Wichtige Einblicke
- Die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs beliefen sich auf 817,9 Millionen Dollar, während die Marktkapitalisierung der Kryptowährung um 6% fiel.
- SoSoValue-Daten zeigen, dass Bitcoin- und Ethereum-Fonds fast 1 Milliarde Dollar verloren haben.
- CryptoQuant brachte den Rückgang mit der Hebelwirkung in Verbindung, wobei Hyperliquid-Longpositionen vernichtet wurden.
Bitcoin-ETF-Abflüsse trafen die US-Märkte am Donnerstag inmitten eines breiten Krypto-Ausverkaufs. Die Daten von SoSoValue zeigten Abflüsse in Höhe von 817,9 Millionen Dollar aus börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds. Bitcoin- und Ether-Fonds verzeichneten insgesamt Abflüsse in Höhe von fast 1 Milliarde Dollar.
Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung fiel an diesem Tag um etwa 6%. Die Daten von CoinGecko zeigen eine Marktkapitalisierung von $2,92 Billionen zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels. Der Markt verlor fast $200 Milliarden, nachdem er zuvor einen Höchststand von über $3 Billionen erreicht hatte.
Bitcoin wurde bei $82.750 gehandelt, während Ether bei $2.736 gehandelt wurde. Die gleichen Zahlen von SoSoValue zeigen, dass Ethereum ETF (börsengehandelte Fonds) $155,6 Millionen verloren haben. XRP-Fonds verloren in der gleichen Sitzung 92,9 Millionen Dollar.
Bitcoin-ETF-Abflüsse stellen einen Rekord nach dem 20. November 2025 auf
SoSoValue sagte, dass der Donnerstag den größten täglichen Abfluss seit November 2025 markiert. Die Zahl übertraf den Abfluss von 708,7 Millionen Dollar vom vergangenen Mittwoch. Der Donnerstag gehörte auch zu den Tagen mit den größten Abflüssen in diesem Jahr.
Die Abflüsse aus den Bitcoin-ETFs verlängerten ebenfalls ein schwaches Wochenmuster. SoSoValue verzeichnete am Dienstag Abflüsse in Höhe von $147,4 Millionen. Am Mittwoch verzeichnete er Abflüsse in Höhe von $19,6 Millionen. Die kumulierten wöchentlichen Abflüsse erreichten bis Donnerstag $978 Millionen. Diese Summe drückte die Abflüsse im Januar in den negativen Bereich. Auch SoSoValue verzeichnete in der vergangenen Woche Abflüsse in Höhe von rund $1 Milliarde.
Die Daten von SoSoValue beziffern die Nettoabflüsse seit Monatsbeginn auf 1,1 Milliarden Dollar. Die Daten zeigen, dass der Januar eine Umkehrung früherer Zuflüsse darstellt. Die Zahlen deuten auch darauf hin, dass sich die Fondsbesitzer schnell von Risiken trennen.
Bitcoin ETF AUM bleibt trotz starker Rücknahmen hoch
Die börsengehandelten Bitcoin-Fonds verfügten auch nach dem Ausverkauf noch über hohe Guthaben. SoSoValue bezifferte das verwaltete Vermögen auf 107,65 Milliarden Dollar. Diese Zahl entsprach etwa 6,5% des Marktwerts von Bitcoin in Höhe von rund 1,65 Billionen Dollar.
Der Ethereum-ETF hielt kleinere, aber immer noch bedeutende Salden. SoSoValue meldete, dass sich das verwaltete Vermögen des Ether-ETF auf 16,75 Milliarden Dollar belief. Diese Zahl entsprach etwa 5% des Marktwerts von Ether in Höhe von etwa $330 Milliarden.
CoinShares hat auch den breiteren Markt für börsengehandelte Produkte beobachtet. Demnach belief sich das gesamte verwaltete Vermögen für börsengehandelte Kryptoprodukte auf 178 Milliarden Dollar. Das entsprach etwa 5,7% der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung.
