Bitcoin (BTC USD) kann $105K testen, bevor er fällt, alles was Sie wissen müssen

Der Preis von Bitcoin (BTC USD) fiel heute zum ersten Mal seit dem 23. Juni kurzzeitig unter die Marke von 100.000 $, was auf makroökonomischen Gegenwind und Liquidationen in Höhe von über 1 Mrd. $ am 4. November zurückzuführen ist.

Am 3. November kam es zu einer weiteren Liquidationsrunde im Wert von über $1 Milliarde. Für den Moment könnten Händler mit erhöhter Volatilität konfrontiert werden, da die Liquidität des US-Dollars strukturell verknappt wird.

Der Kurs von Bitcoin (BTC USD) notierte bei Redaktionsschluss bei $102.926,17 und stieg damit in den letzten 24 Stunden um 1,4%. Der kurze Anstieg folgte auf eine Korrektur am 4. November, als der Kurs um fast 5% bei $101.497,22 schloss.

Analysten erwarteten $105.000 Test

Crypto Stocks Freedom teilte am 5. November mit, dass Bitcoin wieder über 102.000 $ ausbricht. Der Analyst sagte, er bleibe long und halte es für wahrscheinlicher, dass der Vermögenswert $105.000 testen werde, bevor er möglicherweise unter $100.000 falle.

Er warnte, dass der 5. November ein wichtiges Ereignis sei, da der Oberste Gerichtshof über die Rechtmäßigkeit von Trumps Zöllen entscheiden werde. Außerdem riet er den Händlern, Volatilität zu erwarten und übermäßige Risiken zu vermeiden.

Der 15-Minuten-Chart zeigt, dass sich der Bitcoin (BTC USD) Kurs am 5. November bei 102.000 $ konsolidiert hat. Die Projektion des Analysten zeigte zwei mögliche Wege auf: eine grüne Linie deutete auf eine Fortsetzung in Richtung eines Kanals zwischen $104.000 und $105.000 hin.

Im Gegensatz dazu zeigte die rote Linie einen möglichen Rückfall in Richtung der 100.000 $ Unterstützungszone im Falle einer Ablehnung an.

Ash Crypto teilte ebenfalls am 5. November mit, dass Bitcoin (BTC USD) eine versteckte zinsbullische Divergenz im einwöchigen Zeitrahmen bildet.

Er sagte, er hoffe, dass sich das Muster fortsetzt, und zeigte einen Wochenchart, auf dem der Bitcoin-Preis eine Unterstützungslinie bei $101.000 getestet hat.

Der Relative Strength Index wies eine Reihe höherer Tiefs auf, was zu einer Divergenz mit der Kursentwicklung führte. Eine gelbe Trendlinie auf dem RSI deutet darauf hin, dass das Momentum trotz der jüngsten Volatilität intakt bleibt.

Verknappung der Liquidität treibt November-Schwäche Für Bitcoin (BTC USD) Preis

ET, ein Forscher der SoSoValue Community, hat am 4. November eine Erklärung für den Rückgang des Bitcoin-Preises veröffentlicht.

Die Analyse stellte fest, dass sich die Liquidität des US-Dollars strukturell verknappt. Zu den wichtigsten Indikatoren gehörte, dass sich der Saldo des Schatzamtes auf fast 1 Billion Dollar beläuft, was dem Markt Liquidität entzieht.

Der Stress am Markt für kurzfristige Finanzierungen verschärfte sich, und der Abstand zwischen der Secured Overnight Financing Rate (SOFR) und der Federal Funds Target Rate (FDTR) weitete sich auf +30 Basispunkte aus.

Die Federal Reserve war gezwungen, vorübergehende Overnight-Repo-Geschäfte wieder aufzunehmen und Liquidität in Höhe von fast 30 Milliarden Dollar zuzuführen.

Es war der erste derartige Schritt seit der Repo-Krise 2019. Das Liquiditätsvakuum war hauptsächlich auf den Stillstand der US-Regierung zurückzuführen.

Angesichts der ausweglosen Lage des Haushalts und des Risikos eines Zahlungsausfalls hat sich das Finanzministerium durch die Emission großer Mengen von Schuldtiteln vorfinanziert.

Das Bargeld wurde auf dem TGA-Konto gesperrt und reduzierte direkt die Bankreserven. Da weniger Marktdollar im Umlauf waren, gerieten die Risikoaktiva unter Druck.

