Wichtige Einblicke:
- Die Hyperliquid-Kryptowährung wird von der CME Group und ICE erneut unter die Lupe genommen.
- Der Kurs von HYPE wird in der Nähe von $45 gehandelt, nachdem er auf die regulatorischen Schlagzeilen reagiert hat.
- Die CME Group wird ihre regulierten Krypto-Futures-Produkte im Juni erweitern.
Hyperliquide Kryptowährungen werden erneut unter die Lupe genommen, nachdem berichtet wurde, dass die CME Group und Intercontinental Exchange eine strengere US-Aufsicht über die dezentrale Derivateplattform anstreben. Der Schritt lenkt die Aufmerksamkeit auf DeFi-Derivate und Handelsplätze, die rund um die Uhr geöffnet sind.
Sie hat die Untersuchung von Hyperliquid in eine breitere Debatte über Preisfindung, Compliance und den Wettbewerb an der Wall Street verwandelt.
Der HYPE-Kurs wurde um $43,78 gehandelt, mit einer Intraday-Spanne von $42,37 bis $46,93. Die Debatte kommt auch, da die CME regulierte Krypto-Produkte ausbaut. Ihre Bitcoin Volatility-Futures sind für den 1. Juni geplant. Nasdaq CME Crypto Index Futures sind für den 8. Juni geplant.
Hyperliquide Kryptowährungen stehen unter Beobachtung der Marktstruktur
Berichten zufolge wollen die CME Group und Intercontinental Exchange, Eigentümer der NYSE, dass die US-Regulierungsbehörden Hyperliquid genauer unter die Lupe nehmen. Ihre Bedenken beziehen sich auf den anonymen Zugang, die Marktintegrität und die mögliche Gefährdung durch sanktionierte Nutzer.
Hyperliquid ist keine standardmäßige zentralisierte Börse. Sie läuft auf einer speziell entwickelten Layer-1-Blockchain und unterstützt Spot- und Perpetual-Futures-Märkte. Das System kombiniert die Abwicklung auf der Kette mit einem Orderbuchmodell, das für eine schnelle Ausführung sorgt.
Dieses Design hat dazu beigetragen, dass sich Hyperliquid bei Händlern, die die ganze Zeit handeln wollen, durchgesetzt hat. Die Plattform hat sich auch weiter in die Bereiche Staking, Governance, Lending und andere DeFi-Dienste vorgewagt. Diese Entwicklung hat die etablierten Börsen dazu veranlasst, Hyperliquid genauer unter die Lupe zu nehmen.
Nach Ansicht der Befürworter kann die öffentliche Abrechnung die Transparenz verbessern. Sie sagen auch, dass der Handel ohne Kaution einige Kontrahentenrisiken verringern kann. Kritiker sehen ein anderes Problem, da erlaubnisfreie Systeme die Identitätskontrollen und die Überwachung schwächen könnten.
CME und NYSE Bedenken konzentrieren sich auf HLP und Risiko
Im Mittelpunkt der Hyperliquid-Kryptowährungsprüfung steht auch HLP, oder Hyperliquidity Provider. Dieser interne Tresor liefert Liquidität durch Market-Making-Strategien, wickelt Liquidationen ab und nimmt Handelsgebühren ein. Er liefert auch USDC in Earn.
Diese Struktur unterscheidet sich von den traditionellen Börsen. CME und NYSE kassieren Gebühren für den Abgleich von Geschäften. Sie profitieren normalerweise nicht, wenn Kunden Geld verlieren, und übernehmen keine Verluste, wenn Kunden gewinnen.
HLP schafft eine direktere Verbindung zwischen den Ergebnissen des Händlers und der Leistung des Protokolls. Wenn Händler verlieren, kann HLP davon profitieren. Wenn Händler gewinnen, kann HLP Verluste auffangen. Dieser Unterschied erklärt, warum die Hyperliquid-Prüfung über eine einfache Börsenregistrierung hinausgeht.
Die Plattform generiert auch hohe monatliche Gebühren, wie aus Marktdaten hervorgeht. Ein Teil dieser Einnahmen unterstützt den Rückkauf von HYPE-Token durch den Assistance Fund. Aus den Unterlagen von Hyperliquid geht hervor, dass die Gebühren an HLP, den Assistance Fund und die Deployer fließen, während der Assistance Fund die Handelsgebühren in HYPE umwandelt.
Der HYPE-Kurs bewegte sich von über $45 auf unter $43 nach dem gemeldeten regulatorischen Vorstoß. Später wurde er bei $44 gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Händler den Token noch nicht ganz aufgegeben hatten. Dennoch zeigte die Reaktion, dass regulatorische Schlagzeilen jetzt für DeFi-Derivate wichtig sind.
CME erweitert Krypto-Produkte und erhöht damit die Aufmerksamkeit für Hyperliquidität
Die CME erweitert ihr Angebot an Krypto-Derivaten und äußert gleichzeitig Bedenken gegenüber Offshore- und dezentralen Konkurrenten. Die Börse plant Bitcoin Volatility Futures für den 1. Juni, vorbehaltlich der behördlichen Prüfung. Sie plant auch Nasdaq CME Crypto Index Futures für den 8. Juni, vorbehaltlich der Überprüfung.
Diese Produkte bieten Instituten regulierte Instrumente für das Krypto-Engagement und das Risikomanagement. Das Indexprodukt wird einen Korb von Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink und Stellar Lumens abbilden.
Das Timing ist wichtig, denn Hyperliquid handelt kontinuierlich. Traditionelle Börsen haben immer noch Beschränkungen bei den Handelsfenstern, obwohl die CME sich in Richtung eines breiteren Kryptozugangs bewegt hat. Diese Lücke erhöht den Druck während volatiler makroökonomischer Ereignisse.
Märkte, die rund um die Uhr geöffnet sind, können die Preisfindung von älteren Handelsplätzen weg verlagern. Dies ist bei Rohstoffen, Kryptowährungen und anderen gehebelten Märkten wichtig.
Die CFTC hat auch ein größeres Interesse an den schnell wachsenden Ereignis- und Derivatemärkten gezeigt. Wie berichtet, hat der Vorsitzende Michael Selig Anfang Mai über die Struktur von Kryptomärkten und Marktmanipulation diskutiert. Die Behörde hat auch Leitlinien zu Manipulationsrisiken auf Prognosemärkten herausgegeben.
Für Händler erzeugt die hyperliquide Krypto-Prüfung nun zwei konkurrierende Signale. Sie kann das Compliance-Risiko für DeFi-Derivate erhöhen. Es bestätigt aber auch, dass die On-Chain Handelsplätze groß genug geworden sind, um Druck auf die alten Märkte auszuüben.
Das Hyperliquid Policy Center wurde im Februar ins Leben gerufen, um Gesetzgeber und Aufsichtsbehörden in den USA einzubinden. Es sagte, es würde praktische DeFi-Regeln unterstützen und sich auf die Infrastruktur für ewige Derivate konzentrieren. Diese Bemühungen zeigen, dass das Projekt einen legalen Weg für die Teilnahme in den USA sucht.
