Ключевые выводы:
- Гиперликвидная криптовалюта вновь подвергается пристальному вниманию со стороны CME Group и ICE.
- Цена HYPE торгуется вблизи отметки $45, отреагировав на заголовки нормативных документов.
- В июне CME Group расширит ассортимент регулируемых фьючерсных продуктов на криптовалюты.
Гиперликвидные криптовалюты подвергаются новому пристальному вниманию после того, как стало известно, что CME Group и Intercontinental Exchange хотят ужесточить надзор за децентрализованной платформой деривативов в США. Этот шаг привлекает новое внимание к деривативам DeFi и круглосуточным торговым площадкам.
Это превратило изучение гиперликвидов в более широкую дискуссию об открытии цен, соблюдении требований и конкуренции на Уолл-стрит.
Цена HYPE торговалась около $43,78, а внутридневной диапазон составлял от $42,37 до $46,93. Дебаты также происходят на фоне расширения регулируемых криптопродуктов CME. Фьючерсы на волатильность биткоина планируются к выпуску 1 июня. Фьючерсы на индекс Nasdaq CME Crypto Index запланированы на 8 июня.
Структура рынка гиперликвидных криптовалют становится предметом пристального внимания
По сообщениям , CME Group и Intercontinental Exchange, владелец NYSE, хотят, чтобы американские регулирующие органы более тщательно изучили Hyperliquid. Их опасения касаются анонимного доступа, целостности рынка и возможного воздействия на пользователей, попавших под санкции.
Hyperliquid – это не стандартная централизованная биржа. Она работает на специально построенном блокчейне первого уровня и поддерживает спотовые и бессрочные фьючерсные рынки. Ее система сочетает в себе расчеты на цепочке с моделью книги заявок, созданной для быстрого исполнения.
Такой дизайн помог Hyperliquid выделиться среди трейдеров, которые хотят иметь возможность торговать постоянно. Платформа также расширила сферу применения ставок, управления, кредитования и других услуг DeFi. Это развитие побудило старые биржи присмотреться к Hyperliquid.
По мнению сторонников, публичные расчеты могут повысить прозрачность. Они также утверждают, что торговля без права опеки может снизить некоторые риски контрагентов. Критики видят другую проблему, поскольку системы без права доступа могут ослабить проверку личности и наблюдение.
Озабоченность CME и NYSE сосредоточена на HLP и рисках
В центре внимания криптовалюты Hyperliquid также находится HLP, или Hyperliquidity Provider. Это внутреннее хранилище обеспечивает ликвидность с помощью стратегий маркет-мейкинга, занимается ликвидацией и зарабатывает на торговых комиссиях. Оно также поставляет USDC в Earn.
Такая структура отличается от традиционных бирж. CME и NYSE взимают комиссионные за согласование сделок. Обычно они не получают прибыль, когда клиенты теряют деньги, и не поглощают убытки, когда клиенты выигрывают.
HLP создает более прямую связь между результатами трейдера и показателями протокола. Если трейдеры проигрывают, HLP может получить выгоду. Если трейдеры выигрывают, HLP может поглотить убытки. Это различие объясняет, почему Hyperliquid scrutiny выходит за рамки простой регистрации биржи.
Платформа также генерирует большие ежемесячные сборы, согласно рыночным данным. Часть этих доходов идет на поддержку выкупа токенов HYPE через Фонд помощи. В документах Hyperliquid говорится, что сборы поступают в HLP, Фонд помощи и компании-разработчики, а Фонд помощи конвертирует торговые сборы в HYPE.
Цена HYPE изменилась с отметки выше $45 до отметки ниже $43 после того, как стало известно, что регулятор надавил на нее. Позже она торговалась вблизи $44, что говорит о том, что трейдеры не полностью отказались от токена. Тем не менее, такая реакция показала, что заголовки регуляторов теперь имеют значение для деривативов DeFi.
Внимание к гиперликвидам возрастает по мере того, как CME расширяет криптовалютные продукты
Биржа CME расширяет свой набор криптовалютных деривативов, одновременно выражая обеспокоенность по поводу оффшорных и децентрализованных конкурентов. Биржа планирует выпустить фьючерсы на волатильность биткоина 1 июня, до рассмотрения регулятором. Она также планирует фьючерс на индекс Nasdaq CME Crypto Index на 8 июня, ожидая рассмотрения.
Эти продукты предоставляют учреждениям регулируемые инструменты для криптовалют и управления рисками. Индексный продукт будет отслеживать корзину биткоина, эфира, Solana, XRP, Cardano, Chainlink и Stellar Lumens.
Время имеет значение, потому что Hyperliquid торгует непрерывно. Традиционные биржи все еще сталкиваются с ограничениями торговых окон, хотя CME движется в сторону расширения доступа к криптовалютам. Этот разрыв усиливает давление во время нестабильных макрособытий.
Круглосуточные рынки могут сместить процесс установления цен с более старых площадок. Это важно для сырьевых товаров, криптовалют и других рынков с кредитным плечом.
CFTC также проявляет повышенный интерес к быстрорастущим рынкам событий и деривативов. Как сообщалось, в начале мая Председатель CFTC Майкл Селиг обсуждал структуру криптовалютного рынка и манипулирование рынком. Агентство также выпустило руководство по рискам манипулирования на рынках предсказаний.
Для трейдеров контроль за гиперликвидными криптовалютами теперь создает два конкурирующих сигнала. Это может повысить риск соответствия требованиям для деривативов DeFi. Однако это также подтверждает, что площадки on-chain стали достаточно большими, чтобы оказывать давление на унаследованные рынки.
Центр политики в области гиперликвидов был создан в феврале для привлечения американских законодателей и регулирующих органов. Он заявил, что будет поддерживать практические правила DeFi и сосредоточится на инфраструктуре для бессрочных деривативов. Эти усилия показывают, что проект хочет получить законный путь для участия США.
