Hoy se estrena la OPV de Circle en la Bolsa de Nueva York con el ticker CRCL. Los inversores clamaron por acciones: la OPV se sobresuscribió 25 veces, lo que implica una demanda 25 veces superior a las acciones disponibles.
Ese nivel de interés sugiere una valoración cercana a los 7.000 millones de dólares. En medio de este frenesí, el inversor de capital riesgo Chamath Palihapitiya se dirigió a X para recomendar a las principales empresas de criptomonedas -como Ripple o Coinbase- que se apresuren a adquirir Circle antes de que empiece a cotizar en bolsa.
Su opinión: pagar entre 12.000 y 13.000 millones de dólares por Circle sería “una ganga”, teniendo en cuenta su potencial a largo plazo en la infraestructura de stablecoin, especialmente ahora que EE.UU. se prepara para formalizar la regulación de las criptomonedas bajo la Ley GENIUS.
OPV de Circle: Detalles
El lanzamiento de la OPV de Circle se produce tras meses de preparación. La empresa solicitó recaudar 6.000 millones de dólares en ingresos primarios. Sin embargo, con una sobresuscripción de 25 veces, sólo una fracción de ese capital se asignará al precio inicial.
Este nivel de demanda implica una sólida confianza institucional. Mientras las acciones empiezan a cotizar hoy, la dirección de Circle mantiene que no está en venta.
En declaraciones formales, la empresa “niega cualquier interés de adquisición” por parte de Ripple, Coinbase o cualquier otro comprador potencial, afirmando centrarse plenamente en el crecimiento del mercado público.
El precio de la OPV por acción se fijó en 35 $, lo que sitúa el valor del capital de la empresa cerca de los 7.000 millones de $. Circle tiene previsto utilizar los ingresos para fines corporativos generales, incluida una mayor expansión de su negocio de stablecoin USDC y posibles inversiones en asociaciones de blockchain.
Chamath opina: Una adquisición “genial” para Ripple o Coinbase
El 5 de junio, Chamath Palihapitiya publicó en X que comprar Circle por entre 12.000 y 13.000 millones de dólares sería una ganga. Señaló que Circle “construyó toda la estructura del mercado de stablecoins mucho antes de la regulación formal estadounidense”, en referencia a la esperada Ley GENIUS, que pretende establecer directrices federales para los emisores de stablecoins.
Su lógica: Stripe, Square, Ripple y Coinbase están preparadas para competir por el dominio de las stablecoin. Adquirir Circle colocaría a cualquiera de estas empresas a la vanguardia de la infraestructura stablecoin estadounidense.
El tuit de Chamath expone varios datos:
- Oferta pública inicial sobresuscrita en 25 veces, con una valoración cercana a los 7.000 millones de dólares.
- Un precio de adquisición de 12.000-13.000 millones de dólares captaría el valor a largo plazo, quizás en un horizonte de 20 años.
- La importancia estratégica de las stablecoins en virtud de la regulación estadounidense pendiente (es decir, la Ley GENIUS).
Sostuvo que la entidad que “construya la infraestructura más eficiente y la venda a coste incrementado con un margen escaso” dominará probablemente el mercado.
Según estas métricas, la plataforma USDC de Circle ya sustenta una amplia red de rampas de acceso, fondos de liquidez en la cadena e integraciones institucionales.
Los rumores sobre el interés de Ripple en Circle surgieron por primera vez a mediados de mayo. Bloomberg informó de que Ripple presentó una oferta de 10.000 millones de dólares, que supuestamente Circle rechazó.
Se dijo que Coinbase había hecho una contraoferta, aunque no se confirmó ninguna de estas conversaciones. Circle respondió a las preguntas afirmando que “no está en venta” y que sigue comprometida con su salida a bolsa.
El consejero delegado de Ripple, Brad Garlinghouse, también negó cualquier oferta formal, limitándose a decir que “puede que haya habido conversaciones”, pero que no se hizo ninguna oferta definitiva.
Coinbase, por su parte, no ha comentado directamente los rumores de adquisición. Recientemente, la bolsa recibió la aprobación para incluir el USDC como activo de garantía para su producto de apuestas.
La estrategia de Coinbase se centra en ampliar su conjunto de servicios de criptomonedas -custodia, estaca e integraciones DeFi- en lugar de las fusiones y adquisiciones directas.
Raza Stablecoin y contexto normativo
La Ley GENIUS, que superó su primera votación de procedimiento el 20 de mayo de 2025, con un resultado bipartidista de 66 votos a favor y 32 en contra, pretende imponer normas estrictas a los emisores de stablecoin: respaldo total de reservas, auditorías periódicas y medidas contra el blanqueo de dinero.
El cumplimiento temprano de Circle y las asociaciones existentes con bancos regulados la sitúan en una posición privilegiada. La adquisición de Circle otorgaría al comprador una cuota de mercado inmediata en el sector de las stablecoin.
Actualmente, USDC se encuentra entre las tres primeras stablecoins mundiales por capitalización de mercado, con un volumen diario de transacciones superior a 20.000 millones de dólares.
En cambio, Tether (USDT) lidera con más de 60.000 millones de dólares diarios, pero las reservas con certificación ISO y las auditorías transparentes de USDC se han ganado la confianza institucional.