Diese Kennzahlen waren von Bedeutung, weil sie den Rahmen des Ausverkaufs absteckten. Große verwaltete Vermögen verringerten die Wahrscheinlichkeit eines Nischenereignisses. Sie warfen auch die Frage auf, wie schnell sich die Ströme wieder umkehren könnten.
Makrorisiken setzten Krypto neben Gold und Aktien unter Druck
Händler brachten den Rückgang der Kryptowährungen mit dem allgemeinen Marktstress in Verbindung. Die Daten von TradingView zeigen, dass Gold um etwa 4% gefallen ist, nachdem es die Marke von $5.300 überschritten hatte. Das Timing stimmte mit dem Rückgang der Kryptowährungen überein, wie aus denselben Daten hervorgeht.
Branchenbeobachter brachten den riskanten Schritt mit Zolldrohungen in Verbindung. Sie brachten den Druck mit der neuen Zollrhetorik von US-Präsident Donald Trump in Verbindung. Sie verwiesen auch auf die Besorgnis über Technologiewerte im Bereich der künstlichen Intelligenz.
Beobachtern zufolge fiel die Microsoft-Aktie im Zuge der breiteren Bewegung um 10%. Der Rückgang bei den Aktien verstärkte den Druck auf alle Risikoanlagen. Kryptowährungen wurden während der Sitzung wie ein Vermögenswert mit hohem Beta gehandelt.
Diese Angleichung war wichtig, weil Kryptowährungen nicht allein verkauft wurden. Sie bewegten sich zusammen mit anderen Risikomarken und Rohstoffen. Die Korrelation warf Fragen zur Makrosensitivität der gehebelten Märkte auf.
CryptoQuant hat Leverage als unmittelbaren Auslöser identifiziert
CryptoQuant sagte, dass die Hebelwirkung den Abwärtstrend verstärkte. Das Blockchain-Analyseunternehmen führte eine hohe Hebelwirkung im gesamten Markt an. CryptoQuant sagte, die Hebelwirkung schaffe fragile Bedingungen für Long-Positionen.
CryptoQuant-Analyst Darkfost hob die Aktivitäten von Hyperliquid während des Ausverkaufs hervor. Er wies auf ein großes Long-Engagement bei der dezentralen Derivatebörse hin. CryptoQuant sagte, dass 87,1 Millionen Dollar an Long-Positionen innerhalb weniger Stunden vernichtet wurden.
Erzwungene Liquidationen beschleunigten den Preisverfall. Sie erhöhten auch die Volatilität der wichtigsten Token und Altcoins. Die Zahl der Liquidationen passte zu den allgemeineren Abflüssen bei SoSoValue.
Kurzfristige Signale konzentrieren sich auf Kapitalflüsse und Liquidationsrisiko
Bitcoin-ETF-Abflüsse blieben das deutlichste kurzfristige Signal für die Stimmung. SoSoValue-Daten zeigten, dass die Abflüsse im Januar nach wiederholten Rücknahmen ins Negative drehten. Die Umkehr der Abflüsse lenkte die Aufmerksamkeit auch darauf, ob die täglichen Abflüsse anhalten.
Auch Altcoin-Fonds standen im Laufe der Woche unter Druck. SoSoValue-Daten zeigen, dass Ethereum ETF am Donnerstag 155,6 Millionen Dollar verloren haben. XRP-Fonds verloren 92,9 Millionen Dollar, was den risikoarmen Ton noch verstärkte.
Die börsengehandelten Fonds von Solana wiesen geringere Bewegungen auf. SoSoValue verzeichnete Abflüsse in Höhe von 2,2 Millionen Dollar, nachdem zuvor Zuflüsse in Höhe von fast 10 Millionen Dollar zu verzeichnen waren. Die gedämpften Abflüsse bei Solana deuten auf eine uneinheitliche Positionierung bei den Produkten hin.
Händler beobachteten das Leverage-Risiko als nächsten Katalysator. Die Hyperliquid-Daten von CryptoQuant zeigten, wie schnell sich Liquidationskaskaden bildeten. Der Markt reagierte wahrscheinlich weiterhin auf makroökonomische Schlagzeilen und die Positionierung von Derivaten.
