Wichtige Einblicke:
- Morgan Stanley hat den Zugang von E*TRADE zum direkten Handel mit digitalen Vermögenswerten erweitert.
- Kunden können über verknüpfte Konten mit Bitcoin, Ethereum und Solana handeln.
- Die Übertragung der Vermögenswerte soll im Rahmen der geplanten Verwahrungsumstellung zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen.
Morgan Stanley hat am 16. Juli die Einführung des Kryptowährungs-Spot-Handels bei ETRADE abgeschlossen. Berechtigte US-Kunden erhielten über verknüpfte Zero-Hash-Konten Zugang zu Bitcoin, Ethereum und Solana. Mit dieser Einführung wurde der Kryptohandel neben Aktien und anderen Anlageformen in die Benutzeroberfläche von ETRADE integriert.
Die Einführung war von Bedeutung, da das Unternehmen direkten Zugang zu Kryptowährungen auf einer großen Brokerage-Plattform ermöglichte. Zudem wurde die Kundenschnittstelle vom zugrunde liegenden Verwahrungs- und Transaktionsanbieter getrennt. Diese Struktur ermöglichte es E*TRADE, digitale Vermögenswerte in sein Angebot aufzunehmen, ohne diese direkt zu halten.
Morgan Stanley schließt die Einführung des Krypto-Handels bei E*TRADE ab
Das Unternehmen teilte mit, dass berechtigte Kunden drei digitale Vermögenswerte kaufen, verkaufen und halten könnten. Das Angebot umfasste zum Start Bitcoin, Ethereum und Solana. Kunden konnten diese Bestände zudem neben ihren traditionellen Anlagen einsehen.
Das Unternehmen schloss die Einführung ab, nachdem es den Dienst mit ausgewählten Nutzern getestet hatte. Es hatte das Pilotprojekt im Mai angekündigt. Mit der Einführung im Juli wurde der Zugang auf alle berechtigten E*TRADE-Konten ausgeweitet.
E*TRADE fungierte als der Kanal des Unternehmens für die selbstgesteuerte Wertpapiervermittlung. Im Finanzbericht zum ersten Quartal wurden für diesen Kanal 8,6 Millionen Haushalte angegeben. Zudem wurden zum 31. März selbstverwaltete Kundenvermögen in Höhe von rund 1,56 Billionen US-Dollar ausgewiesen.
Diese Zahlen sorgten dafür, dass die Einführung eine größere Reichweite hatte als eine eigenständige Krypto-Anwendung. Es galten jedoch weiterhin Zugangsbeschränkungen. Auf der Produktseite von E*TRADE hieß es, dass Kunden mit Wohnsitz in den USA verknüpfte Krypto-Konten eröffnen könnten.
Die Einführung erfolgte parallel zu mehreren umfassenderen Plattformaktualisierungen. Das Unternehmen führte den Handel mit Bruchteilsanteilen sowie eine neu gestaltete Benutzeroberfläche für die Altersvorsorge ein. Zudem wurden das IPO-Center und Power E*TRADE Pro aktualisiert.
Morgan Stanley legt die Gebühr für den Handel mit Kryptowährungen auf 0,50 % fest
ETRADE berechnete eine Provision in Höhe von 0,50 % auf den Nominalwert jedes Handelsgeschäfts. Auf der Seite mit den häufig gestellten Fragen zum Thema Kryptowährungen wurde diese Gebühr mit 50 Basispunkten angegeben. Auf dieser Seite hieß es, dass Zero Hash die Provision einziehe und einen Teil davon an ETRADE weiterleite.
Das Unternehmen gab an, keine gesonderte Spread-Gebühr oder Aufschlag zu erheben. Diese Unterscheidung wirkt sich auf die sichtbaren Transaktionskosten aus. Allerdings können sich die Marktpreise zwischen der Auftragserteilung und der Ausführung noch verändern.
Die Verwahrungs- und Transaktionsdienstleistungen wurden weiterhin außerhalb der Brokerage-Sparte des Unternehmens abgewickelt. Aus den Angaben von E*TRADE ging hervor, dass Zero Hash LLC die Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten sowie deren Verwahrung übernahm. Die Kunden nutzten separate, nicht dem Brokerage-Geschäft zugeordnete Konten, die auf ihren Namen geführt wurden.
