Основные выводы:
- Во вторник цена акций Circle (CRCL) закрылась на отметке 75,22 доллара, продемонстрировав рост более чем на 4 %
- Выручка и доход от резервов Circle в третьем квартале выросли на 17 % до 865 млн долларов; ARC предоставила 182 млн долларов.
- Средний объем USDC в обращении достиг 73,3 млрд долларов; компания Circle сохранила свой долгосрочный целевой показатель роста на уровне 40 %.
Курс акций CRCL закрылся на отметке 75,22 доллара, поднявшись на 3,14 доллара, или на 4,36 %. Затем в ходе предрыночных торгов он снизился на 0,48 % до 74,86 доллара. 4 ноября компания Circle Internet Group опубликовала отчет за третий квартал. Выручка и доход от резервов составили 865 млн долларов, что на 17 % больше, чем годом ранее. Чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на 5 % до 226 млн долларов.
Скорректированная прибыль на акцию составила 0,84 доллара и превысила прогнозы на 0,61 доллара. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 85 % до 317 млн долларов. Инвесторы, владеющие акциями Circle, будут сопоставлять эти показатели с падением доходности резервов и выручки от предпродажи ARC.
Курс акций CRCL отражает рост USDC и доходность резервов
Компания Circle зафиксировала доход от резервов в размере 658 млн долларов, что на 8 % меньше, чем годом ранее. Доходность резервов снизилась на 61 базисный пункт до 3,5 %. Этот спад был частично компенсирован ростом среднего объёма USDC в обращении на 8 % — до 73,3 млрд долларов. Объём USDC в обращении на конец квартала составил 73,9 млрд долларов, что соответствует уровню предыдущего года.
Активность в сети ускорилась. Объем транзакций с USDC вырос на 49 % до 13,9 трлн долларов. Число активных кошельков, на счетах которых хранится более 10 долларов в USDC, увеличилось на 16 % до 7,3 млн. Компания Circle выпустила USDC на сумму 104 млрд долларов и зарегистрировала выкуп на сумму 104 млрд долларов. Объем эмиссии вырос на 31 %, а объем выкупа — на 54 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рыночная доля USDC сократилась на 183 базисных пункта до 27 %, несмотря на рост объема транзакций. Курс акций CRCL отражает два фактора: более широкое использование и снижение доходности резервов. В связи с этим рост объема в обращении и доходность резервов становятся ключевыми показателями для оценки прибыли компании Circle.
Прибыль Circle выросла благодаря предпродаже ARC, увеличившей прочие доходы
Прочие доходы выросли на 627 % до 207 млн долларов. Предпродажа токенов ARC принесла 182 млн долларов, в то время как доходы от подписок и услуг сократились. Выручка за вычетом расходов на дистрибуцию выросла на 55 % до 453 млн долларов, что соответствует марже в 52 %. Предпродажа и снижение расходов на дистрибуцию способствовали росту скорректированного показателя EBITDA.
Расходы на дистрибуцию, транзакции и прочие затраты сократились на 8 % до 412 млн долларов. Операционные расходы выросли на 16 % до 245 млн долларов в связи с увеличением расходов на общехозяйственные и административные нужды, амортизацию, инфраструктуру и маркетинг. Скорректированные операционные расходы увеличились на 13 % до 139 млн долларов.
Компания Circle сохранила свой прогноз на 2026 год. Прогнозируемый объем прочих доходов составляет от 310 до 330 млн долларов. Целевой показатель маржи RLDC остается на уровне от 41,7% до 43,7%. Оба диапазона включают доходы от предпродажи ARC.
Прогноз скорректированных операционных расходов остаётся на уровне от 570 до 585 млн долларов. Компания Circle также сохранила целевой показатель долгосрочного годового роста объёма обращения USDC на уровне 40 %. Инвесторы, отслеживающие курс акций CRCL, будут внимательно следить за динамикой регулярных доходов после завершения предпродажной кампании.
Динамика цены акций CRCL также отражает расширение деятельности Circle в сфере платежей
16 сентября ARC запустила свою публичную основную сеть с участием более 100 институциональных участников и разработчиков экосистемы. Компания Circle выпустила первоначальный объем в 10 миллиардов токенов ARC, предназначенных для обеспечения безопасности, функциональности и управления. Сообщество разработчиков насчитывает более 75 000 участников и 10 000 амбассадоров. В ходе работы закрытой основной сети было реализовано более 1 200 проектов. Arc планирует переход на механизм «доказательство доли владения» (proof-of-stake) в 2027 году.
Сеть Circle Payments Network зафиксировала годовой объем платежей в размере 41,3 млрд долларов. Компания Circle согласилась приобрести Tazapay — сингапурскую платформу для осуществления трансграничных платежей. Ожидается, что сделка будет завершена в 2027 году при условии получения разрешений регулирующих органов.
Ежегодный оборот Tazapay превышает 25 миллиардов долларов, а компания сотрудничает с более чем 60 партнерами из банковского сектора и сферы финансовых технологий. Ее каналы выплат охватывают более 100 рынков, при этом на долю стейблкоинов приходится около 60 % общего объема операций.
Binance инвестировала 100 миллионов долларов в акционерный капитал Circle и продлила партнерство по USDC. Компания Circle также сообщила об интеграции с Samsung Wallet и Visa Direct. Среди своих партнеров она назвала аргентинскую компанию Allaria, а также Tereina, Volante Technologies и футбольный клуб «Челси».
Эти новости могут способствовать росту объёма транзакций, за которым инвесторы следят наряду с динамикой курса акций CRCL. «Челси» стал главным партнёром Circle на сезон 2026/27.
