Der Bitcoin-Preis erreichte Anfang dieser Woche ein neues Allzeithoch von 124.000 $. Doch innerhalb weniger Stunden fiel er um mehr als 4,6% auf rund $117.800.
Der plötzliche Rückgang verwirrte viele Händler. Denn warum ist Bitcoin kurz nach einem neuen Höchststand gefallen?
Dies ist nicht nur eine normale Kursbewegung. Es gibt mehrere reale Gründe für den Rückschlag, und die meisten davon hängen sowohl mit kaputten Marktgeschichten als auch mit Inflationsängsten zusammen.
Die Geschichte der strategischen Reserve war bereits eingepreist
Wochenlang trieb die Idee einer strategischen Bitcoin-Reserve den Markt nach oben. Viele glaubten, die US-Regierung würde BTC kaufen, um diese Reserve zu stützen.
Am 14. August bestätigte der US-Finanzminister jedoch, dass kein Bitcoin (BTC USD) gekauft werden würde. Stattdessen würde die Reserve nur beschlagnahmte Münzen verwenden, meist aus legalen Beutezügen.
Diese Nachricht änderte den Ton schnell. Händler, die den Hype gekauft hatten, begannen zu verkaufen. Vor kurzem wurde in einem Interview bestätigt, dass große Mengen von Bitcoin, die von den USA gehalten werden, nicht einmal für die Reserve in Frage kommen.
Das meiste davon ist in gerichtlichen Auseinandersetzungen gebunden oder für die Rückgabe an die Opfer des Bitfinex-Hacks vorgesehen.
Die tatsächlich nutzbaren 12,5 Milliarden Dollar sind weit weniger als die Schlagzeilen vermuten ließen. Das allein erklärt einen Teil der Korrektur.
Die wahre Antwort auf die Frage, warum der Bitcoin-Preis heute gefallen ist: Die Inflation
Der Hauptgrund für den Rückgang ist die über den Erwartungen liegende Inflation. Der Erzeugerpreisindex für Juli lag weit über den Markterwartungen.
Der Kern-PPI stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,9%, während der Endnachfrage-PPI im Jahresvergleich um 3,7% zulegte. Das ist der höchste Wert seit über einem Jahr.
Das hat alle überrascht. Die Händler hatten eine mögliche Zinssenkung im September eingepreist, aber jetzt ist diese Hoffnung fast verschwunden.
Vereinfacht ausgedrückt, hat der Markt erkannt, dass die Federal Reserve die Zinsen eher konstant oder sogar länger hoch halten wird.
Sobald diese Inflationsdaten fielen, wurde der Dollar stärker, die Anleiherenditen stiegen und die Aktien zogen sich zurück.
Das traf alle risikofreudigen Vermögenswerte. Bitcoin (BTC USD) war da keine Ausnahme. Und das ist der wahre Grund, warum der Bitcoin-Kurs gefallen ist. Es handelt sich nicht nur um ein Krypto-Ereignis, sondern um einen Teil einer größeren Verschiebung an den Finanzmärkten.
Liquidationen verstärken den Bitcoin-Preisverfall
Während des Rückschlags wurden allein bei Bitcoin Long-Positionen im Wert von über $40 Millionen vernichtet.
Gleichzeitig wurden Short-Positionen im Wert von etwa $18 Millionen aufgelöst. Die Verluste bei den Long-Positionen waren höher, da die Abwärtsbewegung schnell und unerwartet kam.
Bitcoin füllte auch eine CME-Futures-Lücke bei $118.000, die viele Händler genau beobachtet hatten.
Eine weitere wichtige Kennzahl, das offene Interesse, ist leicht gesunken. Das bedeutet, dass einige Händler den Markt verlassen haben, nachdem das Allzeithoch nicht gehalten werden konnte.
Es ist kein großer Rückgang, aber genug, um zu zeigen, dass einige Positionen geschlossen wurden, um ein größeres Risiko zu vermeiden.
Die Händler waren ohne neue Katalysatoren überbewertet
Vor diesem Herbst hatten sich viele Händler zu sehr aufgeregt. Es gab keinen neuen On-Chain-Treibstoff, keine neue ETF-Zulassung und keine neuen Mittelzuflüsse.
Die Geschichte mit der “strategischen Reserve” war alt, und die Inflation überraschte alle. Selbst Münzen wie ETH, SOL und Meme-Token wurden schnell rot, nachdem der Bitcoin-Preis gefallen war.
Dies zeigt, dass sich der gesamte Markt auf dünnem Eis befand und nur auf einen Auslöser wartete. Die Börsenzuflüsse stiegen ebenfalls leicht an, was bedeutet, dass einige Wale BTC in den Markt gebracht haben könnten, um zu verkaufen oder Gewinne mitzunehmen.
Und wenn Sie das mit dem schwachen Volumen und dem Fehlen größerer institutioneller Käufe kombinieren, macht der Ausverkauf Sinn.
Jetzt, da die Inflation die Hoffnungen auf eine Zinssenkung in weite Ferne gerückt hat, sind die Händler vorsichtiger geworden. Wenn der makroökonomische Druck anhält, könnte Bitcoin erneut die Zone zwischen $114.000 und $115.000 testen, wo eine gewisse Unterstützung besteht.
Händler werden nun auf das nächste Fed-Protokoll und etwaige CPI-Revisionen warten, um zu sehen, wie es weitergeht.
Im Moment geht es bei der Frage, warum der Bitcoin-Kurs gefallen ist, nicht nur um Gewinnmitnahmen. Es geht um nachlassende Begeisterung, echten Inflationsdruck und einen Markt, der es sich zu bequem gemacht hat.
