Metaplanet planlægger obligationsudstedelse på 52 mia. yen til tilbagebetaling af Bitcoin-lån og aktietilbagekøb

Vigtige oplysninger:

• Metaplanet (MTPLF) planlægger at udstede konvertible obligationer uden renter til en værdi af 52 milliarder yen med forfald i 2031.
• Metaplanet planlægger at tilbagebetale lån for 23,6 milliarder yen for at frigøre en del af de pantsatte Bitcoin.
• Metaplanet har som mål at gennemføre aktietilbagekøb for op til 28,3 mia. yen for at øge mængden af Bitcoin pr. aktie.

Metaplanet (MTPLF) planlægger at rejse 52 milliarder yen gennem rentefrie konvertible obligationer for at tilbagebetale Bitcoin-sikrede lån og tilbagekøbe aktier.

Det Tokyo-noterede selskab har annonceret den femårige finansiering, der sigter mod ca. 329 millioner dollar. Transaktionen vil erstatte en del af selskabets sikrede, rentebærende lån med usikret gæld, der forfalder i 2031.

Euro-yen-obligationerne medfører ingen periodiske rentebetalinger og forventes udstedt den 29. oktober. De forfalder den 29. oktober 2031, og Merrill Lynch International fungerer som hovedarrangør. Udbuddet henvender sig primært til investorer i Europa og Asien, bortset fra USA.

Metaplanet anvender obligationsprovenuet til gældsafvikling og aktietilbagekøb

Selskabet forventer et netto provenu på 51,9 milliarder yen. Det planlægger at anvende 23,6 milliarder yen til delvis tilbagebetaling af lån under sin kreditfacilitet i november. Yderligere 28,3 milliarder yen vil blive anvendt til aktietilbagekøb i henhold til selskabets tilbagekøbsbemyndigelse.

Obligationerne har en emissionskurs på 100 % og en tilbudskurs på 102,5 %. Selskabet forventer, at refinansieringen vil sænke låneomkostningerne og frigøre Bitcoin, der er stillet som sikkerhed. De nye forpligtelser øger dog i første omgang den samlede gæld i stedet for at afvikle gælden.

Passiverne vil falde, hvis obligationsindehaverne konverterer deres værdipapirer til aktier, eller hvis selskabet indfrier forpligtelserne.

Metaplanet planlægger desuden at fastsætte konverteringskursen over aktiekursen ved børslukning den 13. oktober. Den endelige konverteringskurs er endnu ikke fastlagt, hvilket betyder, at det endelige antal nyudstedte aktier endnu ikke er afklaret.

Metaplanet påbegynder aktietilbagekøb i henhold til en bemyndigelse på 60 mia. yen

Det bredere tilbagekøbsprogram løber fra den 14. oktober 2026 til den 13. oktober 2027. Det giver mulighed for køb på markedet af op til 200 millioner aktier, dog med et udgiftsloft på 60 mia. yen. En del af denne bemyndigelse vil blive finansieret med provenuet fra obligationsudstedelsen.

En blokhandel uden for handelsåbningstiden, der er planlagt til den 14. oktober, beløber sig til op til 25,3 milliarder yen. Den omfatter 96.934.800 aktier til lukkekursen den 13. oktober på 261 yen pr. stk. Disse køb indgår i selskabets overordnede tilbagekøbsprogram.

De Tokyo-noterede aktier lukkede den 13. oktober ca. 60 % under deres højeste kurs på 639 yen den 15. januar. Tallene viser et fald på 52,6 % i løbet af de foregående 12 måneder. Derudover viste MTPLF-aktien en OTC-kurs på 1,63 $, hvilket svarer til et fald på 1,21 %, ifølge det fremlagte markedsbillede fra den 13. oktober.

Lånegrænser for Bitcoin præger finansieringen

Refinansieringen følger en politik, der begrænser lån med Bitcoin som sikkerhed til generelt mindre end 10 % af Bitcoins nettoaktivværdi. Selskabet rapporterede en låneandel på 17,7 % ved udgangen af september, hvilket ligger over denne retningslinje. Det advarede også om, at faldende Bitcoin-priser kunne øge andelen yderligere.

Ifølge selskabets rapporterede likviditetstal havdeMetaplanet 44.000 BTC pr. 30. september. Den reviderede fordelingsramme sigter mod, at 85 % til 90 % af aktiverne skal være i Bitcoin. De resterende 10 % til 15 % skal gå til strategiske investeringer og indtægtsgenererende aktiviteter.

Virksomheden har desuden udvidet sine finansielle tjenester gennem Project Nova og sit datterselskab inden for værdipapirer. I juli overtog den Siiibo Securities for 2,1 milliarder yen og omdøbte det senere til Metaplanet Securities.

Dets BitBonds-program tilbyder en række Bitcoin-relaterede obligationsprodukter, mens andre planlagte digitale finansielle tjenester stadig er under udvikling.

Administrerende direktør Simon Gerovich vil stille op til 55 millioner aktier til rådighed gennem et formueforvaltningsselskab for at understøtte emissionsgarantien. Disse ordninger er knyttet til obligationstransaktionen, som erstatter lån mod sikkerhed, samtidig med at muligheden for en fremtidig konvertering til aktier bevares.