Wichtigste Erkenntnisse
- Gold ist um 35 $ und Silber um über 70 Cent gestiegen, während der BTC-Preis weniger volatil ist.
- Derweil ist Bitcoin unter $108K gefallen.
- Wenn Bitcoin digitales Gold ist, warum strömen die Anleger dann nicht in Scharen herbei?
Der September ist ein notorisch schlechter Monat für Kryptowährungen. Es sollte daher nicht überraschen, dass ein Blick auf den Kurschart heute wie ein Schlachtfeld aussieht.
Doch warum blutet der BTC-Kurs so stark, während Gold und Silber fast neue Höchststände erreichen und Bitcoin als “digitales Gold” angepriesen wird? Sollten Anleger nicht in Bitcoin als Zufluchtsort strömen?
Anleger strömen zu Gold und Silber
Sowohl Gold als auch Silber nähern sich Rekordhöhen, wobei Gold zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels knapp unter $3.480 pro Unze und Silber über $40,50 gehandelt wird. Derweil ist der BTC-Preis unter $108.000 gefallen. Was ist da los?
Das reichte aus, um Peter Schiff, den Lieblingsgoldjunkie und Bitcoin-Kritiker, dazu zu bringen, erneut zu schreiben, dass ein Ausbruch der Edelmetalle “sehr schlecht für Bitcoin” sei.
Was steckt also hinter den aktuellen Strömungen? Im Gegensatz zu dem, was Schiff sagt, ist die Geschichte nuancierter, als die Metallmaximierer behaupten mögen.
Makroökonomische Ungewissheit: Der wichtigste Treiber
Das Hauptthema hinter den verrückten Kryptopreisen ist die makroökonomische Unsicherheit. Die Aufmerksamkeit der Welt ist auf die US-Notenbank und ihre nächsten politischen Schritte gerichtet, da die Inflation hartnäckig hoch bleibt und der jüngste Verbraucherpreisindex (CPI) bei über 3% verharrt.
Außerdem wächst die Erwartung, dass die Fed in diesem Monat die Zinsen senken wird, da der anhaltende Preisdruck der Zentralbank wenig Spielraum für ein schnelles Handeln lässt. Das bedeutet, dass sich das Kapital in etablierte sichere Häfen wie Gold und Silber verlagert.
Im letzten Monat ist Gold um mehr als 3% gestiegen und liegt damit fast 40% höher als vor einem Jahr, während Silber in einem einzigen Monat um mehr als 8% und im Jahresvergleich um 41,7% gestiegen ist.
Die Analysten von Goldman Sachs bekräftigten vor kurzem ihr Kursziel von 3.700 $ für Gold und nannten die anhaltende globale Nachfrage und die geldpolitische Unsicherheit als Rückenwind, während die Rallye von Silber durch die industrielle Nachfrage und die Tatsache, dass Silber in inflationären Aufschwungphasen häufig besser abschneidet als Gold, angeheizt wird.
BTC-Preis: Was ist los?
Nachdem der BTC-Preis Mitte August ein Allzeithoch von etwa 124.500 $ erreicht hatte, ist er seitdem stark zurückgegangen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels am 1. September wird BTC unter 108.000 $ gehandelt, was auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist, von makroökonomischer Nervosität und überfüllten Long-Positionen bis hin zu der sich selbst erfüllenden Prophezeiung, dass der September ein roter Monat für Bitcoin ist.
Dennoch ist das Bild nicht völlig düster. Trotz der Rekordabflüsse bei Bitcoin-ETFs im August bleiben die institutionellen Zuflüsse über längere Zeiträume hinweg stark. Laut ecoinometrics sind nach fast zwei Wochen Abflüssen letzte Woche endlich wieder Zuflüsse in Bitcoin-ETFs zu verzeichnen:
“Zuflüsse sind wieder auf der Speisekarte für Bitcoin-ETFs.”
Im August führten die IBIT-ETFs von Ark 21Shares und BlackRock die Zuflüsse an, während die Fonds von Fidelity und VanEck ihre Bestände ebenfalls aufstockten und damit einen Teil der Volatilität ausglichen, die durch das Dumping der Bitcoin-Wale und die Gewinnmitnahmen der Kleinanleger verursacht wurde.
Der Weg in die Zukunft: BTC-Preis vs. Gold
Was sind die Auswirkungen der Divergenz zwischen Edelmetallen und digitalen Vermögenswerten? Für die Befürworter der These vom digitalen Gold ist es eine deutliche Erinnerung daran, dass Gold und Bitcoin trotz jahrelanger Konvergenz als “risikofreie” Vermögenswerte nicht identisch sind.
In Momenten makroökonomischer Anfälligkeit profitieren traditionelle sichere Häfen wie Gold und Silber tendenziell stärker, insbesondere in Zeiten hartnäckiger Inflation und makroökonomischer Gegenwinde. Solange die nächste Erklärung des FOMC keine Klarheit bringt, wird die Preisentwicklung wahrscheinlich unruhig bleiben.
Die Reise von Gold und Silber in Richtung Allzeithochs zeigt, wie schnell sich die Marktpsychologie ändern kann, wenn die globale Unsicherheit groß ist. Bitcoin steckt derzeit bei 108.000 $ fest, doch die ETF-Zuflüsse und die langfristige Annahme legen den Grundstein für künftige Erholungen.
Anleger sollten bedenken, dass sowohl Edelmetalle als auch digitale Vermögenswerte als Absicherung dienen und dazu neigen, unter unterschiedlichen makroökonomischen Bedingungen zu glänzen. Die nächste Ankündigung der Fed wird zeigen, ob Gold und Silber oder der BTC-Preis davon profitieren werden.
