Vigtige indsigter:
- Morgan Stanley har udvidet E*TRADEs adgang til direkte handel med digitale aktiver.
- Kunder kan handle med Bitcoin, Ethereum og Solana via sammenkædede konti.
- Overførslerne af aktiver forventes at finde sted senere som led i den planlagte overgang af depotforvaltningen.
Morgan Stanley afsluttede den 16. juli udrulningen af ETRADE’s spot-kryptovalutahandel. Kvalificerede amerikanske kunder fik adgang til Bitcoin, Ethereum og Solana via tilknyttede Zero Hash-konti. Med denne lancering blev kryptohandel placeret side om side med aktier og andre investeringer i ETRADE’s brugergrænseflade.
Lanceringen var vigtig, fordi virksomheden gav direkte adgang til kryptovalutaer på en stor mæglerplatform. Desuden adskilte den brugergrænsefladen fra den underliggende udbyder af opbevaring og transaktioner. Denne struktur gjorde det muligt for E*TRADE at tilbyde digitale aktiver uden selv at besidde dem direkte.
Morgan Stanley har afsluttet udrulningen af E*TRADE-kryptohandel
Selskabet oplyste, at kvalificerede kunder kunne købe, sælge og besidde tre digitale aktiver. Tilbuddet omfattede ved lanceringen Bitcoin, Ethereum og Solana. Kunderne kunne desuden se disse beholdninger side om side med traditionelle investeringer.
Virksomheden afsluttede udrulningen efter at have testet tjenesten med udvalgte brugere. Den havde annonceret pilotprojektet i maj. Lanceringen i juli udvidede adgangen til alle kvalificerede E*TRADE-konti.
E*TRADE fungerede som selskabets kanal for selvstændig handel. I det finansielle tillæg for første kvartal blev der oplyst, at der var 8,6 millioner husstande på denne kanal. Der blev desuden oplyst, at der pr. 31. marts var omkring 1,56 billioner dollar i selvforvaltede kundeaktiver.
Disse tal sikrede lanceringen en bredere udbredelse end en selvstændig krypto-app. Der gjaldt dog stadig visse adgangsbegrænsninger. Ifølge E*TRADEs produktside kunne kunder med bopæl i USA åbne tilknyttede kryptokonti.
Lanceringen fandt sted sideløbende med en række bredere platformopdateringer. Virksomheden har indført handel med brøkandele og en nyudviklet løsning til pensionsplanlægning. Desuden er centret for børsnoteringer og Power E*TRADE Pro blevet opdateret.
Morgan Stanley fastsætter handelsgebyret for kryptovalutaer til 0,50 %
ETRADE opkrævede en provision på 0,50 % af hver handls nominelle værdi. På siden med ofte stillede spørgsmål om kryptovaluta blev gebyret angivet til 50 basispoint. Ifølge siden inddrev Zero Hash provisionen og delte en del af den med ETRADE.
Selskabet oplyste, at det ikke pålagde noget særskilt spread-gebyr eller påslag. Denne forskel har indflydelse på de synlige transaktionsomkostninger. Markedspriserne kan dog stadig ændre sig mellem ordreindgivelse og udførelse.
Depot- og transaktionstjenesterne forblev uden for selskabets mæglerforretning. Ifølge E*TRADEs oplysninger var det Zero Hash LLC, der stod for transaktioner med digitale aktiver og depotforvaltning. Kunderne benyttede separate konti, der ikke var knyttet til mæglerforretningen, og som var oprettet i deres eget navn.
Disse beholdninger var ikke dækket af Federal Deposit Insurance Corporation. De var heller ikke beskyttet af Securities Investor Protection Corporation. E*TRADE advarede om, at ejerskab af digitale aktiver kunne medføre et fuldstændigt tab.
Strukturen adskilte regulerede værdipapirkonti fra tilknyttede kryptokonti. Kunderne havde stadig adgang til hver enkelt konto via én og samme brugergrænseflade. Beskyttelsen i forbindelse med mæglervirksomheden omfattede dog ikke beholdninger af Bitcoin, Ethereum eller Solana.
Zero Hash leverer infrastruktur inden for likviditet, opbevaring, afvikling og compliance til finansielle platforme. Ifølge virksomhedens produktmateriale kan partnere integrere kryptohandel via én enkelt integration. E*TRADE benyttede sig af denne model i stedet for at udvikle alle tjenesterne internt.
Den begrænsede liste over aktiver bidrog også til at mindske produktets kompleksitet under den indledende lancering. Virksomheden har ikke oplyst nogen tidsplan for tilføjelsen af yderligere kryptovalutaer.
E*TRADE udvider distributionen af digitale aktiver
Lanceringen udvidede virksomhedens strategi for digitale aktiver ud over børshandlede produkter. Dens investeringsforvaltningsforretning tilbød allerede Morgan Stanley Bitcoin Trust. Fondens officielle produktside beskrev en børshandlet måde at opnå eksponering over for Bitcoin-kursen på.
Direkte kryptohandel imødekom en særskilt kundepræference. Børshandlede produkter giver mulighed for kursudsættelse via værdipapirkonti. Spot-handel giver kunderne mulighed for at besidde de underliggende aktiver via Zero Hash.
En investorundersøgelse fra april understøttede platformens udformning. Dynata gennemførte en undersøgelse blandt 940 amerikanske investorer mellem den 1. og den 20. april. 32 procent angav, at et veletableret selskab var blandt deres vigtigste overvejelser i forbindelse med platformen.
Den samme undersøgelse viste, at 26 % prioriterede samlet overblik over porteføljen. Yderligere 25 % valgte lave eller ingen transaktionsgebyrer. Virksomheden offentliggjorde disse resultater i forbindelse med sin meddelelse om lanceringen i juli.
Disse svar redegjorde for produktets udformning, men gav ikke et billede af, i hvilket omfang det blev taget i brug. Virksomheden offentliggjorde ingen oplysninger om handelsvolumen, kontoåbninger eller indtægter fra kryptovaluta. Senere regnskabsoplysninger kan muligvis afsløre kundernes efterspørgsel og indtægtsbidrag.
Overførselsstøtte markerer den næste milepæl for virksomheden
Selskabet oplyste, at overførselsfunktionen forventes at blive lanceret senere i 2026. Denne funktion vil give kunderne mulighed for at overføre understøttede aktiver til eller fra tilknyttede E*TRADE-konti. Der blev ikke angivet nogen fast lanceringsdato i meddelelsen.
Virksomheden havde desuden planer om at flytte tjenesterne inden for digitale aktiver over til Morgan Stanley Digital Trust. National Trust Bank fortsatte sin drift, da virksomheden offentliggjorde udrulningen. Indtil denne overgang er gennemført, vil Zero Hash fortsat stå for transaktioner og opbevaring.
Den planlagte udrulning af overførslen inden årets udgang er fortsat den næste målbare milepæl. Fremtidige regnskabsrapporter kan muligvis også indeholde de første tal for implementeringen.