Diese Bestände waren nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation abgesichert. Auch der Schutz durch die Securities Investor Protection Corporation fehlte. E*TRADE wies darauf hin, dass der Besitz digitaler Vermögenswerte zu einem vollständigen Verlust führen könne.
Die Struktur trennte regulierte Wertpapierkonten von verknüpften Kryptokonten. Die Kunden konnten weiterhin über eine einzige Benutzeroberfläche auf jedes Konto zugreifen. Die Schutzmaßnahmen des Wertpapierhandels erstreckten sich jedoch nicht auf Bestände an Bitcoin, Ethereum oder Solana.
Zero Hash stellt Finanzplattformen Infrastruktur in den Bereichen Liquidität, Verwahrung, Abwicklung und Compliance zur Verfügung. Den Produktunterlagen zufolge können Partner den Kryptohandel über eine einzige Integration einbinden. E*TRADE nutzte dieses Modell, anstatt jeden Dienst intern selbst aufzubauen.
Die begrenzte Anzahl an Vermögenswerten trug zudem dazu bei, die Komplexität des Produkts während der ersten Einführungsphase zu verringern. Das Unternehmen gab keinen Zeitplan für die Aufnahme weiterer Kryptowährungen bekannt.
E*TRADE erweitert den Vertrieb digitaler Vermögenswerte
Mit dieser Einführung wurde die Strategie des Unternehmens im Bereich digitaler Vermögenswerte über börsengehandelte Produkte hinaus erweitert. Der Bereich Vermögensverwaltung bot bereits den „Morgan Stanley Bitcoin Trust“ an. Auf der offiziellen Produktseite des Fonds wurde ein börsengehandelter Zugang zu Bitcoin-Kursgewinnen beschrieben.
Der direkte Kryptohandel bediente eine gesonderte Kundenpräferenz. Börsengehandelte Produkte ermöglichen ein Kursrisiko über Wertpapierdepots. Beim Spot-Handel können Kunden die zugrunde liegenden Vermögenswerte über Zero Hash halten.
Eine im April durchgeführte Anlegerbefragung bestätigte die Ausrichtung der Plattform. Dynata befragte zwischen dem 1. und 20. April 940 US-Anleger. 32 Prozent nannten ein etabliertes Unternehmen als eines ihrer wichtigsten Kriterien bei der Auswahl einer Plattform.
Aus derselben Umfrage ging hervor, dass 26 % der Befragten einer konsolidierten Portfolioübersicht Priorität einräumten. Weitere 25 % nannten niedrige oder gar keine Transaktionsgebühren. Das Unternehmen veröffentlichte diese Ergebnisse zusammen mit seiner Ankündigung zur Markteinführung im Juli.
Diese Antworten gaben zwar Aufschluss über die Produktgestaltung, lieferten jedoch keine Angaben zur Akzeptanz. Das Unternehmen legte keine Angaben zum Handelsvolumen, zu Kontoeröffnungen oder zu Krypto-Umsätzen offen. Spätere Finanzberichte könnten Aufschluss über die Kundennachfrage und die Umsatzbeiträge geben.
Die Unterstützung bei der Personalübernahme markiert den nächsten Meilenstein des Unternehmens
Das Unternehmen teilte mit, dass die Übertragungsfunktion im Laufe des Jahres 2026 eingeführt werden soll. Diese Funktion würde es Kunden ermöglichen, unterstützte Vermögenswerte auf verbundene E*TRADE-Konten zu übertragen oder von diesen abzuheben. In der Ankündigung wurde kein konkretes Einführungsdatum genannt.
Das Unternehmen plante zudem, die Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte auf Morgan Stanley Digital Trust zu verlagern. Die National Trust Bank blieb weiterhin in Betrieb, als das Unternehmen die Einführung ankündigte. Bis zu diesem Übergang wird Zero Hash die Abwicklung von Transaktionen und die Verwahrung weiterhin übernehmen.
Die für vor Jahresende geplante Einführung der Umstellung bleibt der nächste nachweisbare Meilenstein. Zukünftige Geschäftsberichte könnten zudem erste Daten zur Akzeptanz liefern.
