Wichtige Einblicke:
- Der Kurs der ASST-Aktie stieg nach dem Börsengang von SATS an der Nasdaq um fast 6 %.
- Strive verkaufte 7 Millionen Vorzugsaktien zu einem Preis von 90 US-Dollar und erzielte damit einen Erlös von 630 Millionen US-Dollar.
- SATS zahlt eine kumulative jährliche Dividende von 15 %, wobei die Auszahlung der Zustimmung des Vorstands bedarf.
Der Kurs der ASST-Aktie stieg um fast 6 %, nachdem die Notierung von SATS an der Nasdaq auf die Ausgabe von Vorzugsaktien durch Strive folgte. Das Unternehmen schloss einen aufgestockten Börsengang ab und nahm 630 Millionen US-Dollar ein, um Bitcoin und ertragsbringende Vermögenswerte zu erwerben.
Durch die Transaktion wurde neben der SATA-Anleihe ein zweites Vorzugswertpapier eingeführt, das sich durch andere Dividendenbedingungen auszeichnet und eine eigenständige Position innerhalb der Kapitalstruktur von Strive einnimmt.
Der Kurs der ASST-Aktie steigt nach der Nasdaq-Notierung von SATS im Anschluss an eine aufgestockte Emission
Im Rahmen des jüngsten Emissionsangebots verkaufte das Bitcoin-Treasurey-Unternehmen sieben Millionen Aktien seiner 15,00 %-igen unbefristeten SATS-Vorzugsaktien der Serie A. Die Anleger zahlten 90 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit dem Nennwert des Wertpapiers von 100 US-Dollar. Das Unternehmen gab den Abschluss der Emission bekannt und kündigte gleichzeitig an, den Handel am Nasdaq Global Market voraussichtlich um den 20. Oktober 2026 aufzunehmen.
Im Anschluss an die Notierung von SATS an der Nasdaq erläuterte der Vorstandsvorsitzende und Geschäftsführer Matt Cole die Ziele des Unternehmens hinsichtlich der zusätzlichen Finanzierung. Er bezeichnete die Transaktion als Teil der Strategie von Strive, die langfristige Gesamtrendite für die Stammaktionäre zu maximieren.
Konkret erklärte Cole, dass die Aufrechterhaltung eines hohen Amplifikationsverhältnisses von zentraler Bedeutung für das Ziel des Unternehmens sei, Bitcoin langfristig zu übertreffen. Er fügte hinzu, dass SATS unterhalb von SATA nachrangiges Kapital bereitstelle und damit das Bonitätsprofil dieses Wertpapiers stärke.
Hinsichtlich der jeweiligen Ausgestaltung der Wertpapiere beschrieb Cole, dass SATA auf Preisstabilität und SATS auf Ertragsstabilität abziele. Diese erklärten Ziele wurden im Rahmen der Finanzierungsankündigung bekannt gegeben, während der Kurs der ASST-Aktie im Laufe des Handelstages anstieg.
Unterdessen bezeichnete der Chief Investment Officer Ben Werkman das festverzinsliche, unbefristete Wertpapier als Erweiterung des Wertpapierangebots von Strive. Er erklärte, das Unternehmen sei bestrebt, einzelne Produkte auf die spezifischen Ziele der Anleger abzustimmen.
Werkman fügte hinzu, dass die Produktpalette verschiedene Wertpapierstrukturen mit institutioneller Liquidität verbinde. Er brachte diesen Ansatz mit dem erklärten Bekenntnis des Unternehmens zur langfristigen Wertschöpfung in Verbindung.
Die Notierung von SATS an der Nasdaq führt einen Dividendenzeitplan für Geschäftstage ein
Im Zusammenhang mit der Notierung von SATS an der Nasdaq wurde in den Emissionsunterlagen die kumulative jährliche Dividende auf 15 % des Nennwerts jeder Aktie festgelegt. Bei dieser Berechnung wird ein Wert von 100 US-Dollar pro Aktie zugrunde gelegt und nicht der Kaufpreis beim Börsengang.
Die Ausschüttung von Dividenden hängt jedoch von den Beschlüssen des Vorstands von Strive oder eines ordnungsgemäß bevollmächtigten Ausschusses ab. Die Bedingungen sehen zudem vor, dass rechtlich verfügbare Mittel vorhanden sein müssen, bevor das Unternehmen diese Zahlungen vornimmt.
Im Auszahlungskalender fallen die regulären Dividendenauszahlungstermine gemäß den maßgeblichen Unterlagen auf jeden Geschäftstag. Der Zeitplan beginnt am 9. November 2026, wobei die Auszahlungen nachträglich für den vorangegangenen regulären Dividendenzeitraum erfolgen.
Darüber hinaus hängt die Berechtigung davon ab, ob die Aktien zum Geschäftsschluss des jeweils vorangegangenen regulären Stichtags im Besitz waren. Sofern die Dividende in voller Höhe festgesetzt wird, umfasst die erste Zahlung alle aufgelaufenen, noch nicht ausgezahlten Dividenden ab dem Abschlussdatum des Angebots.
In Bezug auf diese Verpflichtungen erklärte der Chief Risk Officer Jeff Walton, dass die Inhaber den Bitcoin-Bestand von Strive kontinuierlich überwachen können. Er stellte diese Transparenz der Berichterstattung gegenüber, die nur viermal jährlich erfolgt.
Walton fügte hinzu, dass Strive weder Schulden noch fällige Verbindlichkeiten habe und sich auf seine Dividendenverpflichtung konzentriere. Er beschrieb die Produkte des Unternehmens zudem als geeignet für Portfolioentscheidungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, Handelsalgorithmen und Hochleistungsrechnen.
Strive führte die Emission im Rahmen einer Registrierungserklärung nach Formular S-3 mittels eines Prospektnachtrags und des dazugehörigen Prospekts durch. Ihre hundertprozentige Tochtergesellschaft, Strive Asset Management, LLC, verwaltet ein Vermögen von mehr als 2,8 Milliarden Dollar. Die Tochtergesellschaft ist als bei der Securities and Exchange Commission registrierter Anlageberater tätig.
ASST-Aktienkurs steigt, da sich die Vorzugsaktien erholen
Im Handelsverlauf nach der Notierung von SATS an der Nasdaq erreichte der Kurs der ASST-Aktie 27,05 US-Dollar und legte damit gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 25,54 US-Dollar um 1,51 US-Dollar zu. Die Aktie eröffnete bei 25,06 US-Dollar und bewegte sich im Handelsverlauf zwischen 24,92 und 27,46 US-Dollar.
Nach einem frühen Kursanstieg konsolidierte sich der Kurs der ASST-Aktie oberhalb von 27 US-Dollar, während die Marktkapitalisierung von Strive etwa 2,99 Milliarden US-Dollar erreichte. Im Tagesverlauf schlossen die Stammaktien unter ihrem Tageshoch.
Unterdessen notierte die SATS-Aktie bei 86,58 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,44 % bzw. 0,38 US-Dollar gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 86,20 US-Dollar entspricht. Die Vorzugsaktien fielen zunächst auf etwa 84,50 US-Dollar, erholten sich dann aber stetig wieder.
Im Zuge dieser Erholung erreichte SATS wieder sein vorheriges Schlusskursniveau und näherte sich kurzzeitig der 87-Dollar-Marke, bevor der Kurs wieder nachgab. Der zuletzt angezeigte Kurs lag weiterhin über dem vorherigen Schlusskurs. Auch ein weiterer Bitcoin-Fonds, Strategy (MSTR), verzeichnet nach seinem jüngsten Bitcoin-Kauf einen Anstieg um 6 %.
