Ethereum: Preis und Skalierbarkeit stehen im Widerspruch – das könnte den Ausschlag geben

Wichtige Einblicke:

• Der Kurs von Ethereum (ETH) bleibt unter 2.000 US-Dollar, obwohl die Netzwerkaktivität in den Layer-2-Netzwerken neue Höchststände erreicht.
• Ethereum-Anwendungen erwirtschafteten Gebühren in Höhe von 1,79 Milliarden US-Dollar, doch die Basisebene erhielt davon lediglich 4,9 %.
• Analysten beobachten tokenisierte Vermögenswerte und die Nachfrage institutioneller Anleger als mögliche Triebkräfte für ein künftiges Kurswachstum von ETH.

Der Ethereum-Kurs steht weiterhin im Fokus, da das Netzwerk immer mehr Transaktionen verarbeitet, während die Kryptowährung unter der 2.000-Dollar-Marke bleibt. Aktuelle Daten haben die Debatte darüber neu entfacht, ob die zunehmende Nutzung von Ethereum ausreicht, um den ETH-Kurs zu stützen, obwohl immer mehr Projekte und Nutzer auf dem Netzwerk aufbauen.

Die in diesem Artikel genannten Kursprognosen oder technischen Niveaus basieren auf Chartmustern und Marktindikatoren, die zukünftige Kursbewegungen nicht genau vorhersagen können.

Dieser Artikel ist nicht als Finanz- oder Anlageberatung zu verstehen. Angesichts der den digitalen Vermögenswerten innewohnenden Volatilität wird den Lesern empfohlen, eine eigenständige Prüfung durchzuführen und sich von zugelassenen Fachleuten beraten zu lassen.

Der Ethereum-Kurs hinkt dem Wachstum des Netzwerks hinterher

Der Ethereum-Kurs hat mit dem Wachstumstempo des Netzwerks nicht Schritt gehalten. Diese Sorge äußerte der Marktkommentator Tanaka auf X; er erklärte, Ethereum wachse schneller denn je, doch die Kryptowährung werde nach wie vor unter 2.000 US-Dollar gehandelt.

Die für das zweite Quartal veröffentlichten Zahlen zeigen, dass die Basisebene von Ethereum einen Real Economic Value von 88,4 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, wie aus dem DeFi-Bericht hervorgeht. Dies entspricht einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal, liegt jedoch immer noch um 68 % unter dem Wert des Vorjahreszeitraums.

Gleichzeitig generierten die auf Ethereum laufenden Anwendungen Gebühren in Höhe von rund 1,79 Milliarden US-Dollar. Das Netzwerk verzeichnet zwar ein höheres Transaktionsaufkommen, doch nur ein geringer Anteil dieses Betrags fließt zurück in die Hauptkette.

Die Zahlen zeigen, dass die Basisebene von Ethereum im Laufe des Quartals lediglich etwa 4,9 % des von den Anwendungen geschaffenen Wertes für sich verbuchen konnte. Für viele Anleger ist dies mittlerweile eine der wichtigsten Fragen im Zusammenhang mit dem Kurs von Ethereum (ETH).

Die jüngsten Aktivitäten zeigen zudem, wie sehr sich das Netzwerk verändert hat. Rollups verarbeiten etwa 1.270 Benutzeroperationen pro Sekunde, während das Hauptnetzwerk von Ethereum etwa 20,4 verarbeitet. Das bedeutet, dass Rollups mehr als das 40-Fache des Datenvolumens der Basisebene bewältigen.

Auch auf der Robinhood Chain ist eine rege Aktivität zu verzeichnen. Dort werden etwa 96,2 Benutzervorgänge pro Sekunde verarbeitet, was fast dem Fünffachen des auf dem Ethereum-Mainnet verzeichneten Wertes entspricht.

