Vigtige indsigter:
- Kryptovalutaen Bitcoin (BTC) kan ifølge dens UTXO-data være på randen af en kapitulation.
- Binance fremhæver en bearish divergens mellem BTC-kursen og købsvolumenet blandt takere.
- SOPR for langsigtede ejere viser, at investorerne sælger deres beholdninger med tab.
Bitcoin-kursen ser ud til at have fundet en vis støtte nær 60.000 dollar efter endnu en uge med fald, hvor den faldt med over 5 %. Nu spekulerer alle på, om denne førende kryptovaluta vil rette sig op igen eller fortsætte nedgangen.
BTC-kursen lå lige under 60.000 $-niveauet på skrivende stund. Den har tidligere flere gange fundet støtte ved netop dette niveau, hvilket også har givet næring til spekulationerne om et opsving.
Mere konkret fortsatte den med at vise en nedadgående tendens, da den på tidspunktet for udgivelsen var faldet til under 59.400 $. On-chain-data bekræftede denne observation og tydede på yderligere kursfald for Bitcoin under 60.000 $.
CryptoQuant-analytikeren Darkfost bemærkede, at antallet af ubrugte transaktionsudgange (UTXO’er) for Bitcoin faldt til niveauer, der historisk set har været forbundet med nedgangsfaser på markedet.
Ifølge Bitcoin-kursanalysen viste grafen en kraftig stigning i antallet af UTXO’er, der blev brugt med tab. En udvikling, der er i tråd med kapitulationsbegivenheder.
Dette afspejlede også de aktuelle nedadgående markedsforhold og den faldende markedsstemning. Det var dog ikke det eneste nedadgående signal, der blinkede rødt.
Afvigelsen mellem Bitcoin-kursen og købsvolumenet fra takere indikerer risiko for kursfald
Binance er en af verdens største kryptovalutabørser. Som sådan kan aktiviteten her muligvis give en indikation af, i hvilken retning Bitcoin-markedet bevæger sig, eller i det mindste give indsigt i investorernes adfærd.
En anden CryptoQuant-analytiker under pseudonymet MorenoDV bemærkede, at salgspresset på BTC aftog markant i nærheden af 60.000 $. Dette omfatter højere lavpunkter før nedgangen søndag.
Bitcoin-finansieringsrenterne lå også mere på den positive side. Dette tyder på, at derivathandlere muligvis har forventet, at kursen ville bryde igennem eller rette sig op fra de seneste lavpunkter.
I mellemtiden viste købsvolumenet en divergerende udvikling, efter at det havde udvist en yderligere nedgang.
Analysen påpegede de stigende finansieringsrenter samt en svag efterspørgsel efter Bitcoin på spotmarkedet. Det betyder, at der var en stigende spekulativ positionering på derivatmarkedet uden en sund efterspørgsel på spotmarkedet til at understøtte opsvinget.
En sådan situation fører ofte til et øget antal likvidationer, især hvis kursen bevæger sig i den modsatte retning. I dette tilfælde vil yderligere kursfald udsætte Bitcoin (BTC) for flere likvidationer af long-positioner.
Sælger indehaverne deres Bitcoin-kryptovaluta med tab?
Udsigten til en kursnedgang i Bitcoin indebærer et stigende salgspres. I dette tilfælde skal salgspresset være større end enhver opkøb på de seneste nedsatte niveauer.
Det er interessant, at dette sker på et tidspunkt, hvor Bitcoin-ETF’er fortsat har solgt ud af deres BTC-beholdninger. Desuden har MicroStrategy været i søgelyset for angiveligt at have haft stor indflydelse på den faldende tillid til markedet.
SOPR for langtidsejere af Bitcoin faldt for nylig til under 1 i løbet af den forgangne uge. Det var første gang, at tallet faldt til under 1 på månedsgrafen siden oktober 2022.
Dette resultat var bemærkelsesværdigt af en væsentlig årsag. Når SOPR for langtidsindehavere falder til under 1, er det normalt et tegn på, at langtidsindehaverne sælger med eller tæt på tab. Et resultat, der normalt ses, når der forventes en kapitulation.
Interessant nok stemte denne observation overens med de seneste tal for store investorers transaktioner. De store investorer har også solgt flere Bitcoin (BTC) på spotmarkedet, end de har købt, i løbet af weekenden.
Men det store spørgsmål er nu, om Bitcoin-kursen endelig vil give efter for yderligere fald i denne uge, eller om den vil samle nok momentum til at rette sig op igen.
Markedets dynamiske karakter betyder, at begge scenarier stadig kan udspille sig. Markedet har dog indtil videre vist adskillige tegn, der peger i retning af de pessimistiske aktører.