Metaplanet plant eine Anleiheemission im Wert von 52 Mrd. Yen zur Rückzahlung von Bitcoin-Krediten und zum Rückkauf eigener Aktien

Wichtige Erkenntnisse:

• Metaplanet (MTPLF) plant die Emission zinsloser Wandelanleihen im Wert von 52 Milliarden Yen mit Fälligkeit im Jahr 2031.
• Metaplanet plant Kreditrückzahlungen in Höhe von 23,6 Milliarden Yen, um einen Teil der verpfändeten Bitcoin freizugeben.
• Metaplanet strebt Aktienrückkäufe im Umfang von bis zu 28,3 Milliarden Yen an, um den Bitcoin-Anteil pro Aktie zu erhöhen.

Metaplanet (MTPLF) plant, durch zinslose Wandelanleihen 52 Milliarden Yen aufzubringen, um mit Bitcoin besicherte Kredite zurückzuzahlen und Aktien zurückzukaufen.

Das in Tokio notierte Unternehmen kündigte die auf fünf Jahre angelegte Finanzierung an, deren Zielvolumen bei etwa 329 Millionen US-Dollar liegt. Die Transaktion würde einen Teil seiner besicherten, verzinslichen Kredite durch unbesicherte Verbindlichkeiten mit Fälligkeit im Jahr 2031 ersetzen.

Die Euro-Yen-Anleihen sehen keine regelmäßigen Zinszahlungen vor und sollen am 29. Oktober begeben werden. Sie werden am 29. Oktober 2031 fällig, wobei Merrill Lynch International als Konsortialführer fungiert. Das Emissionsangebot richtet sich in erster Linie an Anleger in Europa und Asien, mit Ausnahme der Vereinigten Staaten.

Metaplanet verwendet Anleiheerlöse zur Schuldentilgung und für Aktienrückkäufe

Das Unternehmen rechnet mit einem Nettoerlös von 51,9 Milliarden Yen. Es plant, 23,6 Milliarden Yen im November zur teilweisen Rückzahlung von Krediten im Rahmen seiner Kreditfazilität zu verwenden. Weitere 28,3 Milliarden Yen sollen Aktienrückkäufe im Rahmen der bestehenden Rückkaufgenehmigung finanzieren.

Die Anleihen haben einen Ausgabepreis von 100 % und einen Angebotspreis von 102,5 %. Das Unternehmen erwartet, dass die Refinanzierung die Kreditkosten senken und die als Sicherheit hinterlegten Bitcoins freigeben wird. Allerdings erhöhen die neuen Verbindlichkeiten zunächst die Gesamtverbindlichkeiten, anstatt Schulden zu tilgen.

Die Verbindlichkeiten würden sinken, wenn die Anleihegläubiger ihre Wertpapiere in Aktien umwandeln würden oder das Unternehmen die Verbindlichkeiten zurückzahlen würde.

Metaplanet plant zudem, den Umtauschkurs über dem Schlusskurs der Aktie vom 13. Oktober festzulegen. Der endgültige Umtauschkurs steht noch nicht fest, sodass die letztendliche Anzahl der neu ausgegebenen Aktien noch ungewiss ist.

Metaplanet beginnt mit Aktienrückkäufen im Rahmen einer Genehmigung in Höhe von 60 Mrd. Yen

Das umfassende Rückkaufprogramm läuft vom 14. Oktober 2026 bis zum 13. Oktober 2027. Es sieht den Rückkauf von bis zu 200 Millionen Aktien am Markt vor, wobei die Ausgabenobergrenze bei 60 Milliarden Yen liegt. Ein Teil dieser Genehmigung soll aus den Erlösen einer Anleihe finanziert werden.

Eine für den 14. Oktober geplante Blocktransaktion außerhalb der Börsenzeiten beläuft sich auf bis zu 25,3 Milliarden Yen. Sie umfasst 96.934.800 Aktien zum Schlusskurs vom 13. Oktober von jeweils 261 Yen. Diese Käufe sind Teil des umfassenderen Rückkaufprogramms des Unternehmens.

Die an der Tokioter Börse notierten Aktien schlossen am 13. Oktober rund 60 % unter ihrem Höchststand vom 15. Januar von 639 Yen. Die Daten weisen einen Rückgang von 52,6 % gegenüber den vorangegangenen 12 Monaten aus. Unabhängig davon wies die MTPLF-Aktie in der bereitgestellten Marktübersicht vom 13. Oktober einen OTC-Kurs von 1,63 US-Dollar auf, was einem Rückgang von 1,21 % entspricht.

Bitcoin-Kreditlimits bestimmen die Finanzierung

Die Refinanzierung erfolgt im Rahmen einer Richtlinie, die die durch Bitcoin besicherten Kredite grundsätzlich auf weniger als 10 % des Nettovermögenswerts von Bitcoin beschränkt. Das Unternehmen meldete Ende September eine Kreditquote von 17,7 %, die über dieser Richtlinie lag. Es warnte zudem davor, dass sinkende Bitcoin-Preise die Quote weiter erhöhen könnten.

Laut den gemeldeten Zahlen zur Kapitalausstattung hieltMetaplanet zum 30. September 44.000 BTC. Das überarbeitete Allokationskonzept sieht vor, dass 85 % bis 90 % des Vermögens in Bitcoin angelegt werden. Die verbleibenden 10 % bis 15 % sollen in strategische Investitionen und ertragsbringende Aktivitäten fließen.

Das Unternehmen hat zudem seine Finanzdienstleistungen durch das „Project Nova“ und seine Wertpapiertochtergesellschaft ausgebaut. Im Juli erwarb es Siiibo Securities für 2,1 Milliarden Yen und benannte das Unternehmen anschließend in Metaplanet Securities um.

Sein „BitBonds“-Programm bietet eine Reihe von Bitcoin-bezogenen Anleiheprodukten an, während sich weitere geplante digitale Finanzdienstleistungen noch in der Entwicklung befinden.

Der Vorstandsvorsitzende Simon Gerovich wird über eine Vermögensverwaltungsgesellschaft bis zu 55 Millionen Aktien zur Verfügung stellen, um die Emissionsübernahme zu unterstützen. Diese Vereinbarungen stehen im Zusammenhang mit der Anleihetransaktion, die besicherte Kredite ersetzt, dabei jedoch die Möglichkeit einer künftigen Umwandlung in Eigenkapital offenlässt.