Wichtige Erkenntnisse:
- Der Bitcoin-Kurs blieb unter 80.000 US-Dollar, während sich der DTMM-Wert zwischen der Akkumulations- und der Expansionszone bewegte.
- Über einen Zeitraum von sieben Tagen wurden realisierte Gewinne in Höhe von fast 1 Milliarde US-Dollar verzeichnet, wobei kurzfristige Inhaber die Gewinnmitnahmen anführten.
- Die BTC-CVD-Daten zeigten anhaltende Verkäufe durch Privatanleger, während Großinvestoren ihre Nettokäufe erhöhten.
Der Bitcoin-Kurs blieb unter 80.000 US-Dollar, wobei On-Chain-Daten auf einen Markt hindeuteten, der zwischen Akkumulation und Expansion schwankte. Der DTMM-Indikator lag bei 2,03, während steigende realisierte Gewinne und Verkäufe von Privatanlegern zusätzlichen Druck ausübten. Unterdessen trug die Nachfrage der „Whales“ dazu bei, den Markt vorerst stabil zu halten, während Händler auf eine Verschiebung des BTC-Kurses warten.
Institutionelles Kapital und die Akkumulations-Schwebe
Der Bitcoin-Kurs lag bei 78.419 US-Dollar, als der Delta-Thermo-Marktmultiplikator bei 2,03 stand, womit sich der Markt zwischen seiner Akkumulationszone bei 1,5x und seiner Expansionszone bei 2,5x befand. Laut CryptoQuant deutete dieser Wert darauf hin, dass der Markt zwar noch nicht in eine starke Expansionsphase eingetreten war, sich jedoch bereits über das Niveau hinausbewegt hatte, das mit einer intensiveren Akkumulationsphase assoziiert wird.
Die Position des Indikators spiegelte sich auch in anderen Marktdaten wider. Der realisierte Preis der „Short-Term-Holder“ lag bei 69.371 US-Dollar, was den Händlern einen Bezugspunkt unterhalb des aktuellen BTC-Kurses bot. Der MVRV-Wert von 1,13 deutete darauf hin, dass diese Gruppe Gewinne hielt, der Markt jedoch keine Werte aufwies, die typischerweise mit einer allgemeinen Euphorie einhergehen.
Auch die Funding-Raten blieben mit 0,0056 nahezu neutral. Dies deutete darauf hin, dass Händler keine hohen Hebel einsetzten, um den Markt in eine bestimmte Richtung zu treiben.
Gleichzeitig war der Coinbase-Premium-Index sowohl im Tages- als auch im Stunden-Zeitrahmen negativ. Dies deutete auf einen schwachen Kaufforderungsdruck aus den Vereinigten Staaten hin. Zusammengenommen sorgten diese Signale dafür, dass sich der Bitcoin-Preis in einer Seitwärtsbewegung befand, während größere Kapitalströme weiterhin ungewiss blieben.
Die Zahlen lieferten kein eindeutiges Ausbruchsignal. Vielmehr deuteten sie auf einen Markt hin, der auf stärkere Kapitalflüsse wartet, bevor er in eine neue Phase übergeht.
Für institutionelles Kapital blieb das Fehlen einer starken Spotnachfrage aus den Vereinigten Staaten ein wesentlicher limitierender Faktor. Unterdessen bot der Kauf durch „Wale“ vorerst eine gewisse Unterstützung rund um den aktuellen BTC-Preis nahe den derzeitigen Handelsniveaus.
Realisierte Gewinne üben Druck auf den Bitcoin-Preis aus
Auch beim Bitcoin-Kurs war ein Anstieg der realisierten Gewinne zu beobachten, als sich der BTC der 80.000-Dollar-Marke näherte. Von Darkfost veröffentlichte Daten zeigten, dass die wöchentlichen durchschnittlichen realisierten Nettogewinne einen Rekordwert für das Jahr 2026 erreicht hatten, wobei in den vergangenen sieben Tagen fast 1 Milliarde Dollar realisiert wurde.
Kurzfristige Anleger wurden als die Hauptgruppe identifiziert, die Gewinne mitnahm. Ihre Verkäufe deuteten darauf hin, dass einige Marktteilnehmer ihre Gewinne sicherten, als sich der BTC-Preis der psychologisch wichtigen Marke von 80.000 US-Dollar näherte. Die Verkäufe hatten den Bitcoin-Kurs jedoch nicht stark nach unten gedrückt, da andere Nachfragekräfte die Verkäufe ausglichen.
Dieses Gleichgewicht blieb für den Bitcoin-Kurs von Bedeutung. Sollte die Nachfrage weiterhin realisierte Gewinne absorbieren, kann der Markt seine derzeitige Spanne halten. Sollte diese Nachfrage nachlassen, während Gewinnmitnahmen zunehmen, könnte der Druck auf den Bitcoin-Kurs deutlicher werden. Die Daten deuteten daher auf einen Markt hin, der weiterhin gestützt war, jedoch anfällig für Veränderungen im Kauf- oder Verkaufsverhalten blieb.
Die CVD des BTC-Kurses zeigt, dass Privatanleger verkaufen, während „Wale“ kaufen
Der BTC-CVD-Indikator lieferte eine weitere Perspektive auf den Markt. Die von CW veröffentlichten Daten zeigten anhaltende Verkäufe seitens der Privatanleger, die durch die orangefarbene Gruppe dargestellt wurden. Dieselbe Analyse deutete jedoch darauf hin, dass Großinvestoren kein vergleichbares Verkaufsverhalten zeigten.
Stattdessen erhöhten die „Wale“ den Daten zufolge still und leise ihre Nettokäufe. In der Analyse wurde zudem keine groß angelegte Verkaufsflut festgestellt, während die Käufe der „Wale“ anhielten. Dies führte zu einer Kluft zwischen kleineren Anlegern und größeren Inhabern, wobei Privatanleger verkauften, während die „Wale“ ihre Positionen aufstockten.
Dieser Kontrast ist von Bedeutung, da sich der Markt bereits zwischen der DTMM-Akkumulations- und der Expansionszone befand. Der Bitcoin-Kurs hatte noch nicht genügend Kaufdruck erfahren, um den Indikator in Richtung des 2,5-fachen Wertes zu bewegen, doch die Nachfrage seitens der „Wale“ trug dazu bei, einen stärkeren Rückgang zu verhindern.
Was den BTC-Kurs betrifft, könnte die nächste Entwicklung davon abhängen, ob diese Nachfrage stark genug bleibt, um weitere realisierte Gewinne und Verkäufe von Kleinanlegern aufzufangen.
