Wichtige Einblicke
- Seit dem Börsencrash im Oktober haben Tether und Circle zusammen 17,75 Milliarden Dollar an Stablecoin geprägt.
- Circle hat kürzlich USDC im Wert von 500 Millionen Dollar aufgenommen, was die anhaltende Nachfrage nach Stablecoin-Liquidität widerspiegelt.
- Der Anstieg der Stablecoin-Emissionen unterstreicht die Vorliebe der Anleger für stabile Vermögenswerte in Zeiten der Volatilität der Kryptomärkte.
- Ein erhöhtes Angebot an Stablecoins kann die Handelsdynamik beeinflussen, den Börsen Liquidität verschaffen und die Marktstabilität unterstützen.
Nach dem Flash-Crash vom 11. Oktober haben die Stablecoin-Emittenten Tether und Circle rund 17,75 Milliarden Dollar an neuen Token in den Markt geworfen.
Am 28. November meldete das On-Chain-Analyseunternehmen Lookonchain, dass Circle auf Solana einen zusätzlichen USDC im Wert von 500 Mio. USD ausgegeben hat, was die kombinierte Emission beider Unternehmen nach dem Crash auf etwa 17,75 Mrd. USD erhöht.
Dieser Zufluss von Stablecoin führt den Kryptomärkten massive Liquidität zu. Analysten weisen darauf hin, dass solche groß angelegten Minen in der Regel zur Absicherung oder zum “Kauf der Delle” verwendet werden – ein Zeichen dafür, dass Händler sich darauf vorbereiten, Vermögenswerte zu niedrigeren Preisen zu erwerben.
Am 10. und 11. Oktober stürzte der Kryptomarkt ab und vernichtete in einer plötzlichen Verkaufswelle rund 370 Milliarden Dollar an Wert. Bitcoin stürzte kurzzeitig von etwa 122.500 $ auf unter 110.000 $ ab, ein Rückgang von 10-11%, und Ethereum fiel um etwa 20% von 4.400 $ auf unter 3.500 $.
Anstieg der Münzprägung nach dem Zusammenbruch stärkt die Widerstandsfähigkeit des Kryptomarktes
In der unmittelbaren Folge des Crashs haben die On-Chain-Daten gezeigt, dass Tether am 11. Oktober etwa 1 Milliarde USDT auf Ethereum geprägt hat und Circle am selben Tag etwa 750 Millionen USDC auf Solana ausgegeben hat.
Die Daten von CryptoQuant zeigen, dass dies einige der größten kurzfristigen Emissionsausbrüche des Jahres 2025 waren, mit 775,8 Mio. $ am 10. Oktober und 771 Mio. $ allein am 11. Oktober. Bis zum Ende des Tages am 11. Oktober waren mehr als 1,75 Mrd. USDT/USDC neu in Umlauf gebracht worden.
Die Emissionstätigkeit hat sich in einem rasanten Tempo fortgesetzt. Bis zum 19. Oktober hat Tether weitere 1 Mrd. USDT emittiert, was die Gesamtsumme nach dem Crash auf etwa 6 Mrd. USD erhöht.
Bis zum 22. Oktober belief sich die Summe nach Angaben von Lookonchain auf $7B. Am 25. November fügte Circle 500 Mio. USDC auf Solana hinzu und erhöhte damit das USDC-Angebot auf Solana seit dem 11. Oktober auf etwa 10 Mrd. USD.
Tether bleibt auf Ethereum und anderen Chains dominant: sein Gesamtangebot beträgt etwa 180-182 Milliarden Dollar, was ungefähr 58% aller Stablecoins entspricht. Das USDC-Angebot von Circle liegt bei etwa 75-76 Milliarden Dollar.
Diese Flut an neuen Stablecoins wird weithin als Liquiditätsschub für die Kryptowährung interpretiert. Theoretisch kann jeder geprägte, an den Dollar gekoppelte Token zum Kauf digitaler Vermögenswerte oder zur Bereitstellung von Börsenliquidität verwendet werden.
Historisch gesehen, sagen Analysten, dass groß angelegte Stablecoin-Prägungen oft eine Erholung des Marktes vorwegnehmen. In der Tat sehen viele Händler den Stablecoin als trockenes Pulver, das sie einsetzen können, wenn sich die Preise stabilisieren.
Die jüngsten Kursbewegungen geben einen Hinweis darauf, wie sich diese Liquidität auswirkt. Bitcoin hat wieder festen Boden unter den Füßen: Nachdem der Kurs am 22. November einen Tiefstand von $80.000 erreicht hatte, kletterte BTC um etwa 12% und erreichte bis zur Thanksgiving-Woche wieder die Marke von $90.000.
Bei Redaktionsschluss wurde BTC knapp über $92.000 gehandelt. Ethereum hat sich ebenfalls stabilisiert. Es war während des Crashs unter $3.000 gefallen, lag aber bei Redaktionsschluss bei etwa $3.020.
Stablecoin Nachrichten: Liquiditätsspritze oder Inflationssignal?
Händler weisen darauf hin, dass die Anhäufung von Stablecoins bedeutet, dass die Leute bereit sind, Bitcoin oder Ether zu kaufen, wenn die Preise über den jüngsten Tiefstständen bleiben.
Dennoch bleiben die Risiken bestehen. Die Ausverkäufe im Oktober/November wurden durch makroökonomische Schocks, hawkishe Kommentare der Fed, steigende Treasury-Renditen und erneute Handelsspannungen zwischen den USA und China ausgelöst.
Diese Faktoren sind noch nicht vollständig abgeklungen. Einige Händler weisen darauf hin, dass die Preise trotz der reichlichen Liquidität wieder anfällig werden könnten, wenn es nicht gelingt, wichtige Unterstützungen zurückzuerobern.
Makroökonomischer Gegenwind wie hohe globale Zinssätze und anhaltende geopolitische Unsicherheiten könnten die Wirkung der Stablecoin-Schwemme dämpfen.
Im Moment ist jedoch die Flut von USDT und USDC ein dominierendes Thema. Die Marktteilnehmer werden beobachten, ob sich diese 17,75 Mrd. USD in neuen Kryptokäufen niederschlagen.
Sollte dies der Fall sein, könnte dies einen Wendepunkt markieren: Analysten sind der Meinung, dass die Zuflüsse von Stablecoin eine erneute Rallye bei Bitcoin, Ethereum und anderen Vermögenswerten, die durch den Absturz in Mitleidenschaft gezogen wurden, auslösen könnten.
Andernfalls könnten die überschüssigen Dollars an der Seitenlinie einfach den Umsatz von Stablecoins ankurbeln, ohne dass die Preise sofort steigen.
In jedem Fall wird das beispiellose Ausmaß der neuen Stablecoins die nächste Phase des Marktzyklus beeinflussen – zu einer Zeit, in der die Händler eifrig nach Anzeichen einer Erholung Ausschau halten.
