Representantes de empresas de criptomonedas, Jito Labs y Multicoin Capital debatieron sobre el papel de la estaca en las blockchains de prueba de estaca (PoS), haciendo hincapié en su impacto en la rentabilidad de los inversores y en la seguridad de la red.
La SEC ha exigido anteriormente a los emisores que excluyan las apuestas de las solicitudes de PTE, pero los últimos acontecimientos sugieren un posible cambio de postura del regulador.
El 5 de febrero celebró una reunión para evaluar la inclusión de la estaca en los criptoproductos cotizados en bolsa (ETP).
La SEC se reúne con Jito Labs y Multicoin Capital para debatir la participación en ETPs
Durante la reunión de la SEC, el director general de Jito Labs, Lucas Bruder, y la responsable jurídica, Rebecca Rettig, se unieron a Kyle Samani y Greg Xethalis, de Multicoin Capital.
Los representantes de la industria de las criptomonedas calificaron la participación como esencial para apoyar las blockchains Proof-of-Stake como Ethereum (ETH) y Solana (SOL).
Los representantes del sector explicaron que eliminar la estaca de los PTE perjudica a los beneficios de los inversores y disminuye las protecciones de seguridad de la red.
Los validadores aseguran las redes blockchain mediante el bloqueo de activos, lo que se traduce en la adquisición de comisiones por transacción y recompensas tanto para ETH como para SOL.
Los propietarios de fichas secas sostienen que sus activos son menos rentables cuando se excluye la estaca de los PTE.
Según ellos, una actividad de estaca insuficiente crearía efectos adversos que se extenderían más allá del núcleo del sistema blockchain.
La presentación ante la SEC reveló que el debate se centró en la importancia de las apuestas, con una evaluación de los posibles enfoques de integración en los ETP.
Los líderes del sector estuvieron de acuerdo en que los marcos reguladores existentes pueden dar cabida a los procedimientos de apuesta tras aplicar soluciones reguladoras adecuadas.
Durante el debate, los expertos del sector presentaron al organismo regulador nuevos enfoques potenciales de participación en los productos financieros regulados por la SEC.
La industria propone modelos para abordar los problemas de la SEC
Los funcionarios de la SEC han expresado varias cuestiones sobre las prácticas de apuesta en los PTE, incluido el retraso de los reembolsos combinado con incertidumbres fiscales y el incumplimiento de la ley de valores.
La duración obligatoria del reembolso de las operaciones de estaca se enfrenta a dificultades al chocar con el proceso de liquidación convencional T+1 para los emisores de PTE.
El estatus fiscal poco claro de las recompensas de estaca dificulta la adopción potencial porque complica el proceso.
Los documentos iniciales de presentación de los ETP sobre Ethereum incluían funciones de estafa, que la SEC ordenó posteriormente eliminar de la presentación.
Las autoridades han llevado a cabo exámenes de empresas de apuestas como servicio porque afirman que ciertos productos demuestran elementos de regulación de valores.
La Comisión de Seguridad e Intercambio (SEC) ha adoptado un enfoque comedido respecto a las apuestas debido a la preocupación por su inclusión en los productos de inversión.
Durante su presentación a los funcionarios, la industria presentó dos estructuras modelo que prometen conformidad normativa.
A través del “Modelo de Servicios”, los validadores externos permiten la derivación de los activos de las partes interesadas de los PTE, al tiempo que ofrecen una capacidad de reembolso fiable a los inversores.
Mediante el “Modelo de fichas de estaca líquida”, los fondos de inversión registrados pueden reducir su riesgo utilizando fichas de estaca líquida, mejorando la integración de la estaca y eliminando los problemas de plazos de reembolso.
La SEC reconsidera la aprobación de los ETP sobre criptomonedas
La SEC podría cambiar su postura reguladora respecto a las apuestas dentro de los PTE, aunque antes se opusiera a ellas.
Los cambios normativos internos que llevaron al comisario pro cripto Mark Uyeda a dirigir como presidente en funciones podrían influir en la evolución de las políticas.
La Comisaria Hester Peirce dirige el recién creado Grupo de Trabajo sobre Criptografía, lo que demuestra la mayor inversión de la SEC en la criptoindustria.
Según Peirce en una declaración anterior, la SEC podría modificar su postura respecto a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum a principios de 2025.
Las organizaciones solicitan más productos financieros basados en criptomonedas, lo que impulsa a la SEC a establecer nuevas vías para la elaboración de políticas.
La estaca de ETP ofrece mejores recompensas al inversor y sistemas de supervisión reglamentaria salvaguardados.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, subrayó que este tema debería haberse debatido hace muchos años.
Aunque el regulador ha mostrado una actitud favorable a la colaboración de la industria, reconoció que ésta debería haber empezado hace muchos años.
La SEC sigue debatiendo la aprobación de las apuestas en los PTE, aunque no ha decidido oficialmente sobre este asunto.