Bitcoin, der liquiditätsempfindlichste Vermögenswert, hat als erstes gelitten. ET sagte, die Aussichten seien nicht völlig düster.

In der Vergangenheit stand jedes Mal, wenn das Finanzministerium Bargeld hortete und die Liquidität extrem verknappte, eine Marktumkehr bevor.

Wiedereröffnung der Regierung könnte Bitcoin (BTC USD) Aufschwung auslösen

Seit dem 5. November hat der Stillstand der Regierung eine Rekorddauer erreicht. Der fiskalische, wirtschaftliche und soziale Druck nahm rapide zu.

Die SNAP-Lebensmittelhilfeprogramme wurden eingeschränkt, die Flughafensicherheit und die Bundesluftverkehrskontrolle mussten vorübergehend ausgesetzt werden, und das Vertrauen der Verbraucher und der Wirtschaft ging zurück.

Es gab Anzeichen für einen parteiübergreifenden Kompromiss, zumal der jüngste Rückschlag an den Aktienmärkten den Druck erhöhte, den Shutdown zu beenden.

Die Markterwartungen deuteten darauf hin, dass der Senat noch vor der Thanksgiving-Pause am 15. November einen Kompromiss vorlegen könnte.

Sobald die Regierung wieder geöffnet ist, würden die Ausgaben des Schatzamtes wieder anlaufen. Die TGA-Bilanz sollte sinken, die Liquidität würde zurückkehren und die Risikobereitschaft könnte wieder zunehmen.

Infolgedessen könnte der Bitcoin-Kurs in seine letzte Abwärtsphase eintreten, bevor eine Erholung einsetzt. Das Zusammentreffen von neuen Haushaltsausgaben und dem nächsten Zinssenkungszyklus der Fed markiert den Beginn einer neuen Liquiditätsphase.

Als nicht renditeträchtiger Vermögenswert war der Bitcoin (BTC USD) Preis anfällig für Veränderungen der Liquiditätsbedingungen. Die Verknappung der US-Dollar-Liquidität übte in der Regel einen Abwärtsdruck aus, einer der Hauptgründe für die Schwäche seit Mitte Oktober.

Fed-Spritzen entspannen kurzfristigen Stress

Zum 31. Oktober beliefen sich die ON RPs auf 29,4 Milliarden Dollar, verglichen mit einem Höchststand von 49,75 Milliarden Dollar im September 2019.

Diese Geschäfte, die mit Staatsanleihen als Sicherheiten durchgeführt wurden, versorgten die Primärhändler mit Tagesgeld. Der Schritt der Fed spiegelt einen echten Finanzierungsstress am kurzen Ende wider.

Während sich die quantitative Straffung dem Ende näherte, belasteten die schrumpfenden Reserven die Finanzierungsmärkte. Der Neustart der Repo-Geschäfte markierte eine Verlagerung vom passiven Bilanzabbau zum aktiven Liquiditätsmanagement.

Die 29,4 Milliarden Dollar Operation war zwar kleiner als 2019, aber symbolisch wichtig. Sie signalisierte, dass die Liquiditätslücken die Toleranzschwelle der Fed überschritten haben.

Die Operation drückte vorübergehend die SOFR-Repo-Spreads, was den Finanzierungsdruck verringerte und einen Mini-Effekt der quantitativen Lockerung (QE) erzeugte, wenn sie fortgesetzt würde.

ET sagte voraus, dass der Preis von Bitcoin (BTC USD) seine letzte Etappe nach unten durchlaufen könnte, wobei eine Erholung der Liquidität wahrscheinlich ist, sobald die Haushaltsausgaben wieder anlaufen und der nächste Zinssenkungszyklus beginnt.

Prognosemärkte und Institutionen wie Goldman Sachs erwarteten, dass die Regierung bis Mitte November wieder öffnen würde.

Der TGA-Saldo, der sich jetzt auf fast 1 Billion Dollar beläuft, war die Hauptursache für den derzeitigen Liquiditätsstress. Sobald die Regierung wieder geöffnet ist und die Ausgaben wieder aufgenommen werden, wird der TGA-Saldo sinken, die Dollar-Liquidität wird sich erholen und der Bitcoin-Kurs wird wahrscheinlich Unterstützung finden.