Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat Robinhood wegen mehrerer Verstöße gegen das Wertpapierrecht zwischen 2018 und 2024 zur Zahlung von 45 Millionen Dollar Strafe verurteilt.
Die Durchsetzungsmaßnahme richtet sich sowohl gegen Robinhood Financial LLC als auch gegen Robinhood Securities LLC. Letzterer droht eine Geldstrafe in Höhe von 33,5 Millionen Dollar und ersterer eine Strafe in Höhe von 11,5 Millionen Dollar.
Laut der Anordnung der SEC umfassen die Verstöße mangelhafte Einreichungen von Blue Sheets, unzulässige Praktiken bei der Aktienleihe, unzureichende Maßnahmen zur Verhinderung von Identitätsdiebstahl und Versäumnisse bei der Aufbewahrung von Unterlagen. Die Untersuchung hat weit verbreitete Probleme bei der Einhaltung der Vorschriften im gesamten Broker-Dealer-Geschäft des Unternehmens aufgedeckt.
Robinhoods Verstöße und Feststellungen
Die Untersuchung der SEC deckte mehrere schwerwiegende Compliance-Verstöße bei Robinhood auf, die sich auf mehrere regulatorische Anforderungen erstreckten.
Der schwerwiegendste Verstoß war die Einreichung mangelhafter elektronischer Blue Sheets (EBS) bei der Kommission. Robinhood Securities hat zwischen Oktober 2018 und April 2024 mindestens 11.849 unvollständige oder ungenaue Einreichungen vorgenommen. Diese Einreichungen enthielten Fehler, die etwa 392 Millionen Transaktionen betrafen.
Auf operativer Ebene hat Robinhood Securities gegen die Verordnung SHO verstoßen, indem es unsachgemäße Praktiken bei seinen Programmen zur Aktienleihe und zum Handel mit Bruchteilen von Aktien anwandte.
Von Dezember 2019 bis Dezember 2023 hat das Unternehmen über 15 Millionen Leerverkäufe fälschlicherweise als “long” gekennzeichnet. Weitere 4,5 Millionen Aufträge wurden fälschlicherweise als “short exempt” gekennzeichnet, ohne dass die erforderlichen regulatorischen Bedingungen erfüllt waren.
Die Untersuchung hat auch kritische Mängel bei den Kundenschutzprotokollen aufgedeckt. Zwischen April 2019 und Juni 2022 hat das Unternehmen es versäumt, angemessene Richtlinien zur Verhinderung von Identitätsdiebstahl umzusetzen. Dies machte die Kundenkonten angreifbar.
Außerdem erwiesen sich die Systeme von Robinhood als unzureichend, um verdächtigen Aktivitäten nachzugehen. Das Unternehmen hat bis Ende 2020 einen Rückstand von über 10.000 potenziell verdächtigen Transaktionen angehäuft.
45 Millionen Dollar Strafe wegen mehrfacher Verstöße
Die Strafe in Höhe von 45 Millionen Dollar spiegelt mehrere Verstöße im gesamten Geschäftsbetrieb von Robinhood wider. Die SEC teilt die Sanktionen zwischen den beiden Broker-Dealer-Einheiten des Unternehmens auf.
Robinhood Securities hat mit 33,5 Millionen Dollar den größeren Anteil zu tragen, wobei die Geldbuße nach spezifischen Verstößen aufgeschlüsselt ist: 7 Millionen Dollar für Fehler bei der Einreichung elektronischer Blue Sheets, 15 Millionen Dollar für Verstöße gegen die Regulation SHO, 6,5 Millionen Dollar für Probleme bei der Einhaltung der Geldwäschebestimmungen, 4 Millionen Dollar für Verstöße bei der Aufbewahrung von Unterlagen und 1 Million Dollar für Verstöße gegen die Kundenschutzbestimmungen.
Die Strafe in Höhe von 11,5 Millionen Dollar für Robinhood Financial setzt sich aus 6,5 Millionen Dollar für die Nichteinhaltung der Meldepflichten für verdächtige Aktivitäten zusammen. Weitere $4 Millionen sind für Verstöße gegen die Aufzeichnungspflichten im Zusammenhang mit der Geschäftskommunikation vorgesehen. Und 1 Million Dollar für unzureichende Maßnahmen zur Verhinderung von Identitätsdiebstahl.
Die Anordnung der SEC verlangt von beiden Unternehmen, dass sie ihre jeweiligen Strafen innerhalb von 14 Tagen nach Eingang der Anordnung zahlen. Außerdem müssen sie zusätzliche Zinsen zahlen, wenn die Zahlungsfristen nicht eingehalten werden.
Die Kommission stellte fest, dass die Höhe der Strafen sowohl die Schwere der Verstöße als auch die Kooperation von Robinhood während der Ermittlungen widerspiegelt. Die Abhilfemaßnahmen des Unternehmens, einschließlich technologischer Verbesserungen und verbesserter Compliance-Verfahren, wurden bei der Festlegung der endgültigen Strafbeträge berücksichtigt.
SEC verlangt von Robinhood die Umsetzung von Reformen
Die Vollstreckungsmaßnahme der SEC verlangt von Robinhood die Umsetzung umfassender Reformen in allen Bereichen des Unternehmens. Innerhalb von 180 Tagen muss das Unternehmen eine interne Prüfung seiner Aufsichts- und Compliance-Verfahren durchführen und sich dabei insbesondere auf die elektronische Kommunikation und die Aufbewahrungspraktiken konzentrieren.
Bei der Prüfung müssen die Überwachungsprogramme des Unternehmens, die technischen Lösungen und die Schulungsprotokolle für die Mitarbeiter bewertet werden.
Um spezifische Mängel zu beheben, hat Robinhood bereits mehrere Korrekturmaßnahmen ergriffen. Das Unternehmen hat seine Verfahren für elektronische Blue-Sheet-Einreichungen überarbeitet, neue Systeme zur genauen Berechnung von Nettopositionen eingeführt und sein Programm zur Verhinderung von Identitätsdiebstahl verbessert. Robinhood hat außerdem den unbefugten Fernzugriff auf seine Systeme blockiert und die Kontrollen für Front-End-Systeme, die Kundendaten enthalten, verstärkt.
Die Durchsetzungsmaßnahmen spiegeln eine breitere aufsichtsrechtliche Prüfung von Digital-First-Brokern und ihrer Compliance-Infrastruktur wider.
Der Fokus der SEC auf technologische Systeme, insbesondere in Bereichen wie dem Handel mit Bruchteilen von Aktien und der elektronischen Buchführung, signalisiert erhöhte Erwartungen an die betrieblichen Kontrollen von Fintech-Unternehmen. Branchenbeobachter stellen fest, dass der Fall wichtige Präzedenzfälle dafür schafft, wie die Regulierungsbehörden ähnliche Fragen bei anderen digitalen Handelsplattformen angehen werden.
Mit Blick auf die Zukunft muss Robinhood die Einhaltung der von der SEC vorgeschriebenen Verpflichtungen innerhalb von 60 Tagen nach deren Erfüllung bescheinigen. Die Fähigkeit des Unternehmens, diese Anforderungen zu erfüllen und gleichzeitig seine innovative Handelsplattform aufrechtzuerhalten, wird wahrscheinlich als Blaupause für andere Finanztechnologieunternehmen dienen, die sich mit den regulatorischen Verpflichtungen im digitalen Zeitalter auseinandersetzen.
