الرؤى الرئيسية:
- تواجه عملة Hyperliquid المشفرة تدقيقًا متجددًا من مجموعة CME و ICE.
- يتداول سعر HYPE بالقرب من 45 دولارًا بعد التفاعل مع العناوين التنظيمية.
- تعمل مجموعة CME Group على توسيع نطاق منتجاتها من العقود الآجلة المشفرة المُنظمة في يونيو.
تواجه العملات الرقمية فائقة السيولة تدقيقًا جديدًا بعد أن ذكرت تقارير أن مجموعة CME وبورصة إنتركونتيننتال تريد تشديد الرقابة الأمريكية على منصة المشتقات اللامركزية. تضع هذه الخطوة اهتمامًا جديدًا على مشتقات DeFi وأماكن التداول على مدار الساعة.
لقد حولت التدقيق في فرط السيولة إلى نقاش أوسع حول اكتشاف الأسعار والامتثال والمنافسة في وول ستريت.
تم تداول سعر HYPE حول 43.78 دولارًا، مع نطاق يومي يتراوح بين 42.37 دولارًا و46.93 دولارًا. يأتي هذا النقاش أيضًا في الوقت الذي توسع فيه بورصة شيكاغو التجارية منتجات العملات الرقمية المشفرة المنظمة. ومن المقرر طرح عقودها الآجلة لتقلبات البيتكوين في الأول من يونيو. ومن المُستهدف طرح العقود الآجلة لمؤشر ناسداك CME للعملات الرقمية في 8 يونيو.
التدقيق في العملات الرقمية فائقة السيولة يتزايد حول هيكل السوق
تقول التقارير إن مجموعة CME Group وبورصة إنتركونتيننتال، المالكة لبورصة نيويورك، تريدان من الجهات التنظيمية الأمريكية فحص Hyperliquid عن كثب. وتتركز مخاوفهم على الوصول المجهول، ونزاهة السوق، واحتمال التعرض للمستخدمين الخاضعين للعقوبات.
Hyperliquid ليست بورصة مركزية قياسية. فهي تعمل على سلسلة بلوكتشين من الطبقة الأولى مصممة لهذا الغرض وتدعم أسواق العقود الآجلة الفورية والدائمة. يجمع نظامها بين التسوية على السلسلة ونموذج دفتر الطلبات المصمم للتنفيذ السريع.
وقد ساعد هذا التصميم Hyperliquid على التميز أمام المتداولين الذين يرغبون في أن يكونوا قادرين على التداول طوال الوقت. كما غامرت المنصة أيضًا بالمزيد من المغامرة في خدمات الرهان والحوكمة والإقراض وغيرها من خدمات DeFi. دفع هذا التطور البورصات القديمة إلى إلقاء نظرة فاحصة على Hyperliquid.
وفقًا للمؤيدين، يمكن للتسوية العامة أن تحسن الشفافية. ويقولون أيضًا أن التداول غير الحصري يمكن أن يقلل من بعض مخاطر الطرف المقابل. أما المنتقدون فيرون أن هناك مشكلة مختلفة لأن الأنظمة غير المأذون بها قد تضعف عمليات التحقق من الهوية والمراقبة.
اهتمامات بورصة شيكاغو التجارية وبورصة نيويورك تركز على الإسكان والممتلكات والمخاطر
يركز التدقيق في العملات الرقمية Hyperliquid أيضًا على HLP، أو مزود السيولة الفائقة. يوفر هذا القبو الداخلي السيولة من خلال استراتيجيات صنع السوق، ويتولى عمليات التصفية، ويكسب رسوم التداول. كما أنه يوفر أيضًا USDC في Earn.
يختلف هذا الهيكل عن البورصات التقليدية. حيث تجمع بورصة شيكاغو التجارية وبورصة نيويورك رسومًا من مطابقة الصفقات. وعادةً لا يربحان عندما يخسر العملاء أموالهم أو يمتصان الخسائر عندما يربح العملاء.
