Wichtige Einblicke:
- Bitcoin-Preis hält sich über $109K, nachdem MicroStrategy einen weiteren großen BTC-Kauf bestätigt.
- Der Coinbase Premium Index bleibt positiv und spiegelt das anhaltende Kaufinteresse von Institutionen wider.
- BTC-Kursdynamik stockt, Finanzierungsrate und offenes Interesse zeigen vorsichtigen Optimismus
Bitcoin wird in der Nähe von $109.000 gehandelt, nachdem er dieses Niveau über das Wochenende zurückerobert hat. Allerdings ist die Nachhaltigkeit dieser Entwicklung jetzt in Frage gestellt. Während die institutionelle Akkumulation zunimmt, angeführt von den aggressiven Käufen von MicroStrategy, zeigen die breiteren Kennzahlen ein gespaltenes Bild. Ist dies eine echte Dynamik oder nur eine weitere Verzögerung vor einer tieferen Korrektur?
Institutionen fügen zu, aber die Menge ist noch vorsichtig
MicroStrategy (jetzt Strategy) hat in dieser Woche seine Bestände erneut aufgestockt und ist damit auf 597.325 BTC angewachsen, nur knapp unter der 600K-Marke. Das sind über 2,8% des gesamten Bitcoin-Angebots.
Andere Unternehmen wie MARA, Tesla und Coinbase liegen noch weit zurück, aber das psychologische Signal bleibt stark: Institutionen verdoppeln ihr Kapital, während die Preise in der Nähe von Allzeithochs schweben.
Aber der Preis ist nicht mit der gleichen Aggressivität ausgebrochen. BTC ist seit geraumer Zeit unter 110.000 $ gefangen. Den meisten der flachen Erholungen fehlt es an starken Folgeerscheinungen.
In dieser Divergenz zwischen institutioneller Positionierung und Marktverhalten liegt die eigentliche Spannung des Bitcoin-Preises.
Coinbase Premium Index zeigt anhaltende US-Nachfrage
Daten von Coinglass zeigen, dass der Coinbase Premium Index in den letzten zwei Wochen positiv geblieben ist. Der Index zeigt den Unterschied im BTC-Preis zwischen Coinbase und Binance. Wenn er positiv ist, spiegelt er eine stärkere Nachfrage von Anlegern aus den USA wider.
Derzeit bewegt sich der Prämiensatz um 0,03-0,06, was auf ein anhaltendes, aber schleppendes Interesse von Institutionen und regulierten Fonds hinweist.
Historisch gesehen sind anhaltende Prämienzonen einer Fortsetzung der Aufwärtsbewegung vorausgegangen, aber nur, wenn sie von einer starken Bestätigung durch den Einzelhandel begleitet wurden. Diese Bestätigung ist bisher nicht eingetreten. Und selbst der Premium-Index ist nicht berauschend zinsbullisch, da die Stimmung nur mäßig aufregend ist.
OI-gewichtete Refinanzierungsrate legt nahe, dass die zinsbullische Hebelwirkung zurückhaltend ist
Der nach dem offenen Zinssatz gewichtete Finanzierungssatz für BTC bleibt leicht positiv. Das bedeutet zwar, dass Händler auf eine weitere Aufwärtsbewegung setzen, aber der Kurs ist nicht so stark angestiegen wie Ende Mai oder im März, also in Zeiträumen, die größeren Ausbrüchen vorausgingen.
Dies deutet darauf hin, dass die Händler, obwohl der Hebel auf “long” steht, sich nicht in großem Umfang engagieren. Es ist ein zögerlicher Aufwärtstrend, eine Wette auf eine Fortsetzung, keine Überzeugung.
Wenn MicroStrategy und ähnliche Unternehmen weiterhin in diesem Tempo kaufen, könnte der BTC-Preis weiter steigen. Wenn jedoch Privatanleger oder fremdfinanzierte Spieler aussteigen, könnten die institutionellen Zuflüsse allein nicht ausreichen, um den Preis über 109.000 $ zu halten.
Kursentwicklung deutet auf einen Squeeze hin
Der Bitcon-Preis hält sich oberhalb von $108K, wobei mehrere Liquiditätstaschen zwischen $110K und $111,5K gestapelt sind. Wenn die derzeitige Struktur anhält, könnte der Kurs versuchen, das Niveau von $110,5K zurückzuerobern, ein Schlüsselpunkt, an dem frühere Erholungen gescheitert sind.
Sollten sich die Käufer jedoch erschöpfen, ist ein Rückgang in Richtung $106K oder sogar $103K möglich. Das Fehlen steigender Refinanzierungssätze und Netto-Devisenabflüsse mischt die ansonsten zinsbullische Situation auf.
Eine genauere Analyse zeigt, dass BTC/USD derzeit innerhalb eines symmetrischen Dreiecks gehandelt wird, wobei der Widerstand bei $110.500 liegt. Dieses Niveau muss durchbrochen werden, wenn der BTC-Preis ein neues Allzeithoch erreichen will.
Aber dann bildet sich eine starke Unterstützung bei $108.700. Der Bereich zwischen dem Widerstand und der Unterstützung sieht wie eine klassische Squeeze-Zone aus, und die nächste Etappe der BTC-Kursbewegung wird davon abhängen, in welche Richtung sie zuerst durchbrochen wird.
Institutionelle Geldbörsen kaufen. Die Zuflüsse bei Coinbase spiegeln den Appetit wider. Aber Derivate und Nettozuflüsse bleiben skeptisch. Der Aufwärtstrend hängt davon ab, ob er sich fortsetzt. Wenn der Einzelhandel einsteigt, hält die Rallye an. Wenn nicht, könnte es sich nur um einen weiteren Zuckerrausch handeln, oder schlimmer noch, um einen klassischen Dead Cat Bounce vor dem nächsten Rückgang.
