الرؤى الرئيسية:
- سعر البيتكوين يستقر فوق مستوى 109 آلاف دولار بعد أن أكدت شركة MicroStrategy شراء بيتكوين رئيسي آخر.
- لا يزال مؤشر Coinbase Premium Index إيجابيًا، مما يعكس الاهتمام الشرائي المؤسسي الثابت.
- توقف زخم سعر البيتكوين في الوقت الذي يظهر فيه معدل التمويل والفائدة المفتوحة تفاؤلًا حذرًا
يتم تداول البيتكوين بالقرب من 109,000 دولار بعد أن استعاد هذا المستوى خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، فإن استدامة هذه الخطوة أصبحت الآن موضع تساؤل. في حين أن التراكم المؤسسي آخذ في الازدياد، بقيادة عمليات الشراء المكثفة لشركة MicroStrategy، فإن المقاييس الأوسع نطاقًا تُظهر صورة منقسمة. هل هذا زخم حقيقي، أم مجرد تأخير آخر قبل تصحيح أعمق؟
المؤسسات تضيف، ولكن الحشد لا يزال حذرًا
أضافت شركة MicroStrategy (التي أصبحت الآن Strategy) إلى ممتلكاتها مرة أخرى هذا الأسبوع، مما رفع إجماليها إلى 597,325 بيتكوين، أي أنها اقتربت من حاجز 600 ألف بيتكوين. هذا أكثر من 2.8% من إجمالي المعروض من البيتكوين.
لا تزال الشركات الأخرى، مثل MARA وTesla وCoinbase، متخلفة عن الركب، ولكن الإشارة النفسية لا تزال قوية: المؤسسات تضاعف من استثماراتها بينما تحوم الأسعار بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.
ولكن السعر لم يندلع بنفس القوة. ظلت البيتكوين محاصرة دون مستوى 110,000 دولار لفترة طويلة من الوقت. وتفتقر معظم الارتفاعات الضحلة إلى المتابعة القوية.
هذا التباين بين التموضع المؤسسي وسلوك السوق هو مصدر التوتر الحقيقي في سعر البيتكوين.
مؤشر Coinbase Premium يُظهر استمرار الطلب على العملة الأمريكية
تُظهر البيانات الصادرة عن Coinbase أن مؤشر Coinbase Premium ظل إيجابيًا طوال الأسبوعين الماضيين. يتتبع المؤشر الفرق في سعر البيتكوين بين Coinbase وBinance. عندما يكون إيجابيًا، فإنه يعكس طلبًا أقوى من المستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة.
في الوقت الحالي، يحوم معدل العلاوة حول 0.03-0.06، مما يدل على استمرار الاهتمام البطيء من المؤسسات والصناديق الخاضعة للتنظيم.
من الناحية التاريخية، سبقت مناطق العلاوة المستدامة استمرار الاتجاه الصعودي، ولكن فقط عندما يكون مصحوبًا بتأكيد قوي من جانب التجزئة. لم يظهر هذا التأكيد بعد. وحتى مؤشر العلاوة ليس صعوديًا بشكل مبهج، حيث أن المعنويات ليست مثيرة بشكل معتدل.
معدل التمويل الموزون على مؤشر OI يشير إلى أن الرافعة المالية الصاعدة حذرة
لا يزال معدل التمويل المرجح بفائدة مفتوحة للبيتكوين إيجابي بشكل متواضع. وفي حين أن هذا يشير إلى أن المتداولين يراهنون على المزيد من الارتفاع، إلا أن السعر لم يرتفع كما حدث في أواخر مايو أو مارس، وهي الفترات التي سبقت الاختراقات الرئيسية.
يشير هذا إلى أنه في حين أن الرافعة المالية تميل إلى الشراء، فإن المتداولين لا يلتزمون بالحجم. إنه اتجاه صعودي متردد؛ رهان على الاستمرارية وليس الاقتناع.
إذا استمرت MicroStrategy والكيانات المماثلة في الشراء بهذه الوتيرة، فقد يرتفع سعر البيتكوين. ولكن إذا بدأ لاعبو التجزئة أو اللاعبين ذوي الرافعة المالية في الخروج، فقد لا تكون التدفقات المؤسسية وحدها كافية للحفاظ على الأسعار فوق 109,000 دولار.
تلميح إعداد السعر عند الضغط على الأسعار
يستقر سعر البيتكون فوق 108 آلاف دولار، مع وجود جيوب سيولة متعددة مكدسة بين 110 آلاف دولار و111.5 ألف دولار. إذا صمد الهيكل الحالي، فقد يحاول السعر استعادة مستوى 110.5 ألف دولار، وهي نقطة رئيسية فشلت فيها الارتفاعات السابقة.
ولكن إذا بدأ استنفاد المشترين، فإن الانخفاض نحو 106 آلاف دولار أو حتى 103 آلاف دولار لا يزال واردًا. ويضيف عدم وجود معدلات تمويل متزايدة وصافي تدفقات الصرف الخارجة الحذر إلى الإعدادات الصعودية.
ويكشف تحليل أعمق أن زوج BTC/الدولار الأمريكي يتداول حاليًا داخل مثلث متماثل، مع وجود مقاومة عند مستوى 110,500 دولار. ويحتاج هذا المستوى إلى الاختراق إذا أراد سعر البيتكوين تحقيق أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
ولكن بعد ذلك، هناك دعم قوي يتشكل بالقرب من 108,700 دولار. يبدو النطاق بين المقاومة والدعم وكأنه منطقة ضغط كلاسيكية، وسيتم تحديد المرحلة التالية من حركة سعر البيتكوين من خلال الاتجاه الذي سيخترقه أولاً.
المحافظ المؤسسية تشتري. تعكس تدفقات Coinbase التدفقات الداخلة إلى Coinbase الإقبال على الشراء. لكن المشتقات والتدفقات الصافية لا تزال متشككة. تتوقف الحالة الصعودية على المتابعة. إذا تدخلت التجزئة، سيصمد الارتفاع. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يكون هذا مجرد اندفاع آخر للسكر؛ أو ما هو أسوأ من ذلك، ارتداد كلاسيكي قبل الهبوط التالي.
