Основные выводы
- Новости CFTC посвящены вопросу о предоставлении доступа к соответствующим критериям американским биржам для бессрочных фьючерсов на акции.
- Бессрочные фьючерсы на отдельные акции подпадают под регулирование в рамках законодательства о фьючерсах на ценные бумаги.
- CME выступила против попытки CFTC отклонить иск, связанный с контрактом на биткоины компании Kalshi.
Сегодня в новостях CFTC основное внимание уделяется появлению бессрочных фьючерсов на акции на рынках США во вторник, 3 ноября. Председатель CFTC Майкл С. Селиг заявил, что торговля контрактами, привязанными к отдельным акциям, может начаться впервые.
В данном сообщении Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) указывается, что Комиссия признала указанные контракты фьючерсными продуктами на ценные бумаги в соответствии с Законом о модернизации рынка товарных фьючерсов 2000 года. Данное правило распространяется на уполномоченные контрактные рынки.
Кроме того, они обязаны зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам в качестве национальных бирж ценных бумаг для торговли фьючерсами на ценные бумаги.
В новостях CFTC подробно изложены квалификационные требования
Согласно новостям CFTC, для соответствия требованиям торговые площадки должны иметь регистрацию в CFTC в качестве обозначенных контрактных рынков, а также регистрацию в SEC в виде уведомления о статусе национальных фондовых бирж для фьючерсных продуктов на ценные бумаги.
Данные контракты по-прежнему подпадают под действие Закона о товарных биржах, федерального законодательства о ценных бумагах, а также нормативных баз обоих ведомств. Данная структура регистрации определяет, где могут торговаться новые бессрочные фьючерсы.
Селиг охарактеризовал данное решение как расширение сферы применения бессрочных фьючерсов за пределы цифровых товаров и на традиционные ценные бумаги. Он указал, что управление рисками и определение рыночной цены являются функциями, связанными с данными контрактами.
Он также отметил, что участники из США смогут получить к ним доступ в рамках нормативной базы CFTC. По его словам, эта нормативная база обеспечит защиту трейдеров, использующих регулируемые торговые площадки вместо офшорных платформ. В своём заявлении он охарактеризовал бессрочные фьючерсы как инструменты, пользующиеся широким спросом.
Новости CFTC: Бессрочные фьючерсы — результат координации между CFTC и SEC
Нормативно-правовая база основана на Законе о товарных рынках (CFMA) и меморандуме о взаимопонимании между CFTC и SEC. Закон CFMA закрепил совместный надзор за фьючерсными продуктами на ценные бумаги. Меморандум регулирует вопросы координации и обмена информацией между ведомствами.
Селиг отметил, что бессрочные фьючерсы на акции учитывают оба этих критерия. Он также связал сотрудничество двух ведомств с процессом вывода этих продуктов на рынки США.
Селиг также затронул вопрос о ранее существовавшей регуляторной неопределённости в отношении продуктов, находящихся под надзором обоих ведомств. Он сослался на заявление председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Пола С. Аткинса о том, что фьючерсы на ценные бумаги оказались в регуляторном пробеле.
Селиг объяснил этот разрыв отсутствием согласованности между CFTC и SEC. Он отметил, что ведомства сосредоточились на обеспечении ясности в регулировании и создании более четкого пути для выхода на рынок. В своём заявлении он также подчеркнул их приверженность сокращению юрисдикционных споров.
Разработка правил в сфере криптовалют и дело о бессрочных фьючерсах CME
В предыдущих новостях о CFTC Селиг обсуждал вопрос о том, сможет ли комиссия продвигать правила в сфере криптовалют без принятия нового законодательства. В интервью от 20 августа, данном в преддверии первого заседания Консультативного комитета по инновациям, он заявил, что ведомство сможет разработать правила, если Конгресс не примет закон CLARITY Act.
Встреча состоялась в Вашингтоне в тот четверг. В повестку дня входили вопросы регулирования криптовалют и возможности модернизации норм с использованием имеющихся законодательных полномочий.
Хронология имеет значение: эти августовские заявления предшествовали сентябрьскому голосованию Сената по законопроекту. 19 августа Селиг заявил, что CFTC будет использовать имеющиеся инструменты, пока Конгресс продвигает законопроект.
15 сентября Сенат не смог принять законопроект CLARITY Act. Селиг позиционировал нормотворчество агентства в качестве запасного варианта на случай, если законодатели не завершат работу над законопроектом. В ходе законодательных дебатов обсуждались вопросы регистрации бирж, правового режима токенов и обязательств разработчиков.
Между тем, в рамках других новостей, касающихся CFTC, биржа CME выступила против попытки CFTC прекратить отдельное судебное разбирательство по делу о бессрочных криптовалютных фьючерсах в США. Биржа подала свой ответ 2 октября в федеральный суд в Вашингтоне.
Спор касался одобренного Комиссией в мае бессрочного фьючерсного контракта на биткоин компании Kalshi. Заявление CME касалось криптовалютных контрактов.
