Wichtige Einblicke
- Musk bestätigt den 40-Milliarden-Dollar-Kreditvertrag von SpaceX; die KI-Nachrichten konzentrieren sich auf Nvidia-GPUs.
- Der Umsatz von SpaceX stieg um 161 % auf 14,58 Milliarden US-Dollar, während die Investitionsausgaben 19,6 Milliarden US-Dollar erreichten.
- Terafab, ein Gemeinschaftsunternehmen von SpaceX und Tesla, strebt die Fertigstellung seines ersten Testchips im Jahr 2027 und den Start der Serienproduktion im Jahr 2028 an.
Die KI-Nachrichten von SpaceX verlagerten sich von Finanzierungsgesprächen hin zu einem abgeschlossenen Deal, nachdem Elon Musk eine Kreditaufnahme in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar angekündigt hatte.
Das Unternehmen plant den Kauf von Grafikprozessoren (GPUs) für seine Recheninfrastruktur. Musk erklärte, der Großteil der Finanzierung bestehe aus kündbaren Verbindlichkeiten für Ausrüstung, die in den ersten beiden Quartalen geliefert werde. Er fügte hinzu, dass diese Anschaffungen keine wesentlichen Auswirkungen auf das laufende Quartal haben würden.
Die Ankündigung folgt auf einen früheren Bericht, in dem Verhandlungen mit Banken und Vermögensverwaltern über denselben Betrag beschrieben wurden. Im Mittelpunkt dieser Gespräche standen Nvidia-Chips für den Rechenbetrieb von SpaceX. In früheren Berichten wurde eine geplante Transaktion beschrieben, deren Abschluss für das Jahr 2027 erwartet wird.
AI News konzentriert sich auf die Kreditbedingungen von SpaceX
Der frühere Finanzierungsvorschlag in den KI-Nachrichten sah eine Aufteilung von 40 Milliarden Dollar zwischen Bankkrediten und Anleihen mit Investment-Grade-Rating vor. Darin waren Bankkredite in Höhe von etwa 10 Milliarden Dollar und Anleihen in Höhe von 30 Milliarden Dollar vorgesehen.
Es wurde erwartet, dass Apollo Global Management die Initiative leiten und Anleihen bei Investoren platzieren würde. Auch Pimco wurde in den Gesprächen als potenzieller Kreditgeber genannt.
Musk gab nicht an, ob die endgültige Kreditaufnahme diese Aufteilung beibehält. In seiner Erklärung bezeichnete er stattdessen kündbare Anleihen als primäre Struktur.
Zinssätze, Rückzahlungstermine und Schutzmaßnahmen für die Kreditgeber bleiben in den vorliegenden Berichten ungenannt. Diese Details würden die Zahlungsverpflichtungen von SpaceX bestimmen.
Jeder Prozentpunkt des jährlichen Zinssatzes auf 40 Milliarden Dollar entspricht Kosten in Höhe von 400 Millionen Dollar. Diese Berechnung geht davon aus, dass SpaceX den gesamten ausstehenden Betrag beibehält.
Die tatsächlichen Finanzierungskosten hängen von den vereinbarten Konditionen und dem ausstehenden Saldo ab. Die Darstellung veranschaulicht den Umfang der Finanzierung.
Starlink-Umsatz und Bonität als Grundlage für die Finanzierung
Musk stellte einen Zusammenhang zwischen der Kreditaufnahme und dem Investment-Grade-Status von SpaceX sowie den bestehenden Umsätzen her. Er verwies dabei auf das Starlink-Satelliten-Internet und das Startgeschäft des Unternehmens.
S&P Global stufte SpaceX mit einem „BBB“-Rating im Investment-Grade-Bereich ein. Diese Einstufung kann den Zugang zu institutionellen Kreditgebern mit Investment-Grade-Anforderungen erweitern.
Der Umsatz stieg im Quartal, das am 30. September endete, gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 161 % auf 14,58 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig haben sich die Investitionsausgaben im gleichen Zeitraum auf 19,6 Milliarden US-Dollar fast verdreifacht.
Die Ausgaben lagen um mehr als 5 Milliarden US-Dollar über dem Quartalsumsatz. Diese Zahlen wurden zusammen mit den jüngsten Finanzierungsnachrichten des Unternehmens im Bereich KI veröffentlicht.
Die SpaceX-Aktie schloss am Dienstag zuvor bei 171,92 US-Dollar, was einem Anstieg von 0,49 % entsprach, bevor sie nach Börsenschluss 1,1 % einbüßte. Der Schlusskurs der regulären Handelssitzung lag etwa 27 % über dem Ausgabepreis von 135 US-Dollar. Am vorangegangenen Montag hatte die Aktie zudem um 7,6 % zugelegt.
SpaceX plant weitere Nvidia-Zukäufe und eigene Chips
Musk hatte zuvor erklärt, der Supercomputer „Colossus 2“ könne die Anzahl seiner Nvidia-Chips bis Dezember mehr als verdoppeln. Er erklärte zudem, SpaceX werde in seinen Rechenzentren ausschließlich Nvidia-Hardware einsetzen.
Die derzeitige Fremdfinanzierung betrifft GPUs, deren Lieferung für die ersten beiden Quartale vorgesehen ist. Die Fertigungspläne des Unternehmens folgen hingegen einem separaten Zeitplan.
SpaceX und Tesla entwickeln „Terafab“, ein Joint Venture zur Chipfertigung in Austin. Das Projekt strebt die Fertigstellung seines ersten Testchips für etwa Mai oder Juni 2027 an. Das Ziel für die Serienproduktion liegt im dritten Quartal 2028. Diese Meilensteine reichen über den angegebenen Lieferzeitraum für die GPUs hinaus.
Vor seinem Börsengang hatte SpaceX die Herstellung eigener GPUs als einen wesentlichen geplanten Ausgabenposten identifiziert. In seinem S-1-Antrag warnte das Unternehmen die Anleger vor Ausgaben für KI und andere Technologien.
Unabhängig davon kündigte Nvidia Pläne mit großen Finanzunternehmen an, um über 500 Milliarden US-Dollar für die KI-Infrastruktur zu mobilisieren. Zu diesen Unternehmen gehören Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR.