تخلق HLP رابطًا مباشرًا أكثر بين نتائج المتداولين وأداء البروتوكول. إذا خسر المتداولون، يمكن أن تستفيد HLP. وإذا ربح المتداولون، فقد تستوعب HLP الخسائر. يفسر هذا الاختلاف لماذا يتجاوز التدقيق في Hyperliquid مجرد التسجيل في البورصة.
تُدر المنصة أيضًا رسومًا شهرية كبيرة، وفقًا لبيانات السوق. ويدعم جزء من هذه الإيرادات عمليات إعادة شراء رمز HYPE من خلال صندوق المساعدة. تقول مستندات Hyperliquid أن الرسوم تتدفق إلى HLP، وصندوق المساعدة، والناشرين، بينما يقوم صندوق المساعدة بتحويل رسوم التداول إلى HYPE.
انتقل سعر HYPE من أعلى من 45 دولارًا إلى أقل من 43 دولارًا بعد الدفعة التنظيمية المُبلغ عنها. تم تداولها لاحقًا بالقرب من 44 دولارًا، مما يشير إلى أن المتداولين لم يتخلوا عن العملة الرمزية بالكامل. ومع ذلك، أظهر رد الفعل أن العناوين التنظيمية مهمة الآن لمشتقات DeFi.
ازدياد التدقيق في العملات المشفرة مع توسع بورصة شيكاغو التجارية في منتجات العملات الرقمية
تعمل بورصة CME على توسيع مجموعة مشتقاتها من العملات الرقمية في الوقت الذي تُثير فيه المخاوف بشأن المنافسين الخارجيين واللامركزيين. تخطط البورصة لعقود البيتكوين الآجلة لتقلبات البيتكوين في 1 يونيو، في انتظار المراجعة التنظيمية. كما أنها تخطط أيضًا لإصدار عقود آجلة لمؤشر ناسداك CME للعملات الرقمية في 8 يونيو، في انتظار المراجعة.
توفر هذه المنتجات للمؤسسات أدوات منظمة للتعرض للعملات الرقمية وإدارة المخاطر. سيتتبع منتج المؤشر سلة من البيتكوين، والإيثر، وسولانا، وريبل، وكاردانو، وتشينلينك، وستيلار لومينز.
التوقيت مهم لأن Hyperliquid يتداول بشكل مستمر. لا تزال البورصات التقليدية تواجه قيودًا حول نوافذ التداول، على الرغم من أن بورصة شيكاغو التجارية تتجه نحو الوصول إلى العملات الرقمية على نطاق أوسع. تزيد هذه الفجوة من الضغط أثناء الأحداث الكلية المتقلبة.
يمكن للأسواق التي تعمل على مدار الساعة أن تحول اكتشاف الأسعار بعيدًا عن الأماكن القديمة. وهذا أمر مهم في السلع والعملات الرقمية وغيرها من الأسواق ذات الرافعة المالية.
كما أبدت هيئة تداول السلع الآجلة اهتمامًا أكبر بأسواق الأحداث والمشتقات سريعة النمو. وكما ورد، ناقش الرئيس مايكل سيليج هيكل سوق العملات الرقمية والتلاعب بالسوق في أوائل شهر مايو. كما أصدرت الوكالة أيضًا إرشادات حول مخاطر التلاعب في أسواق التنبؤ.
بالنسبة للمتداولين، فإن التدقيق في العملات الرقمية فائقة السيولة يخلق الآن إشارتين متنافستين. قد يزيد من مخاطر الامتثال لمشتقات DeFi. ومع ذلك، فإنه يؤكد أيضًا أن الأماكن الموجودة على السلسلة أصبحت كبيرة بما يكفي للضغط على الأسواق القديمة.
تم إطلاق مركز سياسات السيولة الفائقة في فبراير لإشراك المشرعين والمنظمين الأمريكيين. وقالت إنها ستدعم قواعد DeFi العملية وتركز على البنية التحتية للمشتقات الدائمة. يُظهر هذا الجهد أن المشروع يريد مسارًا قانونيًا لمشاركة الولايات المتحدة.
