Datos clave:
- Las acciones de Circle (CRCL) cerraron el martes a 75,22 dólares, con una subida de más del 4 %
- Los ingresos y los ingresos por reservas de Circle en el tercer trimestre subieron un 17 %, hasta los 865 millones de dólares; ARC aportó 182 millones de dólares.
- La circulación media de USDC alcanzó los 73 300 millones de dólares; Circle mantuvo su objetivo de crecimiento a largo plazo del 40 %.
La cotización de las acciones de CRCL cerró en 75,22 dólares, con una subida de 3,14 dólares, lo que supone un 4,36 %. Después, bajó un 0,48 % hasta los 74,86 dólares en las operaciones previas a la apertura del mercado. Circle Internet Group publicó su informe del tercer trimestre el 4 de noviembre. Los ingresos y los beneficios por reservas alcanzaron los 865 millones de dólares, un 17 % más que el año anterior. El beneficio neto de las operaciones continuadas subió un 5 %, hasta los 226 millones de dólares.
El beneficio por acción ajustado alcanzó los 0,84 dólares y superó las previsiones en 0,61 dólares. El EBITDA ajustado subió un 85 %, hasta los 317 millones de dólares. Los inversores en acciones de Circle sopesarán estas cifras frente a la caída de la rentabilidad de las reservas y de los ingresos por preventa de ARC.
La cotización de las acciones de CRCL refleja el crecimiento del USDC y la rentabilidad de las reservas
Circle registró 658 millones de dólares en ingresos por reservas, un 8 % menos que el año anterior. Su tasa de rendimiento de las reservas bajó 61 puntos básicos, hasta el 3,5 %. El aumento del 8 % en la circulación media del USDC, hasta los 73 300 millones de dólares, compensó en parte ese descenso. La circulación al final del trimestre se situó en 73 900 millones de dólares, sin cambios respecto al año anterior.
La actividad en la cadena se aceleró. El volumen de transacciones de USDC subió un 49 %, hasta los 13,9 billones de dólares. El número de carteras significativas con más de 10 dólares en USDC aumentó un 16 %, hasta los 7,3 millones. Circle emitió 104 000 millones de dólares en USDC y registró 104 000 millones de dólares en reembolsos. La emisión creció un 31 % y los reembolsos subieron un 54 % respecto al año anterior.
La cuota de mercado del USDC bajó 183 puntos básicos hasta el 27 %, a pesar del aumento de la actividad transaccional. La cotización de las acciones de CRCL refleja dos señales: un uso más generalizado y un menor rendimiento de las reservas. Esta combinación hace que el crecimiento de la circulación y la rentabilidad de las reservas sean cifras clave para evaluar los beneficios de Circle.
Los beneficios de Circle suben gracias a que la preventa de ARC impulsa otros ingresos
Los otros ingresos subieron un 627 %, hasta los 207 millones de dólares. La preventa del token ARC aportó 182 millones de dólares, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios bajaron. Los ingresos, una vez descontados los costes de distribución, subieron un 55 %, hasta los 453 millones de dólares, con un margen del 52 %. La preventa y la reducción de los pagos por distribución ayudaron a impulsar el EBITDA ajustado.
Los costes de distribución, transacciones y otros bajaron un 8 %, hasta los 412 millones de dólares. Los gastos operativos subieron un 16 %, hasta los 245 millones de dólares, debido al aumento de los gastos generales y administrativos, la amortización, los costes de infraestructura y los de marketing. Los gastos operativos ajustados aumentaron un 13 %, hasta los 139 millones de dólares.
Circle ha mantenido sus previsiones para 2026. Se prevé que los ingresos diversos oscilen entre 310 y 330 millones de dólares. El objetivo de margen RLDC se mantiene entre el 41,7 % y el 43,7 %. Ambos rangos incluyen los ingresos de la preventa de ARC.
La previsión de gastos operativos ajustados se mantiene entre 570 y 585 millones de dólares. Circle también ha mantenido su objetivo de crecimiento anual a largo plazo de la circulación de USDC en un 40 %. Los inversores que sigan la cotización de CRCL estarán pendientes de cómo evolucionan los ingresos recurrentes tras la preventa.
La cotización de CRCL también refleja la expansión de los pagos de Circle
ARC lanzó su red principal pública el 16 de septiembre con más de 100 participantes institucionales y desarrolladores del ecosistema. Circle acuñó inicialmente 10 000 millones de tokens ARC destinados a la seguridad, la utilidad y la gobernanza. La comunidad de desarrolladores cuenta con más de 75 000 miembros y 10 000 embajadores. Se desarrollaron más de 1.200 proyectos durante la red principal privada. Arc tiene previsto realizar la transición al mecanismo de prueba de participación (proof-of-stake) en 2027.
Circle Payments Network registró un volumen de pagos anualizado de 41.3 mil millones de dólares. Circle acordó adquirir Tazapay, una plataforma de pagos transfronterizos con sede en Singapur. Se espera que la operación se cierre en 2027, siempre que se obtengan las autorizaciones reglamentarias.
Tazapay gestiona un volumen anualizado de más de 25 000 millones de dólares y colabora con más de 60 socios bancarios y de tecnología financiera. Sus canales de pago abarcan más de 100 mercados, y las stablecoins representan alrededor del 60 % de su volumen.
Binance invirtió 100 millones de dólares en capital social de Circle y renovó su colaboración con USDC. Circle también mencionó integraciones con Samsung Wallet y Visa Direct. Entre sus socios, destacó a Allaria en Argentina, Tereina, Volante Technologies y el Chelsea Football Club.
Estas novedades podrían impulsar el crecimiento de las transacciones, algo que los inversores siguen de cerca junto con la cotización de las acciones de CRCL. El Chelsea se ha convertido en el socio principal de Circle para la temporada 2026/27.