Diese Zahlen zeigen, dass Ethereum weitaus mehr Aktivitäten bewältigen kann als zuvor. Dennoch möchten viele Inhaber wissen, ob dieses Wachstum letztendlich zu einer steigenden Nachfrage nach ETH führen wird oder ob der Großteil des Wertes außerhalb der Basisebene verbleiben wird.

Die gesunkenen ETH-Gebühren haben die Lage verändert

Ethereums Bestrebungen, Transaktionen kostengünstiger zu gestalten, haben zum raschen Wachstum der Rollups beigetragen. Zudem hat dies die Nutzung des Netzwerks vereinfacht. Der Nachteil besteht darin, dass die geringeren Gebühren dazu geführt haben, dass weniger ETH verbrannt wird.

Aktuellen Zahlen zufolge beläuft sich der Gesamtvorrat an ETH auf etwa 121,88 Millionen Coins. Rund 41,10 Millionen ETH sind in der Beacon Chain gebunden, was bedeutet, dass etwa ein Drittel des Gesamtvorrats zur Sicherung des Netzwerks dient.

Die aktuelle Staking-Rendite liegt bei etwa 2,6 %, während das jährliche Angebotswachstum bei knapp 0,85 % liegt. In den vergangenen sieben Tagen wurden durch Blob-Gebühren lediglich etwa 0,22 ETH verbrannt.

Tanaka erklärte, dies bedeute nicht, dass der Ethereum-Kurs und das Netzwerk versagen würden. Vielmehr durchlaufe das Netzwerk derzeit eine Phase, in der günstigere Transaktionen zwar zu geringeren Einnahmen auf der Basisebene führten, gleichzeitig aber das Wachstum des gesamten Ökosystems förderten.

In der Vergangenheit gingen viele Investoren davon aus, dass eine steigende Nutzerzahl stets zu höheren Gasgebühren und einer höheren Verbrennung von ETH führen würde. Diese Annahme wird nun auf die Probe gestellt, da sich immer mehr Aktivitäten auf Layer-2-Netzwerke verlagern.

Vermögenswerte aus der realen Welt könnten den Ethereum-Kurs stützen

Zum 28. Juli waren auf Ethereum tokenisierte Vermögenswerte aus der realen Welt im Wert von rund 17,2 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Der Stablecoin-Markt, der ebenfalls stark auf Ethereum vertreten ist, wurde auf rund 299,4 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Der Analyst Tanaka ist der Ansicht, dass diese Bereiche im Laufe der Zeit zu einer stärkeren Nachfrage nach ETH führen könnten, sofern mehr Institutionen Ethereum für Abwicklungen, Sicherheiten und Reservebestände nutzen.

Derzeit beobachtet er, ob die Nachfrage nach Layer-2-Diensten den Wert des Blob-Speicherplatzes steigert, ob Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte regelmäßig genutzt werden, anstatt ungenutzt zu bleiben, und ob institutionelle Anleger weiterhin ETH in ihre Bilanzen aufnehmen.

Ein weiterer Marktanalyst, Ali Martinez, erklärte, der TD-Sequential-Indikator habe kürzlich ein Verkaufssignal ausgegeben, nachdem er zuvor einen Kauf bei rund 1.500 US-Dollar korrekt vorhergesagt hatte – noch vor einem Kursanstieg um 31,5 %. Angesichts eines ETH-Kurses von rund 1.980 US-Dollar könnten sich einige Händler laut dem Analysten dazu entschließen, Gewinne mitzunehmen.

Cryptollica ist jedoch der Ansicht, dass das aktuelle Kursbild nach wie vor Ähnlichkeiten mit dem Muster aufweist, das vor den letzten großen Kursanstiegen von Ethereum in den Jahren 2018 und 2020 zu beobachten war. Der Analyst erklärte, die Geschichte könnte sich wiederholen, weshalb viele Anleger die Entwicklung aufmerksam verfolgen, um zu sehen, ob der Kurs von Ethereum (ETH) endlich mit dem stetigen Wachstum des Netzwerks Schritt halten kann.