Ideas clave:
- Strategy adquirió 3.081 BTC por 356,9 millones de dólares, mientras que Metaplanet compró 103 BTC por 11,6 millones de dólares.
- Las empresas combinadas controlan el 3,1% de la oferta de Bitcoin, por valor de más de 71.000 millones de dólares a los precios actuales.
- Las compras se produjeron durante una corrección del 4% durante el fin de semana, tras el impacto del discurso de Powell en Jackson Hole.
Strategy y Metaplanet ampliaron sus tesorerías de Bitcoin(BTC) tras la corrección del mercado del fin de semana, demostrando una confianza institucional continuada a pesar del reciente retroceso.
Strategy adquirió 3.081 BTC por aproximadamente 356,9 millones de dólares a un precio medio de 115,829 dólares por Bitcoin.
La compra elevó las tenencias totales de la empresa a 632.457 BTC, adquiridos por 46.500 millones de dólares a un coste medio de 73.527 dólares por Bitcoin.
Al mismo tiempo, Metaplanet compró 103 Bitcoin por 1.736 millones de yenes (11,6 millones de dólares) a un precio medio de 16.856.833 yenes por Bitcoin.
Las tenencias totales de la empresa japonesa alcanzaron los 18.991 BTC, adquiridos por 285.833 millones de yenes (1.900 millones de dólares) a un coste medio de 15.050.965 yenes (102.029,37 dólares) por Bitcoin.
Las adquisiciones se produjeron durante una corrección del Bitcoin del 1,7% en 24 horas el 25 de agosto, ampliando un descenso del 4% durante el fin de semana.
La presión vendedora siguió a la subida del 3,3% del Bitcoin el 22 de agosto, impulsada por el tono pesimista del Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio Económico de Jackson Hole.
Powell abrió la puerta a recortes de tipos en septiembre, afirmando que “aumentan los riesgos a la baja para el empleo”. Bajo presión durante la semana pasada, el Bitcoin subió bruscamente por el tono pesimista hasta el máximo diario de 117.350,72 $.
Las declaraciones de la presidenta de la Reserva Federal sugirieron que los riesgos económicos cambiantes podrían justificar ajustes de la política, impulsando el apetito por los activos de riesgo, incluidas las criptodivisas.
Posición dominante en el mercado
Juntos, Strategy y Metaplanet controlan el 3,1% de la oferta circulante de Bitcoin, según los datos de Bitcoin Treasuries.
Strategy sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin con más de 580.000 BTC, manteniendo una ventaja dominante sobre otros inversores institucionales.
Al precio de 111.394,89 $ de Bitcoin al cierre de esta edición, las participaciones de Strategy valen aproximadamente 70.400 millones de $, lo que genera un beneficio no realizado de 23.900 millones de $. La empresa obtuvo un rendimiento de Bitcoin del 25,4% en lo que va de año 2025.
La posición en Bitcoin de Metaplanet está valorada en aproximadamente 2.120 millones de dólares a los precios actuales, lo que representa una ganancia no realizada de 1.260 millones de dólares.
La empresa japonesa se ha convertido en el mayor poseedor corporativo de Bitcoins de Asia, aplicando una agresiva estrategia de acumulación a lo largo de 2025.
Impacto en el mercado y adopción institucional
La actividad de compra corporativa pone de relieve el papel cada vez más importante de las tesorerías institucionales en el mecanismo de descubrimiento de precios de Bitcoin.
Ambas empresas dependen de los mercados de capitales para financiar sus compras de Bitcoin, creando un bucle de retroalimentación entre las valoraciones de las acciones y la acumulación de criptomonedas.
La última adquisición de Strategy se produjo después de lograr un rendimiento significativo de Bitcoin, con la empresa informando de rendimientos que superaban sustancialmente a los activos de tesorería tradicionales.
La estrategia de tesorería de la empresa consiste en aprovechar diversos instrumentos del mercado de capitales para convertir los flujos de caja en tenencias de Bitcoin.
La compra de Metaplanet se produjo tras los comentarios del fundador de Strategy, Michael Saylor, que publicó “Bitcoin está en venta” junto a gráficos de adquisiciones, lo que se interpretó ampliamente como señal de un interés continuado de compra.
La empresa japonesa ha cuadruplicado sus participaciones en Bitcoin desde marzo de 2025.
Crece la preocupación de los analistas por el modelo corporativo de Bitcoin
La criptoeducadora Heidi y Versan Aljarrah, de Black Swan Capitalist, advirtieron sobre la sostenibilidad a largo plazo de las estrategias corporativas de Bitcoin, argumentando que la tendencia crea condiciones similares a las de una burbuja.
Aljarrah sugirió que el interés minorista sirve como “liquidez de salida” para las instituciones que se disponen a descargar posiciones.
advirtió Heidi:
“Si hay un retroceso, no será lento: podría llegar a ser brutal”.
Los analistas de Sygnum se hicieron eco del riesgo, señalando que las ventas masivas institucionales podrían desencadenar una mayor volatilidad.
Emil Sandstedt, de BD Ratings, argumentó que muchas empresas de tesorería Bitcoin son “empresas en quiebra sin nada que perder”.
Jesse Myers, partidario de Strategy, admitió que empresas como Strategy, Metaplanet y GameStop son “empresas zombis” que buscan una reinvención radical.
K33 Research observó una fuerte dependencia de la deuda convertible, con un muro de vencimiento de 12.800 millones de dólares en 2028, lo que expone a las empresas al riesgo de refinanciación. Los analistas señalan que cuando los ratios de deuda superan el 30%, incluso una caída del Bitcoin del 20% puede desencadenar impagos.
Galaxy Research explicó que las acciones de empresas como Metaplanet cotizaban un 200-300% por encima del valor por acción de sus participaciones en Bitcoin. Esta estructura de primas crea vulnerabilidad durante las correcciones del mercado.
A pesar de impulsar la imagen de Bitcoin hacia la corriente dominante, las empresas de tesorería de Bitcoin no están exentas de riesgos cuando aprovechan las adquisiciones a costa de los accionistas.
