allerede givet røde flag blandt indehaverne, hvilket risikerer endnu en FUD-induceret kaskade.
MSTR-aktiens underpræstation skuffer investorerne
MSTR-aktien befandt sig i skrivende stund i en kritisk støttezone. Den byttede hænder til 120 dollars ved redaktionens slutning efter et lille opsving fra det ugentlige lavpunkt på 114 dollars.
MSTR-aktiekursen var på nippet til at falde til oversolgt område. Sidste gang det skete, var i februar, hvor den risikerede at falde til et tocifret niveau.
Denne gang er risikoen også reel, især hvis markedet forlænger sit bearish angreb ind i den kommende uge. Interessant nok har Bitcoin-prisfaldet og MSTR’s bearish-aktivitet skuffet investorerne.
MicroStrategy-aktien er faldet med 67 % i løbet af de sidste 12 måneder og 14 % i løbet af de sidste 3 måneder i forhold til den seneste kurs. I mellemtiden er Bitcoin faldet 41 % i løbet af de sidste 12 måneder og 15 % i løbet af de sidste 3 måneder.
Både MSTR og BTC har underpræsteret i forhold til alle Magnificent 7-aktierne. Faktisk oplevede markedet for nylig en kraftig institutionel likviditetsflugt, hvilket signalerer investorpanik.
Udstrømningen af likviditet understregede kapitulationen og viste, at investorerne trak midler ud og kanaliserede dem til investeringer med højere afkast. Det sætter Bitcoin og MSTR-aktien i en usikker position.
Vil markedet komme stærkt tilbage, eller vil priserne fortsætte med at falde? De nedsatte priser kan bane vejen for en vis genakkumulering, men det vil vise sig.