Puntos clave
- Las noticias de la CFTC se centran en que los futuros perpetuos sobre acciones puedan cotizar en las bolsas estadounidenses que cumplan los requisitos.
- Los futuros perpetuos sobre acciones individuales entran dentro del marco regulatorio de los futuros sobre valores.
- CME se opuso al intento de la CFTC de desestimar su demanda sobre el contrato de bitcoin de Kalshi.
Las noticias de la CFTC de hoy se han centrado en la llegada de los futuros perpetuos sobre acciones a los mercados estadounidenses el martes 3 de noviembre. El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, ha dicho que los contratos vinculados a valores de renta variable individuales pueden empezar a cotizar por primera vez.
En esta noticia de la CFTC, la Comisión consideró que los contratos aprobados son productos de futuros sobre valores según la Ley de Modernización de los Futuros sobre Materias Primas de 2000. La norma se aplica a los mercados de contratos designados.
Además, deben registrarse en la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) como mercados nacionales de valores para productos de futuros sobre valores.
La noticia de la CFTC detalla los requisitos de cualificación
Para cumplir los requisitos, según detalla la noticia de la CFTC, las plataformas deben estar registradas en la CFTC como mercados de contratos designados y en la SEC como bolsas de valores nacionales para productos de futuros sobre valores.
Los contratos siguen estando sujetos a la Ley de Bolsas de Materias Primas, a las leyes federales sobre valores y a los marcos normativos de ambas agencias. Esta estructura de registro define dónde se pueden negociar los nuevos futuros perpetuos.
Selig describió la decisión como una ampliación de los futuros perpetuos más allá de las materias primas digitales para incluirlos en los valores tradicionales. Señaló que la gestión de riesgos y la determinación de precios son funciones asociadas a estos contratos.
También dijo que los participantes estadounidenses podrían acceder a ellos dentro del marco regulador de la CFTC. Ese marco, según explicó, ofrecería protección a los operadores que utilicen mercados regulados en lugar de plataformas extraterritoriales. En su declaración, describió los futuros perpetuos como instrumentos muy solicitados.
Noticias de la CFTC: Los futuros perpetuos se basan en la coordinación entre la CFTC y la SEC
El marco regulatorio se basa en la CFMA y en un memorando de entendimiento entre la CFTC y la SEC. La CFMA estableció una supervisión conjunta de los productos de futuros sobre valores. El memorando abarca la coordinación y el intercambio de información entre las agencias.
Selig dijo que los futuros perpetuos sobre acciones se basan en ambas medidas. También relacionó la cooperación entre las dos agencias con el camino que deben seguir estos productos para llegar a los mercados estadounidenses.
Selig también se refirió a la incertidumbre regulatoria que había antes en torno a los productos supervisados por ambas agencias. Hizo referencia a la descripción que hizo el presidente de la SEC, Paul S. Atkins, de que los futuros sobre valores se encontraban en un vacío regulatorio.
Selig atribuyó esa brecha a la falta de armonización entre la CFTC y la SEC. Dijo que las agencias se habían orientado hacia una mayor claridad normativa y un camino más claro hacia el mercado. Su declaración también puso de relieve su compromiso de reducir las disputas jurisdiccionales.
La regulación de las criptomonedas y el caso de los futuros perpetuos de la CME
En noticias anteriores sobre la CFTC, Selig habló de si la comisión podría impulsar la normativa sobre criptomonedas sin necesidad de nueva legislación. En una entrevista del 20 de agosto, antes de la reunión inaugural del Comité Asesor de Innovación, dijo que la agencia podría seguir adelante con la normativa si el Congreso no aprobara la Ley CLARITY.
La reunión tuvo lugar en Washington ese jueves. El orden del día incluía la regulación de las criptomonedas y las oportunidades para modernizar la normativa utilizando las competencias legales existentes.
La cronología es importante: esas declaraciones de agosto precedieron a la votación del Senado sobre el proyecto de ley en septiembre. El 19 de agosto, Selig dijo que la CFTC usaría las herramientas disponibles mientras el Congreso avanzaba con la legislación.
El Senado no logró sacar adelante la Ley CLARITY el 15 de septiembre. Selig había planteado la elaboración de normas por parte de la agencia como un plan B en caso de que los legisladores no completaran el proyecto de ley. El debate legislativo giró en torno al registro de las plataformas de intercambio, el tratamiento de los tokens y las obligaciones de los desarrolladores.
Por otra parte, en otras noticias relacionadas con la CFTC, la CME se opuso al intento de la CFTC de desestimar otra demanda sobre los futuros perpetuos de criptomonedas en EE. UU. La bolsa presentó su respuesta el 2 de octubre ante un tribunal federal de Washington.
La disputa se refería a la aprobación por parte de la Comisión, en mayo, del contrato de futuros perpetuos sobre bitcoin de Kalshi. El escrito de la CME se refería a los contratos de criptomonedas.
