Ideas clave:
- La criptomoneda Hyperliquid se enfrenta a un nuevo escrutinio por parte de CME Group e ICE.
- El precio de HYPE cotiza cerca de los 45 $ tras reaccionar a los titulares reguladores.
- CME Group ampliará sus productos regulados de criptofuturos en junio.
La criptomoneda hiperlíquida se enfrenta a un nuevo escrutinio después de que unos informes afirmaran que CME Group e Intercontinental Exchange quieren una supervisión estadounidense más estricta de la plataforma de derivados descentralizada. La medida vuelve a centrar la atención en los derivados DeFi y en los centros de negociación que funcionan las 24 horas del día.
Ha convertido el escrutinio de Hyperliquid en un debate más amplio sobre la determinación de precios, el cumplimiento y la competencia de Wall Street.
El precio de HYPE cotizó en torno a 43,78 $, con un rango intradía de 42,37 $ a 46,93 $. El debate también se produce mientras CME amplía los criptoproductos regulados. Sus futuros de la Volatilidad del Bitcoin están previstos para el 1 de junio. Los futuros del Criptoíndice Nasdaq CME están previstos para el 8 de junio.
El escrutinio de las criptomonedas hiperlíquidas gira en torno a la estructura del mercado
Los informes dicen que CME Group e Intercontinental Exchange, propietaria de NYSE, quieren que los reguladores estadounidenses examinen Hyperliquid más de cerca. Sus preocupaciones se centran en el acceso anónimo, la integridad del mercado y la posible exposición a usuarios sancionados.
Hyperliquid no es una bolsa centralizada estándar. Se ejecuta en una cadena de bloques de capa 1 creada específicamente y admite mercados de futuros al contado y perpetuos. Su sistema combina la liquidación en la cadena con un modelo de libro de órdenes diseñado para una ejecución rápida.
Ese diseño ha ayudado a Hyperliquid a destacar entre los operadores que quieren poder operar todo el tiempo. La plataforma también se ha adentrado en la estaca, la gobernanza, los préstamos y otros servicios DeFi. Este desarrollo ha hecho que las bolsas tradicionales se fijen más en Hyperliquid.
Según sus partidarios, la liquidación pública puede mejorar la transparencia. También dicen que la negociación sin custodia puede reducir algunos riesgos de contraparte. Los críticos ven un problema diferente, porque los sistemas sin permisos pueden debilitar los controles de identidad y la vigilancia.
Las preocupaciones de la CME y la NYSE se centran en el HLP y el riesgo
El escrutinio criptográfico de Hyperliquid también se centra en HLP, o Proveedor de Hiperliquidez. Esta cámara acorazada interna suministra liquidez mediante estrategias de creación de mercado, gestiona las liquidaciones y obtiene comisiones por negociación. También suministra USDC a Earn.
Esta estructura difiere de las bolsas tradicionales. CME y NYSE cobran comisiones por casar operaciones. Normalmente no obtienen beneficios cuando los clientes pierden dinero ni absorben pérdidas cuando los clientes ganan.
HLP crea un vínculo más directo entre los resultados de los operadores y el rendimiento del protocolo. Si los operadores pierden, HLP puede beneficiarse. Si los operadores ganan, HLP puede absorber las pérdidas. Esta diferencia explica por qué el escrutinio Hiperlíquido va más allá del simple registro en una bolsa.
La plataforma también genera grandes comisiones mensuales, según los datos del mercado. Parte de esos ingresos financian la recompra de tokens HYPE a través del Fondo de Asistencia. Los documentos de Hyperliquid dicen que las comisiones van a parar a HLP, al Fondo de Asistencia y a los implementadores, mientras que el Fondo de Asistencia convierte las comisiones de negociación en HYPE.
El precio de HYPE pasó de más de 45 $ a menos de 43 $ tras la noticia del impulso regulador. Más tarde cotizó cerca de 44 $, lo que sugiere que los operadores no habían abandonado totalmente el token. Aun así, la reacción demostró que los titulares reguladores ahora importan para los derivados DeFi.
El escrutinio de los hiperlíquidos aumenta a medida que la CME amplía los criptoproductos
CME está ampliando su conjunto de criptoderivados, al tiempo que aumenta la preocupación por los rivales extraterritoriales y descentralizados. La bolsa planea futuros de la Volatilidad del Bitcoin para el 1 de junio, pendientes de revisión reguladora. También planea futuros del Criptoíndice Nasdaq CME para el 8 de junio, pendientes de revisión.
Estos productos ofrecen a las instituciones herramientas reguladas para la exposición a las criptomonedas y la gestión del riesgo. El producto índice seguirá una cesta de Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink y Stellar Lumens.
El momento es importante porque Hyperliquid negocia continuamente. Las bolsas tradicionales siguen teniendo límites en cuanto a las ventanas de negociación, aunque la CME ha ido avanzando hacia un acceso más amplio a las criptomonedas. Esa brecha aumenta la presión durante los macroeventos volátiles.
Los mercados que funcionan las 24 horas del día pueden desplazar la determinación de precios de los lugares más antiguos. Esto es importante en las materias primas, las criptomonedas y otros mercados apalancados.
La CFTC también ha mostrado un mayor interés por los mercados de eventos y derivados de rápido crecimiento. Como ya se informó, el Presidente Michael Selig debatió a principios de mayo la estructura y la manipulación del mercado de criptomonedas. La agencia también ha publicado orientaciones sobre los riesgos de manipulación en los mercados de predicción.
Para los operadores, el escrutinio de las criptodivisas hiperlíquidas crea ahora dos señales contrapuestas. Puede aumentar el riesgo de cumplimiento para los derivados DeFi. Sin embargo, también confirma que los centros de negociación en cadena se han hecho lo suficientemente grandes como para presionar a los mercados tradicionales.
El Centro de Política Hiperlíquida se creó en febrero para implicar a los legisladores y reguladores estadounidenses. Dijo que apoyaría las normas prácticas de DeFi y se centraría en la infraestructura de los derivados perpetuos. Ese esfuerzo demuestra que el proyecto quiere una vía legal para la participación estadounidense.
